Un giro en los flujos de inversión extranjera japonesa señala una creciente cautela sobre los mercados de renta variable mundiales, mientras la guerra en Irán sigue presionando los precios de la energía.
Los inversores japoneses vendieron un neto de 636.400 millones de yenes (4.040 millones de dólares) en acciones extranjeras en abril, marcando el primer mes de ventas netas en cuatro meses, ya que la inflación persistente y los riesgos geopolíticos en Oriente Medio agriaron el sentimiento. Los datos fueron publicados el miércoles por el Ministerio de Finanzas de Japón.
"Para un inversor extranjero, esa depreciación del 10,6% no es una nota al pie, es la totalidad del rendimiento borrado", dijo Tanvi Kanchan, Directora Asociada de Anand Rathi Share and Stock Brokers, al comentar las múltiples presiones que enfrentan mercados como la India. "El conflicto en curso en el oeste de Asia desde finales de febrero de 2026 convirtió una desaceleración en una debacle. El crudo Brent superó los 110 dólares por barril. India importa el 85% de su crudo, por lo que los elevados precios del petróleo amplían simultáneamente el déficit por cuenta corriente, presionan más a la rupia, elevan la inflación y retrasan los recortes de tipos del RBI".
El movimiento de los fondos japoneses refleja un giro más amplio hacia la aversión al riesgo. Este cambio coincide con una tensión significativa en mercados como la India, donde los inversores de cartera extranjeros retiraron un récord de 1,8 billones de rupias en el año fiscal 2026, según datos del mercado. La rupia india tocó recientemente un mínimo histórico de 95,74 frente al dólar estadounidense, agravando los problemas de los inversores extranjeros.
La retirada de los compradores japoneses, habitualmente estables, añade otra capa de presión a los mercados mundiales que ya lidian con altos precios energéticos y un rendimiento económico divergente. Mientras que los mercados expuestos a la IA en Taiwán y Corea del Sur han subido, la salida de Japón sugiere que las preocupaciones sobre una inflación sostenida podrían frenar el rendimiento general de las acciones en la segunda mitad del año.
Fortunas divergentes en los mercados globales
La postura cautelosa de Japón contrasta fuertemente con una racha alcista en otros mercados importantes, creando una marcada divergencia en el rendimiento de la renta variable mundial. Los mercados expuestos al auge de la inteligencia artificial y los semiconductores han registrado ganancias masivas en el último año. Según datos del mercado, el Kospi de Corea ha ganado un 193% y el índice ponderado de Taiwán ha subido casi un 100% en un año. En EE. UU., el Nasdaq ha avanzado un 40%.
"Mercados como EE. UU., Taiwán y Corea se están beneficiando del auge mundial de la IA y los semiconductores, mientras que la India aún no tiene grandes empresas de IA, chips o tecnología global que puedan atraer flujos similares", dijo Sunny Agrawal, Jefe de Investigación Fundamental de SBI Securities. Señaló que el capital fluye hacia empresas como Nvidia y SK Hynix, que informan de un crecimiento extraordinario de los beneficios.
India siente la presión
El mercado de la India se ha visto particularmente afectado por la combinación de salidas de capital extranjero y presiones macroeconómicas. El índice de referencia Nifty 50 ha caído más de un seis por ciento en el último año, un marcado contraste con sus pares globales. Las ventas sostenidas de fondos extranjeros han tenido un impacto tangible en la posición de la India en los índices globales.
El peso de la India en el índice MSCI Emerging Markets ha disminuido hasta situarse en torno al 12% en mayo de 2026, frente a un máximo de casi el 21% en septiembre de 2024. Durante el mismo periodo, Taiwán ha superado a China para convertirse en el mayor constituyente con aproximadamente el 25%. Kanchan señaló que tres fuerzas convergieron en el mercado indio: la decepción de los beneficios mucho antes del conflicto, un fuerte lastre de la moneda y la crisis de Asia Occidental que convirtió una desaceleración en una debacle.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
