JPMorgan elevó su precio objetivo para Weichai Power (02338.HK) en un 30 por ciento hasta los 52 HKD, argumentando que el cambio del fabricante hacia la tecnología de pilas de combustible de alto margen para centros de datos aún no se ha reflejado plenamente en el precio de la acción.
El banco mantuvo su calificación de Sobreponderar para las acciones H, afirmando que la "transición energética de Weichai ha pasado del concepto a hitos cuantificables" y que su estructura de ganancias se está desplazando hacia una mayor calidad y márgenes.
La mejora refleja la creciente convicción en el negocio de pilas de combustible de óxido sólido (SOFC) de Weichai, una tecnología clave para proporcionar energía in situ a los centros de datos de IA que consumen mucha energía. JPMorgan señaló que, si bien las acciones de Weichai han subido alrededor de un 90 por ciento en lo que va del año, pares puros de SOFC como Bloom Energy (BE.US) han subido un 160 por ciento. Esto sugiere, según el banco, que "la re-calificación de la valoración de Weichai Power aún no se ha completado".
JPMorgan elevó sus pronósticos de ganancias para Weichai para 2027 y años posteriores en más de un 10 por ciento, impulsados por la expansión de los márgenes. El banco ahora espera que la compañía venda 3.500 motores para centros de datos de IA en 2026 y prevé que los ingresos en el extranjero crezcan hasta representar alrededor del 60 por ciento del total, frente al 50 por ciento en 2025.
Esta recomendación alcista posiciona a Weichai como un beneficiario clave del despliegue global de la IA, que está creando una demanda de electricidad sin precedentes que las redes eléctricas tradicionales no pueden satisfacer. Empresas como Bloom Energy han visto cómo sus valoraciones se disparaban a medida que los hiperescaladores recurren a las pilas de combustible in situ para alimentar nuevos centros de datos. El informe de JPMorgan sugiere que Weichai está capturando con éxito una parte de este mercado crítico y de alto crecimiento.
Para los inversores, el aumento del precio objetivo de un banco importante confirma que el giro estratégico hacia la tecnología SOFC está ganando tracción. El catalizador clave en el futuro será la capacidad de la empresa para cumplir con sus objetivos de producción y cerrar la brecha de valoración con sus pares internacionales.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
