Puntos clave:
Las acciones de memoria y almacenamiento cotizadas en Hong Kong se dispararon el 12 de junio, ampliando un repunte regional de semiconductores mientras la demanda de chips impulsada por la IA seguía impulsando el sector.
Montage Technology Co. (澜起科技, 06809.HK) lideró el avance, saltando un 7,07% para liderar un amplio repunte en las acciones de almacenamiento en la bolsa de Hong Kong. GigaDevice Semiconductor Inc. (兆易创新, 03986.HK) subió un 5,97%, mientras que VSTECS Holdings Ltd. (伟仕佳杰, 00856.HK) añadió un 1,88%.
"El sector de almacenamiento está aprovechando el impulso del repunte más amplio de los chips de IA que ha remodelado los mercados de renta variable asiáticos este año", dijo Kevin Ip, analista de renta variable de Hong Kong. "Los nombres de memoria y almacenamiento se están beneficiando de la misma historia de demanda estructural: las cargas de trabajo de IA requieren un rendimiento masivo de datos, lo que impulsa la demanda tanto de memoria de alto ancho de banda como de soluciones de almacenamiento tradicionales".
El repunte de los nombres de almacenamiento en Hong Kong refleja una tendencia regional que ha visto a las acciones de semiconductores dominar los índices de referencia asiáticos. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ha ganado un 52% este año, mientras que Samsung Electronics Co. y SK Hynix Inc. se han disparado un 159% y un 184% respectivamente, según datos de Reuters. Estas tres empresas ahora representan casi un tercio del índice MSCI Asia Pacífico ex-Japón, creando lo que HSBC ha descrito como "desafíos estructurales" para los gestores de fondos activos.
La Demanda de IA Impulsa el Impulso del Sector de Almacenamiento
Las ganancias del sector de almacenamiento se producen en un momento en que los inversores institucionales miran cada vez más más allá de los grandes fabricantes de chips de IA hacia nombres más pequeños a lo largo de la cadena de suministro. Aberdeen Investments ha añadido posiciones en proveedores medianos de equipos para chips, mientras que Jupiter Asset Management ha asignado casi la mitad de su fondo Asia Equity Income a Taiwán y Corea del Sur, incluyendo participaciones en Hon Hai Precision Industry Co. y Quanta Computer Inc.
Montage Technology, una empresa de semiconductores sin fábrica con sede en Shanghái y cotizada en Hong Kong, diseña chips de interfaz de memoria y plataformas de servidores que se benefician directamente de la expansión de los centros de datos. GigaDevice, también con sede en Shanghái, se especializa en productos de memoria NOR Flash y NAND Flash utilizados en aplicaciones automotrices, industriales y de electrónica de consumo.
El repunte de las acciones de almacenamiento en Hong Kong también siguió la fortaleza de los mercados de acciones A continentales, donde los nombres de semiconductores han estado entre los de mejor rendimiento este año. El índice compuesto de Shanghái y el CSI 300 se han beneficiado del apoyo político a la industria nacional de chips de China, incluidos incentivos fiscales y fondos de inversión respaldados por el estado destinados a reducir la dependencia de la tecnología de semiconductores extranjera.
Contexto entre Activos
El sector tecnológico del índice Hang Seng ha sido un punto brillante en un año por lo demás mixto para las acciones de Hong Kong. Mientras que el HSI en general ha enfrentado vientos en contra debido a la desigual recuperación económica de China y las persistentes presiones deflacionarias, los nombres tecnológicos y de semiconductores han atraído capital de inversores atraídos por el tema de la IA.
La reciente debilidad del dólar estadounidense frente al yuan chino también ha respaldado las acciones tecnológicas cotizadas en Hong Kong, ya que un dólar más suave reduce los costos de cobertura cambiaria para los inversores internacionales. El par USD/CNH cotizó cerca de 7,25 el 12 de junio, según datos del mercado.
Los volúmenes de negociación en nombres de semiconductores y tecnología en Hong Kong han aumentado en las últimas sesiones, aunque los datos oficiales de facturación para la sesión del 12 de junio aún no estaban disponibles al momento de redactar este artículo.
El repunte de las acciones de memoria subraya un cambio más amplio en los mercados de renta variable asiáticos, donde los nombres relacionados con la IA se han convertido en el motor dominante de los rendimientos. Bernstein ha descrito el riesgo de concentración en las acciones asiáticas como "sin precedentes", con el implacable repunte de la IA desde abril creando distorsiones que han obligado a los gestores de fondos activos a vender sus posiciones de mejor rendimiento para cumplir con los límites de concentración de cartera.
Para los nombres de almacenamiento cotizados en Hong Kong, la pregunta clave es si el ciclo de demanda impulsado por la IA puede mantener el impulso durante la segunda mitad de 2026. Los precios de los chips de memoria han sido históricamente cíclicos, con ciclos de auge y caída impulsados por desequilibrios de oferta y demanda. Sin embargo, el cambio estructural hacia las cargas de trabajo de IA — que requieren un ancho de banda de memoria exponencialmente mayor que la informática tradicional — puede proporcionar una base de demanda más duradera que los ciclos anteriores.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
