Samani declara muerto Web3 mientras USD 15 mil millones de Hyperliquid avivan el debate sobre DeFi

Kyle Samani, presidente del Tesoro de Solana y cofundador de Multicoin Capital, declaró el fin de la era Web3, argumentando que solo las finanzas descentralizadas y las redes descentralizadas de infraestructura física siguen siendo viables.

Kyle Samani afirmó que Web3 ha muerto, reduciendo los sectores viables de la industria cripto a las finanzas descentralizadas y las redes descentralizadas de infraestructura física, o DePIN.

"Web3 ha muerto. Todo lo que nos queda es DeFi y DePIN", dijo Samani, cofundador de Multicoin Capital y presidente del Tesoro de Solana, en respuesta a los comentarios del CEO de StarkWare, Eli Ben-Sasson, sobre la crisis de identidad de la industria.

La declaración se produce en un momento en que la financiación de capital de riesgo para startups Web3 ha caído bruscamente desde su pico de 2021-2022, mientras que los protocolos DeFi en Ethereum y Solana continúan manejando miles de millones en volumen de negociación y generación de rendimiento. Hyperliquid, un exchange descentralizado de perpetuos, impulsó la capitalización de mercado de su token nativo HYPE por encima de los USD 15 mil millones y generó más de USD 800 millones en ingresos orgánicos en 2025 con un equipo de ingeniería de 11 personas, según datos on-chain.

La reducción del enfoque hacia DeFi y DePIN señala una maduración del mercado cripto, con capital y talento concentrándose en aplicaciones con modelos de ingresos claros en lugar de narrativas especulativas. El debate sobre la relevancia de Web3 difícilmente desaparecerá, mientras la industria sopesa si pueden surgir nuevos casos de uso más allá de estos dos sectores.

Hyperliquid Atrae las Críticas de Samani

Samani también apuntó contra Hyperliquid, calificándolo como "Binance 2.0 sin equipo de marketing" y argumentando que su capa base de código cerrado y su estructura operativa extraterritorial crean barreras para la adopción institucional. La arquitectura de la plataforma, dijo, depende de miles de decisiones de diseño centralizadas que son incompatibles con una red verdaderamente sin permisos.

La crítica generó un rechazo inmediato por parte del investigador de DeFi DeFi Monk y otros miembros de la comunidad, quienes señalaron la transparencia on-chain de Hyperliquid y su mecanismo de recompra de tokens impulsado por cientos de millones en comisiones nativas. El token HYPE de la plataforma continuó registrando máximos históricos consecutivos durante el exchange.

Lo que el Debate Significa para los Mercados Cripto

El intercambio entre Samani y Ben-Sasson refleja una reevaluación más amplia para una industria que originalmente se posicionó como una alternativa a las finanzas tradicionales. Los bancos, gestores de activos y grandes instituciones se están convirtiendo ahora en participantes importantes, creando tensión entre los principios fundacionales de las criptomonedas y las realidades de la adopción generalizada.

Para los inversores, este cambio implica diferenciar entre proyectos que construyen productos sostenibles orientados a la utilidad y aquellos que dependen de narrativas ideológicas. Los activos del mundo real tokenizados y los mercados de predicción han surgido como sectores adicionales que ganan tracción, con instituciones que buscan liquidación basada en blockchain y transparencia para bonos, letras del Tesoro y otros instrumentos financieros convencionales.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.