Puntos clave:
Un complejo petroquímico saudí que suministra el 70% de la resina de alta pureza del mundo sigue fuera de servicio, lo que amenaza con elevar los precios de la electrónica para el otoño.
El complejo petroquímico de Jubail en Arabia Saudita ha estado fuera de servicio desde finales de marzo tras ataques con misiles iraníes, eliminando una fuente clave de resina utilizada en placas de circuito impreso (PCB) y elevando los costos de los PCB un 40% en un mes, según una nota de Goldman Sachs.
"Esto no es como cambiar un tornillo por otro", dijo Mark Vena, director ejecutivo y analista principal de SmartTech Research. No existen reemplazos ya preparados para la resina de polifenileno éter de alta pureza en electrónica premium, explicó, porque cualquier cambio de material requiere recalificación, rediseño y pruebas.
El complejo suministraba alrededor del 70% de la resina PPE de alta pureza del mundo, según Usha Haley, experta en cadenas de suministro de la Universidad Estatal de Wichita. Los plazos de entrega de los insumos de resina epoxi se han ampliado de tres a quince semanas, señaló. Jim Fittering, CEO de Dow, dijo en la conferencia de resultados del 23 de abril que la reapertura del Estrecho de Ormuz podría llevar 275 días o más, y se espera que las reparaciones en el complejo se completen dentro de ese plazo. Las resinas plásticas y los materiales contribuyeron a un aumento anual del 9,4% en los precios de los bienes procesados en abril, el mayor incremento en más de tres años, según el índice de precios al productor.
Si la interrupción se extiende hasta el otoño, los consumidores enfrentarán precios más altos en teléfonos, computadoras portátiles, consolas de videojuegos y servidores de IA, y los dispositivos de menor margen serán los primeros afectados. Apple podría absorber algunos costos gracias a su poder de compra, pero "no puede hacer desaparecer un cuello de botella petroquímico concentrado", dijo Vena.
La escasez de resina se remonta a un solo complejo saudí
El complejo de Jubail, una empresa conjunta entre Dow y Saudi Aramco, fue atacado con misiles iraníes el 6 y 7 de abril, después de que las plantas ya hubieran cerrado a finales de marzo, cuando el tránsito por el Estrecho de Ormuz se volvió insostenible. El estrecho maneja aproximadamente el 21% del comercio mundial de petróleo, y su cierre ha congelado los envíos de resina desde la región.
Estados Unidos fabricaba el 30% de los PCB del mundo en el año 2000; hoy esa cifra es del 4%, con China dominando la producción. Pero ya sea que los PCB se fabriquen en EE. UU. o en China, la resina sigue proviniendo de las mismas fuentes, informó CNBC tras visitar las instalaciones de TTM Technologies en EE. UU. TTM, cuyas acciones han subido más de un 400% en el último año, está aumentando sus precios entre un 5% y un 25%.
Sridhar Tayur, profesor de cadena de suministro en la Universidad Carnegie Mellon, dijo que EE. UU. carece de la capacidad de fabricación para reemplazar la resina perdida. "De repente, la gente va a tener que reducir el inventario que tiene", advirtió, señalando que el impacto sorprenderá a la mayoría de los consumidores si la planta permanece fuera de servicio un par de meses más.
Los consumidores sentirán el impacto en otoño
Para los fabricantes de teléfonos inteligentes, el aumento de costos podría golpear con mayor dureza a los dispositivos plegables, dijo Vena, ya que los informes sugieren que Apple podría entrar en ese mercado a finales de este año. Se han reportado posibles retrasos en un lanzamiento previsto para septiembre de 2026.
Thad Hwang, fundador y CEO de Goji Mobile, dijo que los teléfonos emblemáticos como el iPhone 17 y la serie Samsung Galaxy S26 probablemente no verán aumentos de precio al por menor en los próximos meses porque el inventario está bien abastecido. Pero los efectos a largo plazo de las interrupciones en la fabricación de semiconductores y la inestabilidad de la cadena de suministro podrían sentirse en otoño.
La presión más inmediata podría manifestarse primero en dispositivos de menor margen como PC, accesorios, hardware de juegos, enrutadores y teléfonos Android de gama media, donde los fabricantes tienen menos margen para absorber un aumento del 40% en los costos de los PCB, dijo Vena. Matt Seaholm, presidente y CEO de la Asociación de la Industria del Plástico, dijo que la interrupción demuestra la importancia de construir redes de suministro resilientes, aunque EE. UU. no cuenta actualmente con la capacidad nacional para llenar el vacío.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
