MGM China Holdings Ltd. (2282.HK) reportó un EBITDA ajustado para el primer trimestre de 2.458 millones de HKD, superando las estimaciones del consenso en casi un 5%, a pesar de que los ingresos y las ganancias secuenciales disminuyeron respecto al trimestre anterior.
CICC mantuvo su calificación de "Superior al mercado" y un precio objetivo de 16,10 HKD tras la noticia, señalando que la superación de las expectativas se debió principalmente a una tasa de ganancias inferior a la prevista durante el periodo. Los analistas de JPMorgan también señalaron en un informe separado que el resultado fue un 5% superior a las previsiones del mercado, donde califican la acción como "Neutral".
Los ingresos netos del operador de casinos durante el trimestre fueron de 8.767 millones de HKD, un aumento del 10% interanual pero una caída del 9% respecto al cuarto trimestre. El EBITDA ajustado experimentó un patrón similar, aumentando un 4% respecto al año anterior pero cayendo un 11% secuencialmente. Ambas métricas se han recuperado hasta el 152% de sus niveles previos a la pandemia del primer trimestre de 2019. La empresa no reveló el beneficio neto ni las ganancias por acción del periodo.
A pesar de los beneficios superiores a los esperados, las acciones cayeron un 3,8% en las operaciones de Hong Kong el 4 de mayo, y el volumen de ventas en corto representó más del 45% de la facturación total. Los resultados resaltan una posible normalización en los ingresos del juego tras una fuerte recuperación después de la reapertura.
El rendimiento sugiere que las eficiencias operativas favorables están respaldando los beneficios incluso cuando el crecimiento de los ingresos se modera. Los inversores estarán atentos a los datos de las próximas vacaciones de la Semana Dorada para detectar signos de una demanda subyacente sostenida.
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