El S&P 500 extiende su racha ganadora a 9 semanas con un avance del 1,6%

El S&P 500 subió un 1,6% en la semana para cerrar en 7.594, extendiendo su racha ganadora a nueve semanas consecutivas, igualando la racha más larga desde 2023.

"El gasto de capital en IA está superando la ansiedad geopolítica, y el mercado está descontando un aterrizaje notablemente suave en múltiples frentes simultáneamente", dijo Stephen Innes, socio director de SPI Asset Management.

El Nasdaq Composite sumó un 0,4% hasta 27.082, mientras que el Dow Jones Industrial Average cedió un 0,3% hasta 50.888. Las acciones tecnológicas lideraron el avance, con Dell Technologies disparándose un 32,8% después de reportar ganancias que superaron las estimaciones de los analistas y elevar sus perspectivas sobre la demanda de computación con IA. El índice de volatilidad Cboe, o VIX, subió un 4% hasta 15,94, manteniéndose cerca del extremo inferior de su rango anual a pesar del repunte bursátil.

La racha de nueve semanas ha elevado al S&P 500 casi un 20% desde sus mínimos de marzo provocados por el conflicto con Irán, ya que la caída de los precios del petróleo alivió las preocupaciones inflacionarias y el entusiasmo por la IA amplió la disposición de los inversores a mirar más allá de la incertidumbre geopolítica. El rendimiento del Tesoro a 10 años subió 3 puntos básicos hasta el 4,48%, mientras que el índice del dólar avanzó ligeramente un 0,3% hasta 99,15.

El repunte ha sido impulsado por una combinación de la distensión en Oriente Medio y un ciclo de gasto de capital impulsado por la IA que continúa dominando la asignación global de activos. El crudo WTI registró su peor mes desde abril de 2025, ya que los mercados descontaron un futuro en el que el estrecho de Ormuz finalmente se reabre, aunque los inventarios físicos continúan reduciéndose a un ritmo extraordinario.

Entre los sectores del S&P 500, tecnología y servicios de comunicación lideraron las ganancias de la semana, mientras que energía y materiales quedaron rezagados a medida que los precios del petróleo retrocedieron. El ratio de avances frente a descensos en la Bolsa de Nueva York favoreció a los avances por un margen aproximado de 3 a 2, con nuevos máximos de 52 semanas superando a los nuevos mínimos.

La actividad de opciones alcanza niveles récord

El avance del mercado depende cada vez más de los flujos relacionados con opciones. Mayo produjo la mayor sesión de volumen de calls del SPX en un solo día de la historia, con las calls representando aproximadamente el 70% de todas las opciones negociadas, según Goldman Sachs. Este tipo de actividad impulsada por gamma crea un bucle de retroalimentación autorreforzante que empuja los precios al alza, pero también puede dejar a los mercados vulnerables a un reajuste abrupto si el impulso se estanca.

La racha ganadora de nueve semanas del S&P 500 iguala una hazaña lograda por última vez en 2023, cuando el índice subió de octubre a diciembre por las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal. Esta vez, el catalizador es diferente: el gasto de capital relacionado con la IA está impulsando las expectativas de ganancias en el sector tecnológico, con empresas como Dell, Micron Technology y Nvidia presentando resultados que han respaldado el avance del mercado en general.

Los inversores se enfrentan ahora a un calendario de junio repleto de posibles puntos de inflexión, incluyendo la próxima reunión de la Reserva Federal y los esfuerzos diplomáticos en curso para resolver el conflicto con Irán. La capacidad del mercado para extender su racha dependerá de si las negociaciones de paz se mantienen y si el impulso de las ganancias impulsadas por la IA puede sostener las valoraciones en los niveles actuales.

Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.