Conclusiones clave
La tasa de crecimiento combinada de las ganancias interanuales para el S&P 500 se disparó al 27,1% para el primer trimestre de 2026, impulsada en gran medida por los resultados explosivos de un puñado de gigantes tecnológicos que validaron el actual auge de la inversión en inteligencia artificial.
"La demanda relacionada con la IA sigue siendo fuerte, lo que apunta a una aceleración significativa en el crecimiento de los ingresos en la nube y un fuerte aumento en las carteras de pedidos como evidencia de que el gasto en infraestructura de centros de datos está dando sus frutos", dijeron el 5 de mayo los analistas de la oficina principal de inversiones de UBS Global Wealth Management.
Con el 63% de las empresas del S&P 500 habiendo reportado, el 84% ha superado las estimaciones de EPS (beneficio por acción) y el 81% ha superado las previsiones de ingresos, según datos de FactSet. La tasa de crecimiento, que era de solo el 15,1% una semana antes, fue impulsada abrumadoramente por Alphabet, Amazon.com y Meta Platforms, que en conjunto representaron el 71% de todo el aumento neto de las ganancias del índice durante la semana.
Los resultados empujaron al Nasdaq y al S&P 500 a máximos históricos la semana pasada, y los inversores ahora observan si la tendencia puede continuar durante la semana de informes más activa de la temporada. Si bien las sólidas ganancias han eclipsado las preocupaciones sobre el alto gasto de capital en infraestructura de IA, la reacción de los inversores ha estado muy dividida, castigando a empresas como Meta que proyectaron un mayor gasto y recompensando a Alphabet por su sólido desempeño.
La tasa de crecimiento del 27,1% marca el mayor crecimiento interanual de las ganancias para el S&P 500 desde el cuarto trimestre de 2021. El aumento se debió casi en su totalidad a sorpresas positivas masivas de tres de los 'Magníficos 7'.
Estos resultados hicieron que la tasa de crecimiento combinada de las ganancias para el sector de Servicios de Comunicación saltara al 53,2% desde una estimación negativa del 3,8% a finales de marzo, según FactSet. Los 'Magníficos 7' como grupo están ahora en camino de un crecimiento de ganancias del 61%, frente a una estimación del 22,4% el 31 de marzo.
Las sólidas ganancias han reforzado el argumento alcista para la inversión en IA, con UBS manteniendo su calificación de 'atractiva' en las acciones estadounidenses y un objetivo para el S&P 500 de 7.500 a finales de año. Los analistas del banco citaron la aceleración de los ingresos en la nube en Amazon, Microsoft y Alphabet como evidencia clara de que los masivos gastos de capital en centros de datos y chips están generando retornos.
Sin embargo, el mercado sigue siendo sensible al coste de este crecimiento. Mientras que Alphabet subió tras su informe, Meta se enfrentó a presiones tras revisar al alza sus planes de gasto, lo que subraya el delicado equilibrio que las empresas deben alcanzar entre invertir para el futuro y mantener la rentabilidad.
La temporada de ganancias continúa con su semana más activa, con 126 empresas del S&P 500 preparadas para reportar, incluidas Advanced Micro Devices (AMD), Walt Disney (DIS) y McDonald's (MCD). Los resultados proporcionarán una imagen más clara de la salud del consumidor y de si el impulso impulsado por la IA en el sector tecnológico puede sostenerse.
Las sólidas ganancias corporativas proporcionan una poderosa contra-narrativa a los vientos en contra macroeconómicos, incluidos los volátiles precios del petróleo. Los inversores estarán atentos a los próximos informes de empresas como AMD el martes para calibrar la fortaleza del sector de semiconductores, que ha visto cómo sus acciones se disparaban en el último mes.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
