Puntos clave:
SpaceX superó a Amazon para convertirse en la quinta empresa más valiosa del mundo el 16 de junio, alcanzando una capitalización de mercado intradía de 2,97 billones de dólares apenas días después de su debut en el Nasdaq.
"El mercado está valorando la convergencia de cohetes, satélites e inteligencia artificial bajo un mismo techo, algo que nunca habíamos visto antes", afirmó Tom Forte, analista senior de renta variable en D.A. Davidson.
Las acciones de Space Exploration Technologies Corp. abrieron con una suba del 13% en su segundo día de cotización, llevando la valoración de la compañía por encima de los 2,65 billones de dólares de Amazon, antes de moderarse a una ganancia del 5% al cierre. La acción, que salió a un precio de 135 dólares en su oferta pública inicial del 12 de junio, se ha apreciado aproximadamente un 50% desde su salida a bolsa. En su punto máximo, SpaceX alcanzó una relación precio-ventas de 125 veces los ingresos históricos de 19.300 millones de dólares, aproximadamente seis veces el múltiplo de Nvidia Corp., la siguiente acción de megacapitalización más cara, con 20 veces las ventas.
Este hito refleja cómo los inversores apuestan a que el conglomerado corporativo de Elon Musk —que abarca lanzamientos de cohetes, el internet satelital Starlink, la empresa de inteligencia artificial xAI y la plataforma social X— pueda generar ganancias que justifiquen una valoración que rivaliza con las empresas más grandes del mundo. SpaceX reportó una pérdida neta de 8.690 millones de dólares sobre ingresos de 19.300 millones en los últimos doce meses, mientras que Amazon generó 723.000 millones de dólares en ingresos y 90.800 millones en ingresos netos durante el mismo período.
El repunte se produjo cuando los mercados reaccionaron a la noticia de que SpaceX acordó adquirir Cursor, una startup de herramientas de codificación impulsadas por IA, por 60.000 millones de dólares. Se espera que el acuerdo suministre datos de desarrolladores del mundo real a Grok, el modelo de IA desarrollado por xAI, que se fusionó con SpaceX a finales de febrero. La plataforma de redes sociales X, que se fusionó con xAI a principios de ese mes, también pasó a formar parte de la entidad que cotiza en bolsa.
Para el 18 de junio, el rally se había revertido parcialmente. La capitalización de mercado de SpaceX cayó a 2,36 billones de dólares, mientras que Amazon recuperó su liderazgo con 2,62 billones. La negociación de opciones sobre SpaceX fue inusualmente activa: más de 500.000 contratos cambiaron de manos en la primera hora del 16 de junio, superando el millón al mediodía, según datos del mercado. La reducida oferta flotante y los múltiplos de valoración extremos sugieren una volatilidad continua en el futuro.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantuvo cerca del 4,15% durante la semana, mientras que el índice del dólar estadounidense cayó ligeramente, proporcionando un entorno favorable para las acciones de crecimiento. Dentro del grupo de los Siete Magníficos, solo Tesla —otra empresa controlada por Musk— cotiza con una prima narrativa comparable, con una relación precio-ventas histórica de aproximadamente 10 veces.
Starlink sigue siendo el único segmento consistentemente rentable dentro del grupo empresarial de Musk, según los documentos de la OPI. El flujo de caja de la unidad de internet satelital ayuda a compensar las pérdidas del desarrollo de cohetes, que requieren un uso intensivo de capital, y de la construcción de centros de datos de IA, que la compañía señaló que generaron gastos significativos en el primer trimestre.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
