Puntos clave:
Un repunte del 15% en las acciones de HP, provocado por los resultados de un competidor, muestra que Wall Street apuesta a que el ciclo de los PC con IA apenas está comenzando.
El aumento del 12,1% de Lenovo Group hasta alcanzar un máximo histórico está obligando a una reevaluación del sector de los PC en todo el mercado, beneficiando directamente a su rival HP Inc. y sugiriendo que el ciclo de sustitución de hardware de IA es más intenso de lo que esperaban los analistas. El movimiento pone de relieve una marcada división entre los inversores que persiguen el tema de la IA y los analistas que mantienen la cautela sobre los nombres de hardware tradicionales.
"Por primera vez en mucho tiempo, los inversores apuestan a que HPQ podría ser algo más que una trampa de rentabilidad", informó TheStreet, capturando el repentino cambio de sentimiento por una acción que antes se compraba por su dividendo y no por sus perspectivas de crecimiento.
El repunte se desencadenó después de que Lenovo, el mayor fabricante de PC del mundo, presentara su crecimiento de ingresos más rápido en cinco años, revelando que casi el 40 por ciento de sus ventas proceden ahora de productos relacionados con la IA, según Benzinga. En respuesta, las acciones de HP subieron un 15% y Dell Technologies alcanzó un máximo histórico tras subir un 17%, mientras los inversores descontaban una demanda similar en todo el sector antes del informe de resultados crítico de HP el 27 de mayo.
El movimiento enfrenta a los inversores que apuestan por una amplia renovación de hardware impulsada por la IA contra los analistas que ven un negocio tradicional que se enfrenta a comparaciones difíciles. Los próximos resultados de HP, específicamente su combinación de envíos de PC con IA, servirán como la prueba clave de si el repunte es sostenible o un amago basado en una convicción prestada.
El fuerte repunte de las acciones de HP va en contra de un Wall Street profundamente dividido. Bank of America se mantiene firmemente negativo, advirtiendo que HP podría recortar sus previsiones para todo el año cuando presente su informe el miércoles. Esta cautela se debe a la preocupación de que el auge del ciclo de sustitución de Windows 10 se esté desvaneciendo, una opinión que llevó al analista de JPMorgan Samik Chatterjee a rebajar la calificación de la acción el pasado octubre.
Sin embargo, Chatterjee revirtió recientemente parte de ese pesimismo, elevando su precio objetivo para HP en mayo mientras mantenía una calificación Neutral. El movimiento, un reconocimiento silencioso de que el ciclo es más intenso de lo esperado, fue secundado por un modesto ajuste del objetivo por parte de Morgan Stanley. Este estancamiento de los analistas sitúa el informe de resultados de HP del 27 de mayo directamente en el punto de mira como el factor decisivo.
Para los alcistas, la deprimida valoración de HP es el núcleo de la tesis. La acción cotiza a un múltiplo de beneficios proyectados de un solo dígito y paga una rentabilidad por dividendo de casi el 5 por ciento, un fuerte descuento según sus propios estándares históricos. Mientras que el S&P 500 ha subido aproximadamente un 27 por ciento en los últimos 12 meses, HPQ ha caído alrededor de un 24 por ciento en el mismo periodo, según datos de FinanceCharts.
Esta enorme brecha de rendimiento subraya cuánto pesimismo hay descontado en la acción. Una acción que rinde casi cuatro veces el 1,05 por ciento del S&P 500 es una que el mercado ha dejado de esperar que crezca. La subida del 15% del viernes, que borró meses de pérdidas, fue el primer indicio de que esta expectativa podría estar equivocada. Para mantener las ganancias, HP debe ahora presentar los datos que lo demuestren.
La cifra clave a vigilar es el mix de PC con IA. El trimestre pasado, HP dijo que aproximadamente un tercio de sus envíos de PC eran máquinas con capacidad de IA. Si esa proporción vuelve a saltar, especialmente en el lado comercial, la acción dejará de ser una historia de hardware tradicional para convertirse en un candidato a la revalorización por IA. Si se estanca, el repunte fue solo una reacción temporal.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
