Puntos clave:
Las acciones de Postal Savings Bank of China (01658.HK) cayeron casi un 4 por ciento el 30 de abril después de que un informe de Citi afirmara que el crecimiento de los beneficios de la entidad en el primer trimestre fue el más lento entre los seis grandes bancos estatales de China.
"Los elevados costes crediticios lastraron el crecimiento de los beneficios de PSBC", señaló un informe de investigación de Citi, a pesar de que el banco registró un fuerte crecimiento en el beneficio operativo antes de provisiones.
La acción cerró la sesión de mediodía a 5,04 HKD, con una caída del 3,82 por ciento y un volumen de 278 millones de HKD. Citi señaló que la ratio de provisiones sobre el total de préstamos de PSBC ha descendido hasta un mínimo del 2,2 por ciento, lo que sugiere una capacidad limitada para absorber futuras pérdidas.
El análisis negativo pone de relieve la preocupación de los inversores por la calidad de los activos en el sector bancario chino, a pesar de que Citi mantuvo su recomendación de Compra y un precio objetivo de 6,42 HKD para PSBC, lo que implica un potencial alcista significativo respecto al precio actual.
Según el informe, se espera que la continua presión sobre la calidad de los activos lastre los resultados futuros del banco. Con su ratio de provisiones en un punto mínimo, Citi cree que PSBC tiene un margen limitado para liberar el exceso de provisiones con el fin de apuntalar su beneficio neto, a diferencia de algunos de sus homólogos.
La divergencia entre el análisis bajista de Citi y su calificación de "Compra" sugiere que el mercado está descontando una desaceleración más severa de lo que los fundamentales del banco podrían justificar. Los inversores seguirán de cerca la próxima publicación de resultados del banco para detectar cualquier mejora en la gestión de los costes crediticios y la estabilización de la calidad de los activos.
Este artículo tiene fines únicamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
