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Li Ning (02331.HK) cayó un 5,8% hasta HKD 17,31 después de anunciar una alianza estratégica a largo plazo con la estrella del baloncesto Stephen Curry, mientras los inversores sopesaban los costos iniciales frente a los posibles beneficios para la marca.
"La alianza generará beneficios profundos para la fortaleza de la marca Li Ning a medio y largo plazo, pero los gastos adicionales a corto plazo podrían pesar sobre la senda de recuperación de márgenes", señalaron los analistas de Goldman Sachs en un informe de investigación. El bróker mantuvo su calificación de Comprar con un precio objetivo a 12 meses de HKD 26,7, lo que implica un potencial de subida del 54% desde el nivel actual.
La acción tocó un mínimo intradía de HKD 17,09, con un volumen de negociación de HKD 284 millones en 16,2 millones de acciones. Las ventas en corto representaron el 38,4% del volumen de negociación, o HKD 327 millones. El descenso amplió una caída de casi el 3% registrada el 2 de junio, reflejando el debate entre los inversores sobre el impacto de la inversión en el beneficio a corto plazo.
Li Ning asumirá la responsabilidad total del desarrollo de productos, la expansión de canales y el posicionamiento global de la marca personal de Curry, y las líneas de producto se expandirán del baloncesto y el golf a las categorías de estilo de vida y entrenamiento. Goldman Sachs advirtió que la construcción de una matriz de productos integral suele llevar entre 15 y 18 meses, lo que implica que no habrá una contribución significativa de ingresos este año. Los costos de amortización del contrato y los gastos de investigación y desarrollo vinculados a Curry comenzarán en 2026, aunque el bróker espera que los costos de publicidad y promoción representen el 12% de las ventas de ese año, un impacto manejable.
El negocio de baloncesto nacional del fabricante chino de ropa deportiva ha estado bajo presión: los ingresos del primer trimestre de 2026 cayeron interanualmente y la caída se amplió en el segundo trimestre, según Goldman Sachs. El mercado de baloncesto de China se ha mantenido estructuralmente débil desde principios de año, lo que podría limitar el potencial de crecimiento de los ingresos incluso cuando la alianza con Curry abre nuevas vías para la expansión global.
La alianza marca un hito para Li Ning mientras busca aprovechar la influencia internacional de Curry para captar a una nueva generación de consumidores jóvenes y expandirse más allá de China. La empresa, fundada por el gimnasta olímpico Li Ning, compite con gigantes mundiales como Nike y Adidas, así como con su rival nacional Anta Sports, en el segundo mercado de ropa deportiva más grande del mundo.
El descenso sitúa las acciones de Li Ning cerca de sus niveles más bajos del año, poniendo a prueba el soporte mientras los inversores sopesan los costos iniciales frente al valor de marca a largo plazo. El próximo catalizador de la compañía serán sus resultados semestrales, donde los inversores buscarán señales de estabilización en el segmento de baloncesto nacional y actualizaciones sobre la cartera de productos de Curry.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
