Las acciones de Corea del Sur superan al S&P 500 por 5 veces en 30 días gracias al auge de los chips

El mercado bursátil de Corea del Sur ha superado al S&P 500 por cinco veces en los últimos 30 días, impulsado por un superciclo impulsado por IA en semiconductores de memoria.

El índice Kospi se disparó más de cinco veces el rendimiento del S&P 500 en el último mes, ya que el gasto en infraestructura de IA provocó un repunte histórico en las acciones de chips de memoria.

"El mercado de memoria está experimentando un cambio estructural, no solo un repunte cíclico", dijo Sanjay Mehrotra, director ejecutivo de Micron Technology. "La memoria de alto ancho de banda se ha convertido en un cuello de botella estratégico para la computación de IA".

Micron se unió al club del billón de dólares el 26 de mayo después de un repunte de un solo día del 19.3% a $895.88, siguiendo a SK Hynix y Samsung Electronics más allá del mismo umbral. El ETF Roundhill Memory se disparó un 118% en lo que va del año, mientras que el ETF iShares Semiconductor ganó un 89.3%. Goldman Sachs elevó su objetivo de fin de año para el S&P 500 a 8,000 desde 7,600, citando un auge de ganancias impulsado por la IA para los especialistas en semiconductores.

La divergencia marca una rotación hacia activos de semiconductores con exposición asiática que podría acelerarse a medida que los hiperescaladores implementen procesadores más potentes que requieran memoria avanzada. El suministro de chips HBM4 de Micron para 2026 ya está agotado, y el desarrollo de HBM4E está en marcha para un lanzamiento en 2027.

La prima estratégica de la memoria

La memoria de alto ancho de banda se ha transformado de un componente básico a un activo estratégico a medida que los modelos de IA requieren más memoria. Micron omitió iteraciones anteriores de HBM para producir en masa HBM3E de 24 GB para las arquitecturas H200 y Blackwell de Nvidia, y luego comenzó los envíos a granel de chips HBM4 de 36 GB y 12 capas para la próxima plataforma Rubin de Nvidia. La compañía anunció una expansión de $2 mil millones de su planta de fabricación en Manassas, Virginia, alineándose con el impulso de la Ley CHIPS federal para la relocalización.

Los efectos se extienden más allá de los tres gigantes de la memoria. Onto Innovation, que suministra equipos de inspección y metrología para el empaquetado avanzado de chips, ha visto sus acciones subir un 86.7% en los últimos seis meses. nLIGHT, un proveedor de sistemas láser para aplicaciones de semiconductores y defensa, se ha disparado casi un 400% en el último año. Se proyecta que el mercado global de equipos de metrología e inspección de semiconductores crezca de $15.84 mil millones en 2026 a $27.56 mil millones para 2034, una tasa anual compuesta del 7.2%, según Fortune Business Insights.

Implicaciones entre activos

El rendimiento superior del Kospi ha atraído flujos de capital hacia acciones surcoreanas y ETF relacionados, creando un viento de cola para el won. El repunte coincide con una rotación más amplia hacia mercados expuestos a semiconductores a nivel mundial, mientras los inversores descuentan una demanda plurianual de infraestructura de IA. El S&P 500 ha subido aproximadamente un 28% en el último año, muy por detrás de los rendimientos de los índices puros de semiconductores.

La pregunta clave es si el repunte de la memoria puede mantener su ritmo. La industria de chips ha sido históricamente propensa a ciclos de auge y caída donde el exceso de oferta erosiona los márgenes. Por ahora, las señales de demanda siguen siendo sólidas: toda la producción de HBM de Micron para 2026 está comprometida, y SK Hynix y Samsung compiten por ampliar su capacidad. El próximo catalizador llegará cuando Nvidia presente sus resultados trimestrales, lo que proporcionará la lectura más clara sobre si el gasto de los hiperescaladores se está acelerando o estabilizando.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.