Nomura advierte de una caída del 15% en la IA mientras Burry apuesta contra Nvidia

Una severa advertencia de los analistas de Nomura sugiere que el mercado alcista de la inteligencia artificial podría enfrentarse a una fuerte corrección, lo que podría activar un disyuntor en el Nasdaq y provocar una caída del 15% en los fondos cotizados (ETF) centrados en semiconductores en una sola sesión. El análisis introduce el riesgo de un shock 'estilo DeepSeek', un evento repentino que podría revertir bruscamente las ganancias masivas del sector y aumentar la cautela de los inversores.

"La advertencia podría aumentar la cautela de los inversores y la cobertura en los sectores de IA y semiconductores", afirmó Nomura en un informe reciente. La materialización de tal shock podría dar lugar a una fuerte corrección en los valores tecnológicos, afectando especialmente a las posiciones sobreapalancadas en el Nasdaq y los índices de semiconductores relacionados, lo que podría desencadenar una volatilidad de mercado más amplia.

La cautela llega en un momento en que los inversores se enfrentan a valoraciones ajustadas tras un repunte de varios años. Las acciones del líder de chips de IA, Nvidia (NASDAQ:NVDA), por ejemplo, han subido aproximadamente un 150% en los últimos dos años y un asombroso 1,500% en los últimos cinco. Este ascenso meteórico ha creado un dilema para quienes acumulan enormes beneficios: recoger el dinero y correr, o dejar que los ganadores suban más.

Este entorno de altas valoraciones e incertidumbre en el mercado queda ejemplificado por las acciones del inversor contrario Michael Burry. El director de Scion Asset Management, famoso por su 'Big Short' contra el mercado inmobiliario, ha adoptado una postura bajista sobre la industria de los semiconductores, apostando contra el sector a través de opciones de venta.

La postura bajista de Burry

Michael Burry no ha dudado en expresar su escepticismo sobre el actual frenesí del mercado impulsado por la IA. Las presentaciones regulatorias de su firma muestran una importante apuesta bajista contra el sector de los semiconductores, desafiando directamente la narrativa alcista prevaleciente. Si bien la composición específica de su cartera de opciones puede cambiar, el movimiento indica la creencia de que el sector, y en particular los valores de alto vuelo como Nvidia, están sobrevalorados y listos para un retroceso.

Aunque el ritmo de Burry en las llamadas al mercado no siempre ha sido perfecto, su disposición a apostar contra el consenso obliga a los inversores a considerar el escenario bajista. Para quienes han invertido fuertemente en acciones de semiconductores, su posición es un recordatorio de la naturaleza cíclica de la industria y de los riesgos de valoración que acompañan a las rachas parabólicas.

No toda la IA es igual

Curiosamente, el pesimismo de Burry sobre los semiconductores no parece ser un rechazo total de la inteligencia artificial como tema de inversión. Su cartera también ha mostrado una posición significativa en Microsoft (NASDAQ:MSFT), una empresa que está realizando inversiones sustanciales en IA a través de su asociación con OpenAI y sus propios servicios Copilot.

Esto sugiere una estrategia más matizada: diferenciar entre las empresas que fabrican los caros 'picos y palas' de la fiebre del oro de la IA y los gigantes tecnológicos establecidos que integran la IA en una amplia gama de productos y servicios a una valoración potencialmente más razonable. La apuesta de Burry por Microsoft puede indicar una preferencia por lo que él ve como una jugada de valor de menor coste en la tendencia de la IA, ofreciendo un mejor perfil de riesgo-recompensa que las caras operaciones de impulso en el espacio de los semiconductores.

Para los inversores, la divergencia entre las posiciones de Burry en Nvidia y Microsoft pone de relieve una cuestión crítica. La elección no es simplemente si estar 'dentro' o 'fuera' de la IA. Se trata, más bien, de cómo asignar el capital dentro del tema: si perseguir las acciones de chips de alto crecimiento y alta valoración o rotar hacia actores de software y la nube más amplios que ofrecen una forma diferente, potencialmente más defensiva, de participar en la revolución de la IA.

Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.