SoftBank Group está transformando una enorme ganancia no realizada en OpenAI en una de las apuestas más grandes y concentradas en inteligencia artificial, pidiendo prestado miles de millones para financiar el avance del líder de la IA hacia los servicios corporativos.
SoftBank Group reveló una ganancia no realizada de 45.000 millones de dólares en sus participaciones en OpenAI hasta marzo y ha asumido 20.000 millones de dólares en nueva deuda para profundizar su inversión, un movimiento que aumenta su riesgo financiero mientras el líder de la inteligencia artificial pivota de la investigación al despliegue empresarial.
S&P Global Ratings revisó la perspectiva crediticia de SoftBank a negativa tras su última ronda de financiación, juzgando que la "enorme inversión en OpenAI" probablemente deterioraría la calidad de su cartera y su capacidad financiera.
El conglomerado japonés reveló que los 20.000 millones de dólares en nuevos préstamos ocurrieron en abril, con 2.500 millones ya reembolsados, según un registro oficial. Esto sigue a un préstamo puente separado de 40.000 millones de dólares asegurado en marzo para financiar sus compromisos con el creador de ChatGPT. Sin embargo, informes de la semana pasada indicaron que la empresa tuvo que reducir un préstamo de margen adicional respaldado por su participación en OpenAI tras enfrentar dudas de algunos acreedores, una señal de creciente preocupación sobre su apalancamiento.
El nuevo capital se destinará a financiar el agresivo impulso de OpenAI hacia los servicios corporativos, una estrategia cristalizada por la adquisición de la consultora Tomoro. El acuerdo convierte a Tomoro en la base de una nueva subsidiaria de 14.000 millones de dólares, la OpenAI Deployment Company, que tiene como objetivo integrar ingenieros dentro de las empresas para construir soluciones de IA, compitiendo directamente con firmas como Accenture y Cognizant.
La adquisición de Tomoro, con sede en Edimburgo, por parte de OpenAI señala un cambio estratégico: de simplemente construir modelos fundacionales a instalarlos. La nueva Deployment Company, lanzada con 4.000 millones de dólares de capital inicial de un sindicato que incluye a TPG, SoftBank y Bain Capital, copiará el modelo de "ingeniero desplegado en el frente" iniciado por Palantir Technologies. Este modelo sitúa a los ingenieros directamente dentro de las organizaciones de los clientes para construir sistemas personalizados de grado de producción.
El movimiento es una respuesta a un cuello de botella en todo el mercado donde la adopción de IA empresarial se ha visto frenada por las complejidades de la integración, la seguridad y la gestión del cambio. Otros laboratorios de IA están haciendo movimientos similares. Anthropic ha formado una empresa conjunta de 1.500 millones de dólares con Blackstone y Goldman Sachs para actuar como su brazo de despliegue, mientras que Google ha comprometido 750 millones de dólares para financiar a socios que desplieguen su IA. La industria está concluyendo que el valor más duradero no reside en vender el acceso a los modelos, sino en proporcionar los servicios para que funcionen.
Para SoftBank, la enorme participación en OpenAI es la pieza central de una estrategia más amplia para poseer partes clave de la cadena de valor de la IA. La compañía ha estado reuniendo una cartera de activos de hardware e infraestructura, incluyendo una participación mayoritaria en el diseñador de chips Arm, la adquisición en 2024 del desarrollador de chips de IA Graphcore y la compra en 2025 de la firma de diseño de silicio Ampere Computing. SoftBank inyectó recientemente 457 millones de dólares adicionales en Graphcore, según los registros de la empresa.
Este enfoque integral —que abarca desde el diseño de chips con Arm y Graphcore hasta el despliegue empresarial con la nueva subsidiaria de OpenAI— muestra la convicción de que la integración vertical es necesaria para ganar la carrera de la IA. Al financiar la expansión de OpenAI hacia los servicios, SoftBank apuesta a que puede construir un foso que los competidores no puedan erosionar simplemente creando un modelo mejor. El riesgo es el inmenso capital requerido y la carga de deuda que impone en el balance de SoftBank, trazando paralelos con sus apuestas concentradas anteriores.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
