Conclusiones clave:
Guosheng Securities inició la cobertura de Kingsoft Cloud con una calificación de Compra y un precio objetivo de 8 HKD, citando la demanda del ecosistema de IA de Xiaomi.
"Kingsoft Cloud es la plataforma estratégica de nube exclusiva para el ecosistema Xiaomi-Kingsoft y capturará una parte significativa de la inversión de 600 mil millones de yuanes de Xiaomi en inteligencia artificial durante los próximos tres años", señaló el informe de Guosheng Securities.
La firma de corretaje pronostica ingresos de 126 mil millones de yuanes en 2026, 155 mil millones en 2027 y 194 mil millones en 2028, lo que representa un crecimiento interanual del 32%, 23% y 25%, respectivamente. Los ingresos por computación inteligente de Kingsoft Cloud ya representaron más del 50% de sus ingresos de nube pública en el primer trimestre de 2026, según mostró el informe.
El inicio de cobertura se produce en un momento en que los proveedores de nube chinos compiten por capturar la demanda impulsada por la IA. Los límites anuales de servicios en la nube con partes relacionadas de Kingsoft Cloud con Xiaomi y Kingsoft se fijaron en 46 mil millones de yuanes para 2026 y 68 mil millones para 2027, lo que proporciona una base de ingresos visible a medida que la empresa transita de ser un proveedor tradicional de infraestructura a una compañía integral de servicios de IA.
La plataforma Starflow de la empresa se ha actualizado de ser una herramienta de gestión de recursos a una plataforma integrada de entrenamiento-inferencia que admite cerca de 40 modelos principales, ofreciendo capacidades de MaaS (Modelo como Servicio). Guosheng aplicó un múltiplo de 2.5x sobre los ingresos estimados de 2026 para obtener su objetivo de 8 HKD, con un objetivo correspondiente de 15 USD para sus acciones cotizadas en EE. UU.
Kingsoft Cloud, que cotiza en Nueva York desde 2020 y en Hong Kong desde 2022, compite con actores más grandes como Alibaba Cloud y Baidu AI Cloud. La firma de corretaje señaló que los proveedores de nube de Internet están ganando poder de fijación de precios a medida que las cargas de trabajo de IA se desplazan hacia la inferencia, mientras que los operadores de nube respaldados por telecomunicaciones enfrentan presión en los márgenes.
La iniciación con recomendación de Compra indica que Guosheng considera a Kingsoft Cloud como un beneficiario directo del desarrollo de infraestructura de IA de Xiaomi. Los inversores estarán atentos al próximo informe trimestral de la compañía para obtener más evidencia de que la adopción por parte de clientes externos se está expandiendo más allá del ecosistema Xiaomi-Kingsoft.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
