Conclusiones clave:
Jim Cramer afirmó que cuatro pilares de su perspectiva alcista se están debilitando, citando un informe laboral más fuerte de lo esperado, la próxima OPI de SpaceX, la debilidad de las acciones de Apple y el riesgo de ofertas adicionales de acciones de IA.
El S&P 500 cayó más de un 2% hasta cerca de los 7.427 puntos el 5 de junio, después de que un informe laboral más fuerte de lo esperado redujera las probabilidades de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.
"La cifra de empleo caliente elimina los recortes de tasas por ahora", declaró Liz Ann Sonders, estratega jefe de inversiones del Schwab Center for Financial Research, a USA TODAY. "La inflación está siendo impulsada al alza por un conjunto más amplio de fuerzas que solo la guerra en Irán".
El Departamento de Trabajo informó que los empleadores estadounidenses agregaron 172.000 puestos de trabajo en mayo, mientras que los meses anteriores fueron revisados al alza en conjunto en 93.000. El Nasdaq Composite se hundió un 3,5%, perdiendo más de 900 puntos para cotizar cerca de los 25.893 puntos, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,9% hasta aproximadamente los 51.094 puntos. El rendimiento del Tesoro a 10 años de referencia saltó 7 puntos básicos hasta el 4,553%.
La advertencia de Cramer se suma a una creciente lista de vientos en contra para las acciones. Una subida de tasas de la Fed encarecería el endeudamiento, mientras que la OPI de SpaceX podría desviar capital de los mercados públicos y las ofertas adicionales de acciones de IA corren el riesgo de sobreeabastecer un sector ya bajo presión después de que el índice de semiconductores de Filadelfia registrara su cuarta peor caída de la historia.
La debilidad de Apple y los temores de oferta de IA agravan la liquidación
Cramer señaló la debilidad de las acciones de Apple como un tercer lastre para el Nasdaq, junto con el riesgo de que las empresas relacionadas con la IA se apresuren a recaudar capital mediante ofertas secundarias. En su aparición del 8 de junio en Squawk on the Street, advirtió que las acciones parabólicas de IA sin ganancias aceleradas corren el riesgo de una caída del 50%. "A menos que tengas ganancias aceleradas, tu acción prácticamente ha terminado", dijo Cramer. "Tiene que bajar un 50% y luego no regresa".
La fuerte caída del índice de semiconductores de Filadelfia subrayó la vulnerabilidad del negocio de la IA. Micron Technology, que subió un 203% en lo que va del año, cuadruplicó sus ganancias en el mismo período, un caso en el que el crecimiento de las ganancias superó la apreciación del precio. SanDisk registró una aceleración aún más pronunciada, con sus ganancias por acción (EPS) pasando de 1,22 USD a los más de 30 USD guiados en nueve meses, mientras que su acción subió un 557%. Broadcom, por el contrario, vio acelerar sus ingresos por semiconductores de IA de 8.400 millones a los 16.000 millones de USD guiados, mientras que su acción ganó solo un 12% en lo que va del año, lo que sugiere compresión de múltiplos en lugar de expansión.
Para el 8 de junio, el S&P 500 se había recuperado hasta los 7.410,20 puntos, subiendo un 0,66%, mientras que las acciones de semiconductores lideraron un repunte. Intel se disparó un 10,85%, Micron ganó un 9,36% y KLA subió un 9,31%, mientras que los valores energéticos se quedaron atrás con Coterra Energy cayendo un 8,62%. El Nasdaq 100 subió un 2,18% hasta los 29.426,60 puntos, recuperando parte de las pérdidas del 5 de junio.
Los rendimientos suben mientras se desvanecen las expectativas de recorte de tasas
La liquidación en las acciones coincidió con un repunte en los rendimientos de los bonos que endureció las condiciones financieras. El salto del rendimiento del Tesoro a 10 años al 4,553% reflejó que los inversores estaban descontando un entorno de tasas más altas durante más tiempo. Una economía más fuerte y el aumento de los precios probablemente llevarán a la Fed a subir las tasas antes de lo esperado, señalaron varios analistas tras el informe laboral.
Si la Fed sube las tasas, encarecerá el endeudamiento para empresas y consumidores, lo que potencialmente podría frenar la expansión económica que ha sostenido las ganancias corporativas. La combinación de un mercado laboral ajustado, rendimientos crecientes y valoraciones exageradas en los valores de IA crea lo que Cramer describió como un desafío multifacético para el mercado alcista.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
