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Luk Fook Hold anunció que el beneficio de FY2026 aumentará entre un 80% y un 90%, superando las expectativas gracias a las ganancias de margen impulsadas por el viento de cola del precio del oro y los cambios en el IVA.
"La mejora de los beneficios se debió principalmente al margen, respaldado tanto por factores estructurales como puntuales", señaló Goldman Sachs en una nota.
Las acciones de la joyería subieron un 4,6% hasta los 21,44 HKD al mediodía, tras tocar un máximo intradiario de 22,44 HKD. El volumen alcanzó los 1,995 millones de acciones, con 43,6 millones de HKD negociados. Las ventas en corto ascendieron a 2,21 millones de HKD, un 5,1% de la facturación.
La alerta de beneficios indica que Luk Fook está capturando los beneficios de margen derivados del aumento de los precios del oro y de un cambio hacia productos de precio fijo. No obstante, Goldman advirtió que las tendencias del precio del oro seguirán siendo una fuente clave de volatilidad en los márgenes de cara al futuro.
Goldman atribuyó la mejora a una mayor proporción de productos de precio fijo y al apalancamiento operativo derivado del crecimiento de las ventas en mismas tiendas. Entre los factores puntuales se incluyeron la adopción del método de valoración de inventarios FIFO, que impulsó los márgenes brutos en medio del fuerte aumento del precio del oro en FY2026, y una nueva política del IVA implementada en noviembre de 2025 que la empresa trasladó a los clientes, beneficiándose al mismo tiempo del inventario no sujeto al impuesto en el lado de los costes. El bróker estimó que el impacto del IVA se tradujo en un beneficio porcentual de un dígito medio a un dígito alto en el margen bruto.
De cara al futuro, Goldman indicó que se espera que el inventario de menor coste siga generando beneficios de margen en la primera mitad de FY2027. Sin embargo, la trayectoria de los precios del oro seguirá siendo la principal fuente de incertidumbre en los márgenes.
La compañía aún no ha revelado los datos completos de ingresos, BPA o dividendos. Estas cifras se esperan cuando Luk Fook publique sus resultados anuales completos.
La mejora de los beneficios indica que Luk Fook se está beneficiando de condiciones favorables en el mercado del oro y de mejoras operativas. Los inversores estarán atentos a los resultados anuales completos para conocer los detalles sobre ingresos y dividendos, así como las perspectivas de la dirección sobre las tendencias del precio del oro de cara a FY2027.
Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
