Conclusiones clave
La propuesta de alianza de 4.000 millones de dólares entre Blackstone Inc. y New World Development ha sido terminada después de que la familia fundadora del desarrollador se negara a ceder el control, una medida que deja al grupo inmobiliario fuertemente endeudado buscando alternativas.
La ruptura del acuerdo, reportada por Bloomberg y Reuters citando a personas familiarizadas con el asunto, subraya el desafío que enfrenta uno de los desarrolladores más endeudados de Hong Kong mientras busca apuntalar sus finanzas. Blackstone, que era el que más había avanzado en las negociaciones, condicionó su inversión a obtener el control, una condición que la familia Cheng, que posee una participación del 45,24%, finalmente rechazó.
New World Development, con una capitalización de mercado de aproximadamente 3.000 millones de dólares, ha visto subir sus acciones un 29 por ciento este año, incluso mientras busca refinanciar su deuda. Las acciones de la compañía cerraron con una baja del 1,37 por ciento el miércoles tras la noticia. El desarrollador ha estado en conversaciones con otras instituciones financieras, incluido un consorcio lider de RRJ Capital y otro de Ares Management Corp., aunque el progreso ha sido lento.
El colapso del acuerdo con Blackstone destaca la difícil posición de New World, que ahora debe navegar por su significativa carga de deuda sin una inyección importante de efectivo. El núcleo del problema para cualquier inversor potencial sigue siendo un pasivo de aproximadamente 70.000 millones de HKD vinculado a un contrato de arrendamiento a largo plazo para su proyecto 11 SKIES, según los informes. Hasta que se resuelva este problema, asegurar un socio estratégico en términos favorables parece cada vez más difícil.
Según se informa, New World está en negociaciones con la Autoridad Aeroportuaria de Hong Kong para terminar el contrato de arrendamiento original y potencialmente transferir un centro comercial, valorado en 30.000 millones de HKD, a la autoridad sin costo alguno como una forma de liquidar el pasivo. Otros inversores potenciales, a diferencia de Blackstone, no han insistido en el control, sino que han propuesto participations minoritarias o inyecciones de capital garantizadas por acciones pignoradas por la familia. Sin embargo, todas las partes han hecho de la resolución del pasivo de 11 SKIES una condición previa para cualquier transacción.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
