Puntos Clave:
El Kospi se desplomó más de un 8% el martes después de que Samsung Electronics cayera casi un 10%, ya que los inversores ignoraron un aumento de ganancias de 19 veces para tomar ganancias en acciones vinculadas a la IA.
"El ciclo de la memoria sigue siendo sólido, pero el mercado empieza a preguntarse si la parte fácil del negocio ya quedó atrás", dijo Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo.
Samsung pronosticó una ganancia operativa del segundo trimestre de 89,4 billones de wones (58.700 millones de dólares), casi 19 veces superior a la del año anterior y por encima de las expectativas de los analistas. Se espera que los ingresos se dupliquen hasta 171 billones de wones. La rival SK Hynix se desplomó más de un 11% mientras la liquidación se extendía por todo el sector de semiconductores.
La liquidación pone de manifiesto una creciente tensión en las acciones expuestas a la IA, donde incluso los resultados espectaculares no logran satisfacer a un mercado que ya ha descontado la perfección. James Thorne, estratega jefe de mercado de Wellington-Altus, afirmó que el negocio de la IA se ha convertido en víctima de su propia popularidad. "Eso es lo que ocurre cuando un negocio de cuello de botella se masifica: los fundamentos siguen siendo sólidos, pero las ganancias dejan de impresionar porque la perfección ya estaba descontada", escribió en X. Thorne dijo que la próxima fase del desarrollo de la IA podría recompensar a la energía, la capacidad de la red, la refrigeración y la infraestructura física, más que a los fabricantes de chips.
La liquidación tecnológica se vio agravada por un catalizador geopolítico independiente. Los precios del petróleo crudo se fortalecieron tras los ataques a barcos en el Golfo Pérsico, amenazando las rutas de suministro a través de uno de los puntos críticos energéticos más importantes del mundo. Los dos shocks —una liquidación de acciones liderada por la tecnología y el aumento de los precios del petróleo— generaron preocupaciones sobre las presiones inflacionarias justo cuando los bancos centrales evalúan la próxima fase de la política monetaria.
La caída del Kospi marcó su peor sesión en años, y solo el descenso de Samsung representó una parte significativa de la pérdida del índice. La liquidación en Seúl siguió a una reevaluación más amplia de las acciones expuestas a la IA a nivel mundial, donde los inversores han comenzado a preguntarse si el ciclo de los semiconductores ha alcanzado su punto máximo. El CEO de Nvidia, Jensen Huang, reconoció la dinámica en noviembre, diciendo a los empleados que los resultados sólidos alimentan la narrativa de la burbuja de la IA, mientras que los resultados débiles la confirman.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
