Según se informa, SpaceX se está preparando para un debut confidencial en el mercado de valores para recaudar hasta 75.000 millones de dólares, una operación que valoraría a la recién formada firma de industria aeroespacial e inteligencia artificial en 1,75 billones de dólares e inmediatamente la situaría entre las empresas más valiosas del mundo. La oferta, de tener éxito, sería la primera en la historia en lanzarse con una valoración superior al billón de dólares.
"Creamos XOVR por una sola razón: para dar a cada inversor acceso al tipo de oportunidad de mercado privado que siempre ha existido, pero nunca para ellos", afirmó Joel Shulman, fundador y director de inversiones de ERShares. El ETF XOVR de su firma proporciona a los inversores minoristas exposición previa a la IPO de SpaceX, con aproximadamente 205 millones de dólares de exposición al 25 de marzo de 2026, a través de un vehículo de propósito especial.
La oferta propuesta sería la más grande de la historia, buscando recaudar más capital que todo el mercado de IPO de EE. UU. en 2024 y 2025 combinados. En un movimiento inusual, Elon Musk reservaría hasta el 30 por ciento del trato para inversores minoristas, un aumento significativo respecto a la asignación típica. La oferta pública sigue a las recientes fusiones de Musk tanto de X (anteriormente Twitter) como de su firma de inteligencia artificial xAI en SpaceX.
El acuerdo representa una prueba importante para el apetito de los inversores por las empresas de IA con altas valoraciones y alto consumo de efectivo, y para las nuevas y complejas estructuras corporativas. El éxito podría allanar el camino para que otras grandes empresas tecnológicas privadas como OpenAI y Anthropic salgan a bolsa, mientras que una recepción débil podría señalar un techo para el entusiasmo del mercado impulsado por la IA.
Un nuevo tipo de conglomerado
Los inversores no solo están comprando el negocio de cohetes y satélites que SpaceX ha construido durante décadas. La entidad que se prepara para salir a bolsa es un nuevo conglomerado formado por las recientes fusiones de X y xAI. Si bien el negocio principal de lanzamiento de SpaceX está consolidado, las finanzas de la entidad combinada son desconocidas, y se entiende que su unidad xAI está perdiendo efectivo para financiar la inmensa potencia computacional requerida para entrenar grandes modelos de base.
El folleto de la IPO ofrecerá la primera mirada detallada a la interacción financiera entre estos negocios dispares. La visión a largo plazo parece centrarse en un plan para construir una red de un millón de centros de datos orbitales, una fusión intensiva en capital de las capacidades de lanzamiento de SpaceX y las ambiciones computacionales de xAI.
Acceso Pre-IPO y controversia
Para los inversores sin acceso a los mercados privados, el ETF ERShares Private-Public Crossover (XOVR) se ha convertido en un vehículo popular para obtener exposición a SpaceX antes de su debut público. La mayor participación del fondo es un vehículo de propósito especial con exposición a las acciones de SpaceX.
Sin embargo, la estructura y las divulgaciones del fondo han atraído un intenso escrutinio de algunos analistas. ERShares reveló que ha tomado medidas formales, incluida la contratación de un bufete de abogados especializado en difamación y la presentación de una queja ante el CFA Institute, para abordar lo que denomina comentarios "materialmente erróneos" de un analista de Morningstar.
"Cuando un analista publica un volumen desmedido de comentarios centrados en un solo fondo —cerca del día de San Valentín, Nochevieja, Nochebuena—, eso no es un análisis. Es algo completamente distinto", dijo Eva Ados, estratega jefe de inversiones de ERShares, en un comunicado.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
