Conclusiones clave:
El GBP/USD alcanzó un nuevo mínimo de 2026 la semana pasada, ya que las expectativas de una política monetaria estadounidense más restrictiva y una huida generalizada hacia el billete verde superaron la resistencia de la libra esterlina.
La libra cayó hasta $1,3145, su nivel más débil del año, antes de recuperarse para cotizar en torno a $1,3220. El índice del dólar extendió su rally de varios meses después de la reunión de política monetaria de junio de la Reserva Federal, de tono halconista, y los operadores descuentan una probabilidad superior al 68 % de una subida de tipos para septiembre, según datos de CME FedWatch.
"El reajuste halconista de la Fed ha sido el principal impulsor de la fortaleza del dólar, y hay poco en el horizonte que pueda revertirlo", declaró Sarah Lin, analista de mercados de Edgen.
El avance del dólar se vio amplificado por una fuerte liquidación de las acciones tecnológicas mundiales en medio de crecientes preocupaciones sobre las valoraciones de la IA, y los consiguientes flujos de aversión al riesgo llevaron al billete verde a nuevos máximos frente a la mayoría de sus principales pares. El euro cayó hasta $1,1385, mientras que el yen se debilitó por encima de 161,7 por dólar. El oro bajó un 0,7 % hasta los $4,061 la onza, encaminándose a su cuarta pérdida mensual consecutiva.
La libra esterlina mostró una resistencia sorprendente a pesar de la agitación política interna. La renuncia del primer ministro Keir Starmer desencadenó una contienda por el liderazgo, con Andy Burnham erigiéndose como el probable sucesor. En lugar de provocar una liquidación, la transición ya estaba en gran medida descontada por el mercado, y los inversores apuestan a que Burnham mantendrá las reglas fiscales vigentes. Esa confianza ayudó a mantener a raya los rendimientos de los gilts británicos, proporcionando a la libra un modesto viento de cola.
La libra también ignoró los datos preliminares del PMI, más débiles de lo esperado. Las encuestas empresariales mostraron que la actividad del sector privado británico se mantuvo en territorio de contracción, aunque las decepcionantes cifras quedaron eclipsadas por la mejora del panorama en los mercados de bonos del Reino Unido y la menor incertidumbre sobre la dirección de la política fiscal.
Los datos de nóminas pondrán a prueba el impulso del dólar
La próxima prueba para el par llegará el viernes con el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. Las estimaciones de consenso apuntan a una marcada desaceleración en la contratación tras el dato de mayo, más fuerte de lo esperado. Una lectura por debajo del consenso de 175,000 podría moderar las expectativas de subida de tipos y ofrecer cierto alivio a la libra, mientras que otra sorpresa al alza corre el riesgo de llevar al GBP/USD por debajo del suelo de $1,3145.
Sin embargo, los informes de nóminas recientes han superado sistemáticamente los pronósticos, y otra sorpresa al alza reforzaría la narrativa halconista de la Fed y extendería las ganancias del dólar. En el frente británico, los inversores están atentos a cualquier indicio sobre a quién podría nombrar Burnham como canciller de Hacienda. Una elección que se perciba favorable a un mayor endeudamiento para financiar el gasto podría elevar los rendimientos de los gilts, creando un viento en contra para la libra esterlina.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
