Nvidia revela 2 nuevas unidades para demostrar que su crecimiento del 85% no depende solo de los hiperescaladores

Nvidia reportó otro trimestre récord con 82.000 millones de dólares en ingresos, pero la verdadera noticia es su nueva estructura de informes, diseñada para demostrar que su dominio en la IA se extiende mucho más allá de unos pocos clientes hiperescaladores.

"Deberíamos crecer más rápido que el CapEx de los hiperescaladores", afirmó el CEO Jensen Huang durante la llamada de resultados del primer trimestre fiscal de 2027 de la compañía, señalando una base diversa y en rápida expansión de clientes corporativos y de IA soberana.

Los ingresos del centro de datos de la compañía aumentaron un 92 por ciento interanual hasta los 75.000 millones de dólares. Los nuevos segmentos muestran que esto se divide casi a partes iguales: los hiperescaladores como Amazon y Microsoft representan 38.000 millones de dólares y el nuevo segmento "AI Clouds, Industrial, & Enterprise" (ACIE) contribuye con 37.000 millones de dólares.

A pesar de los resultados récord y los mensajes estratégicos, las acciones de Nvidia cayeron un 1,9 por ciento en los días posteriores al informe. El movimiento obliga a los inversores a decidir si el nuevo segmento ACIE puede realmente superar el gasto de los hiperescaladores, una narrativa que podría reducir el riesgo de la acción frente a su concentración percibida entre clientes como Microsoft y Amazon.

Historia de dos centros de datos

El nuevo marco de informes es una respuesta directa a una pregunta persistente de los inversores: ¿qué le pasa a Nvidia si el gasto masivo en IA de un puñado de grandes empresas tecnológicas se ralentiza? Al dividir su división más grande, Nvidia pretende mostrar una segunda base de clientes de rápido crecimiento que cree que está "bastante mal comprendida" por el mercado.

Este segmento ACIE incluye "neoclouds" como CoreWeave, grandes corporaciones que construyen sus propias fábricas de IA y un número creciente de gobiernos que establecen capacidades de "IA soberana". Según la llamada de resultados, los ingresos del segmento ACIE crecieron un 31 por ciento con respecto al trimestre anterior, superando el crecimiento secuencial del 12 por ciento de los hiperescaladores. Los sólidos resultados se vieron impulsados por lo que la empresa calificó como un "ritmo sin precedentes" en la construcción de fábricas de IA a nivel mundial.

Las cifras que sustentan la estrategia son sustanciales. Nvidia registró unos ingresos en el primer trimestre de 82.000 millones de dólares, un aumento interanual del 85 por ciento que superó la previsión de consenso de 79.190 millones de dólares. El beneficio por acción fue de 1,87 dólares, superando los 1,77 dólares previstos. La empresa también proyectó 91.000 millones de dólares en ingresos para el segundo trimestre, lo que indica que el impulso continúa.

Más allá de Blackwell: entran en escena Vera y Rubin

Nvidia también dejó claro que su hoja de ruta de productos se está acelerando para satisfacer esta demanda diversa. Mientras que la arquitectura Blackwell actual está siendo adoptada por "todos los principales hiperescaladores, todos los proveedores de la nube y todos los principales creadores de modelos", la empresa ya mira hacia el futuro.

Huang anunció la CPU Vera, un chip diseñado específicamente para cargas de trabajo de "IA agéntica", que describió como un "nuevo TAM (mercado direccionable total) de 200.000 millones de dólares para NVIDIA". La compañía prevé casi 20.000 millones de dólares en ingresos procedentes de la CPU Vera solo este año, posicionándose para convertirse en un proveedor líder de CPU además de su dominio en las GPU. A Vera le sigue la plataforma de GPU Rubin de próxima generación, que promete ofrecer un rendimiento de inferencia hasta 35 veces superior al de Blackwell.

Esta cadencia incesante de productos es fundamental para la estrategia de Nvidia. Al codiseñar sus CPU, GPU y hardware de redes, la empresa pretende ofrecer el coste total de propiedad más bajo para las fábricas de IA, convirtiendo su plataforma en la opción predeterminada tanto para los hiperescaladores como para el floreciente mercado ACIE. Esto dificulta que competidores como AMD y los esfuerzos de chips propios de los proveedores de la nube ganen terreno.

El mercado, sin embargo, sigue centrado en el riesgo de concentración. Dado que clientes como Meta, Alphabet y Microsoft siguen representando una gran parte de los gastos de capital en IA, algunos inversores ven un techo para el crecimiento. Por ahora, Nvidia, que cotiza a poco más de 20 veces los beneficios futuros según un análisis reciente de Seeking Alpha, apuesta a que sus nuevos segmentos de informes —y una oportunidad de miles de millones de dólares en nuevas CPU— demostrarán que los escépticos están equivocados.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.