Los precios del petróleo caen por debajo de los 106 dólares mientras los líderes se reúnen en Pekín

El crudo Brent cerró con una caída del 2% a 105,63 dólares el barril, mientras que los futuros del West Texas Intermediate (WTI) cayeron un 0,9% a 101,30 dólares, mientras los operadores evaluaban la posibilidad de un avance diplomático en el conflicto de Oriente Medio durante la primera visita de un presidente estadounidense a Pekín en nueve años. El movimiento a la baja del petróleo contrastó con un repunte en los mercados de valores, donde el S&P 500 y el Nasdaq Composite cerraron en máximos históricos.

"Los precios podrían mantenerse elevados ya que no hay señales de un acuerdo diplomático inminente para la guerra en Oriente Medio", dijo Samer Hasn, analista sénior de mercado en XS.com, en una nota. Hasn destacó el riesgo de que el conflicto pueda intensificarse y dañar la producción de petróleo y la infraestructura de exportación de la región, una visión que ha mantenido un suelo bajo los precios.

El descenso del crudo el miércoles marcó una reversión con respecto a principios de la semana, cuando los precios avanzaron después de que el presidente Trump rechazara la respuesta de Irán a una propuesta de EE. UU. para poner fin a la guerra. Junto con el mercado del petróleo, el rendimiento del Tesoro a 10 años apenas cambió cerca del 4,48%, mientras que el índice del dólar estadounidense, que sigue al billete verde frente a una cesta de divisas extranjeras, subió un 0,2% a 98,50.

El resultado de la cumbre para los mercados petroleros depende de si el presidente Trump puede persuadir a Xi Jinping para que use su influencia como el mayor cliente de Irán para desescalar el conflicto en el Estrecho de Ormuz. Los analistas ven esto como un escenario creíble y el comercio bidireccional más claro del calendario, lo que podría desbloquear suministros y servir como un importante catalizador bajista para una curva que no está descontando una resolución.

Un delicado equilibrio de poder

El telón de fondo estratégico ha cambiado materialmente desde la última vez que los dos líderes se reunieron. La guerra que estalló en Oriente Medio el 28 de febrero envió el crudo Brent por encima de los 120 dólares el barril en marzo, y dado que Irán es una de las inversiones en recursos extranjeros más significativas de Pekín, Xi no llega a la mesa con un ánimo generoso. Washington apuesta por la dependencia continua de los hidrocarburos, mientras que Pekín ve cada repunte de precios como un viento a favor para la transición verde que domina.

Sin embargo, existe una alineación de intereses. China es el mayor importador de energía del mundo, y la guerra se ha convertido en una distracción políticamente dañina para Trump, pesando sobre sus índices de aprobación en medio de una alta inflación. Si se puede ver a China presionando a Irán hacia la desescalada, Trump obtiene una victoria política muy necesaria, los precios del petróleo caen y Xi puede extraer concesiones comerciales a cambio. Como señal de buena voluntad, los reguladores chinos instruyeron recientemente a los principales bancos estatales a dejar de prestar a cinco refinerías chinas sancionadas por Washington por manejar crudo iraní.

Cumbre de estabilidad, no cumbre de acuerdo

Aunque no se espera un gran acuerdo sobre cuestiones estructurales como el desacoplamiento tecnológico o el Mar de China Meridional, se podrían anunciar un puñado de entregables incrementales. Estos incluyen una extensión de la tregua comercial de octubre de 2025, grandes compras chinas de soja y carne de vacuno de EE. UU., y un pedido potencialmente significativo de aviones Boeing. Cualquier cambio en el lenguaje de EE. UU. sobre Taiwán, que China considera su interés más fundamental, sigue siendo un riesgo de cola clave para los mercados.

En última instancia, la cumbre trata sobre la estabilidad. La cadencia de las reuniones, con la APEC en Shenzhen en noviembre y una posible visita de Xi a Washington antes de las elecciones de mitad de período en EE. UU., sugiere un movimiento hacia un equilibrio gestionado. Para una economía global estresada por el conflicto y la inflación, una foto cordial y un comunicado vago calificarían como una desescalada significativa.

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