SpaceX sale a bolsa a $135 — guía para comprar acciones a través de su corredor de bolsa

SpaceX fijó el precio de su oferta pública inicial en $135 por acción, otorgando a la empresa de cohetes y satélites una valoración superior a los $250 mil millones y preparando el escenario para uno de los mayores debuts bursátiles en la historia de Estados Unidos. La oferta, que se espera comience a cotizar tan pronto como la próxima semana, abre una ventana poco común para que los inversores minoristas compren una empresa que durante mucho tiempo ha sido dominio exclusivo de inversores institucionales y acreditados.

"Los inversores minoristas han estado clamando por acceso a SpaceX durante años, y ahora finalmente tienen un camino claro a través de sus cuentas de corretaje", dijo Tom Brennan, analista de OPI y M&A en Edgen. "La clave está en entender qué corredores tienen asignación y cómo funciona el proceso antes de que se realice la primera operación".

SpaceX planea ofrecer aproximadamente 185 millones de acciones al precio de $135, recaudando alrededor de $25 mil millones en lo que sería la OPI más grande de Estados Unidos en la historia. La empresa, liderada por el director ejecutivo Elon Musk, ha pasado de ser una startup que lanzaba cohetes desde un atolón del Pacífico a convertirse en una fuerza dominante en el transporte espacial y las comunicaciones por satélite, con su negocio Starlink generando un estimado de $11 mil millones en ingresos el año pasado. El precio de $135 valora a SpaceX en aproximadamente 23 veces los ingresos acumulados, una prima frente a los pares aeroespaciales tradicionales, pero por debajo de las empresas tecnológicas de alto crecimiento.

La OPI representa un momento crucial para los inversores individuales que han visto la valoración de SpaceX pasar de $36 mil millones en 2021 a más de $250 mil millones en los mercados secundarios privados. Se espera que la mayoría de las principales corredurías en línea —incluyendo Charles Schwab, Fidelity, Robinhood y E*Trade— ofrezcan acciones a sus clientes, aunque los tamaños de asignación variarán según el tipo de cuenta y la demanda. Los inversores deben estar preparados para una volatilidad significativa en las primeras operaciones, ya que la reducida oferta flotante y el intenso interés minorista podrían producir fuertes oscilaciones de precios. La última vez que una empresa de consumo con un hype similar salió a bolsa —Facebook en 2012— las acciones cayeron aproximadamente un 20% en los primeros días antes de convertirse eventualmente en una de las acciones más valiosas del mundo.

Cómo participar

El proceso para comprar acciones de SpaceX al precio de la OPI difiere de comprar una acción que ya cotiza en una bolsa. Los inversores typically necesitan indicar su interés a través del programa de acceso a OPI de su correduría, que a menudo requiere un saldo mínimo en la cuenta o un umbral de actividad de negociación. Robinhood, que fue pionero en el acceso minorista a OPI a través de su función IPO Access, permite a los clientes solicitar acciones al precio de la oferta, aunque las asignaciones no están garantizadas y generalmente se prorratean según la demanda. Fidelity y Schwab ofrecen de manera similar participación en OPI a clientes elegibles, con asignaciones determinadas por el sindicato de suscripción liderado por Morgan Stanley, Goldman Sachs y J.P. Morgan.

Una vez que las acciones comiencen a cotizar en el Nasdaq, los inversores minoristas que no recibieron asignaciones de la OPI pueden comprar acciones en el mercado abierto como cualquier otra acción. El riesgo, sin embargo, es que la acción podría abrir significativamente por encima del precio de OPI de $135 —un fenómeno conocido como el "pop de la OPI"— o por debajo si la demanda decepciona. La gira de presentación de SpaceX, que comenzó a reunirse con posibles inversores el jueves, será seguida de cerca en busca de señales de demanda institucional. La empresa enfrenta riesgos únicos, incluyendo la naturaleza franca de Musk, cuyas publicaciones en redes sociales en X han movido mercados anteriormente, y la naturaleza intensiva en capital de su programa de cohetes Starship, que aún no ha generado ingresos.

Para los inversores que sopesan si comprar al precio de la OPI o esperar a la negociación en el mercado secundario, el cálculo se reduce a la tolerancia al riesgo. Las acciones de la OPI conllevan el potencial de un repunte en el primer día —las acciones de Tesla subieron aproximadamente un 40% en su debut en 2010— pero también el riesgo de pérdidas inmediatas si el mercado revaloriza la acción a la baja. La lección más amplia de las OPI de alto perfil del pasado es que la paciencia a menudo recompensa a los inversores disciplinados: Facebook, Amazon y Google cotizaron por debajo de sus precios de OPI en algún momento de su primer año antes de ofrecer rendimientos sustanciales a largo plazo.

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.