Los Siete Magníficos han intensificado la carrera armamentista de la IA, comprometiendo colectivamente más de 710.000 millones de dólares en gastos de capital, mientras el aumento de los costes de los componentes redefine el auge de la inversión en el sector.
Las mayores empresas tecnológicas del mundo se han comprometido con un plan de gastos de capital de 710.000 millones de dólares centrado en la inteligencia artificial, una cifra que ha aumentado debido a lo que los ejecutivos describen como un incremento brusco en el coste de los componentes. El aumento del gasto de Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta Platforms subraya una carrera crítica por construir la infraestructura de IA, incluso cuando los precios más altos sugieren que el aumento de capacidad podría ser menor de lo que indican las cifras titulares.
"Estamos aumentando nuestra previsión de gasto de capital en infraestructura para este año. La mayor parte se debe al aumento de los costes de los componentes, especialmente en los precios de la memoria", dijo a los analistas Mark Zuckerberg, consejero delegado de Meta.
El desglose del gasto revela la escala de la inversión: la guía de capex de Microsoft para 2026 saltó a 190.000 millones de dólares y la de Meta aumentó a un rango de 125.000-145.000 millones de dólares. Sin embargo, la directora financiera de Microsoft, Amy Hood, señaló que aproximadamente 25.000 millones de dólares del aumento proyectado están vinculados a los mayores precios de los componentes. La firma de investigación TrendForce espera que los precios de la memoria DRAM suban hasta un 63 % en el segundo trimestre de 2026, mientras que los precios de la memoria flash NAND podrían dispararse un 75 %.
Este gasto récord está remodelando el panorama tecnológico, creando un impulso masivo para el diseñador de chips Nvidia y operadores de centros de datos como Equinix. Sin embargo, también introduce un riesgo significativo, ya que los masivos desembolsos de efectivo están presionando el flujo de caja libre; el de Amazon cayó un 95 % en los últimos doce meses. La pregunta central para los inversores es si los ingresos de la IA empresarial podrán alcanzar la curva de gasto antes de que se agote la paciencia.
El aumento de los gastos de capital relacionados con la IA no es solo una historia de expansión de capacidad. Una parte significativa del incremento está impulsada por la inflación en la cadena de suministro. La última guía de Microsoft, por ejemplo, sorprendió a Wall Street al situarse 32.000 millones de dólares por encima del consenso. No obstante, la empresa aclaró que 25.000 millones de ese aumento se debieron a los mayores precios de los componentes, no a un plan de construcción más agresivo.
Esta tendencia se extiende a toda la industria. El consejero delegado de Amazon, Andy Jassy, señaló que los costes de la memoria se han "disparado", y el aumento de 10.000 millones de dólares en la guía de capex de Meta se atribuye en gran medida a estas mismas presiones. Esto sugiere que, si bien la inversión en IA es innegablemente sólida, las cifras principales podrían sobreestimar el ritmo real de expansión de la infraestructura.
El principal beneficiario de este frenesí de gasto sigue siendo Nvidia, cuyos ingresos por centros de datos alcanzaron los 62.310 millones de dólares en el último trimestre reportado, un aumento del 75 % interanual. La insaciable demanda de sus chips de IA ha consolidado su dominio en el mercado. Como señaló un analista, el compromiso combinado de 700.000 millones de dólares de los hiperescaladores es una línea directa a los resultados de Nvidia.
Los proveedores secundarios también están obteniendo beneficios. Equinix, un operador de centros de datos, informó que aproximadamente el 60 % de sus mayores acuerdos en el cuarto trimestre fueron impulsados por la IA y proyectó ingresos significativamente más altos para 2026. A medida que la energía, la refrigeración y las interconexiones se convierten en los nuevos cuellos de botella, las empresas que prestan estos servicios esenciales están posicionadas para un crecimiento extraordinario.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
