Principales conclusiones:
El acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán desinfla la prima de riesgo geopolítico en el petróleo, enviando el Brent por debajo de los $84 por primera vez desde marzo.
EE.UU. e Irán alcanzaron un acuerdo de paz el domingo, reabriendo el estrecho de Ormuz y enviando el crudo Brent por debajo de los $84 por barril, el nivel más bajo desde que comenzó la guerra a finales de febrero.
"La falta de detalles, especialmente en lo relativo a la libertad de navegación, es una preocupación, pero no una que deba limitar a los mercados hoy, mientras se despliega el aumento del apetito por el riesgo", afirmó Sean Callow, analista senior de FX en ITC Markets.
Los futuros del crudo Brent cayeron un 4,7% hasta los $83,82 por barril a las 22:03 GMT del domingo, mientras que el West Texas Intermediate se desplomó un 5,7% hasta los $80,95. Los movimientos ampliaron las caídas del viernes después de que el primer ministro de Pakistán, Shehbaz Sharif, declarara que se había acordado el texto definitivo del acuerdo. El pacto incluye exenciones de sanciones al petróleo y la liberación de aproximadamente $25 mil millones en activos iraníes congelados, según un borrador reportado por la agencia de noticias Mehr de Irán.
El acuerdo elimina el mayor riesgo geopolítico único en los mercados energéticos, pero los analistas advierten que podría tardar hasta finales de julio en que el tráfico del estrecho de Ormuz se normalice por completo. La vía fluvial maneja alrededor del 20% de los flujos mundiales de petróleo y GNL, y es necesario despejar las minas antes de que el transporte comercial pueda reanudarse a niveles previos a la guerra.
La reacción entre las distintas clases de activos fue inmediata. Los futuros del S&P 500 subieron un 0,8% y los del Nasdaq se dispararon un 1,4%, ya que la reducción de los costos energéticos alivió las preocupaciones inflacionarias. El oro subió un 1,4% hasta los $4,280 la onza, mientras que el dólar estadounidense cayó, y el euro ganó un 0,4% hasta los $1,1608. En Asia, las aerolíneas que cotizan en Hong Kong se dispararon — Air China saltó un 10,6%, China Southern subió un 8,9% y China Eastern avanzó un 8,5% — ante las expectativas de menores costos de combustible para aviones. Los productores de petróleo se hundieron, con PetroChina y CNOOC cayendo cada una más de un 3%.
La última vez que los precios del petróleo cayeron con tanta fuerza por un acontecimiento geopolítico fue en abril de 2020, cuando la alianza OPEP+ acordó recortes de producción récord tras la guerra de precios entre Arabia Saudita y Rusia. En ese episodio, el Brent cayó aproximadamente un 20% en una sola semana antes de estabilizarse. El movimiento actual, aunque significativo, deja al crudo aún por encima del nivel de $67 al que cotizaba antes de que comenzara la guerra a finales de febrero.
Los bancos centrales que se reúnen esta semana — incluyendo la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón — estarán observando de cerca. Los precios más bajos del petróleo alivian uno de los riesgos clave al alza para las previsiones de inflación, lo que potencialmente reduce la presión para subir las tasas de interés. Los mercados redujeron la probabilidad de una subida de tipos de la Fed este año, con los futuros de diciembre subiendo cuatro ticks y un movimiento en octubre ahora valorado en aproximadamente un 40%.
Goldman Sachs recortó su pronóstico promedio del Brent para 2027 a $80 por barril desde $85, citando el aumento de la oferta de EE.UU., Brasil y Guyana junto con una demanda china más débil. El banco continúa viendo al Brent promediando $90 en el cuarto trimestre de 2026, equilibrando la prolongada interrupción en Ormuz contra un déficit de oferta más leve de lo esperado.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
