Wall Street ingresa a una semana acortada por festivos buscando extender las ganancias, después de que las acciones globales registraran su mejor rendimiento semanal en dos meses, con las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal como el evento principal del calendario económico.
Wall Street ingresa a una semana acortada por festivos buscando extender las ganancias, después de que las acciones globales registraran su mejor rendimiento semanal en dos meses, con las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal como el evento principal del calendario económico.
Los futuros de acciones subieron ligeramente el domingo por la noche, mientras los operadores se posicionaban para una semana que pondrá a prueba si el repunte bursátil impulsado por un informe de empleo de junio tibio tiene margen para continuar. El S&P 500 cerró la semana pasada en su nivel más alto en más de un mes, después de que los datos mostraran que la economía estadounidense agregó menos empleos de lo esperado, moderando las especulaciones de que la Reserva Federal reanudaría las subidas de tipos de interés.
"El informe de empleo le dio al mercado exactamente lo que quería — ni tan caliente como para provocar una Fed restrictiva, ni tan frío como para señalar una recesión", dijo Nathan Peterson, director de investigación y estrategia de derivados en Charles Schwab. "La pregunta ahora es si las actas de la Fed validan esa narrativa de punto medio o si se oponen a ella".
El S&P 500 se disparó un 3.2% la semana pasada, su mejor ganancia semanal desde principios de mayo, mientras que el Nasdaq Composite subió un 4.1% cuando los inversores volvieron a las acciones tecnológicas tras una fuerte liquidación a finales de junio. El Dow Jones Industrial Average sumó un 1.8% en las cinco sesiones. Los volúmenes de negociación estuvieron por encima del promedio de 20 días el viernes, mientras los gestores de fondos ajustaban posiciones antes del rebalanceo de fin de trimestre.
La Fed publicará las actas de su reunión del 16 y 17 de junio el miércoles a las 2:00 p. m. en Washington. El banco central mantuvo su tasa de referencia estable en 4.25% a 4.50% en esa reunión, pero el comunicado y el diagrama de puntos serán examinados en busca de cualquier cambio en la trayectoria de las tasas. Los mercados descuentan una probabilidad del 70% de un recorte de tasas en la reunión de septiembre, según datos de CME FedWatch.
El panorama entre activos respalda el apetito por el riesgo
El repunte se ha visto respaldado por una fuerte caída en los precios del petróleo crudo, con el crudo West Texas Intermediate cayendo a alrededor de $56 por barril la semana pasada — más de un 20% por debajo de su máximo de abril — a medida que el conflicto entre EE. UU. e Irán mostró señales de desescalada. Los costos energéticos más bajos actúan como un recorte de impuestos para los consumidores y reducen la presión inflacionaria, dándole a la Fed más flexibilidad en su política.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó 12 puntos básicos la semana pasada hasta 4.12%, su nivel más bajo en tres semanas, ya que los datos de empleo reforzaron las expectativas de un giro dovish. El índice del dólar se mantuvo cerca de 101.3, prácticamente sin cambios respecto a la semana anterior, mientras que el oro subió ligeramente hasta $2,365 la onza.
Los 11 sectores del S&P 500 registraron ganancias la semana pasada, liderados por tecnología y consumo discrecional, cada uno con avances superiores al 4%. El sector energético fue el rezagado, subiendo solo un 0.8%, ya que la caída en los precios del petróleo afectó a las empresas de exploración y producción. El índice de volatilidad Cboe, o VIX, cayó a 14.7, su cierre más bajo desde principios de junio, lo que indica complacencia entre los operadores de opciones.
Qué vigilar esta semana
Más allá de las actas de la Fed, el calendario económico incluye el índice ISM de servicios de junio el lunes, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo el jueves y la encuesta de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan el viernes. Aproximadamente una docena de empresas del S&P 500 tienen previsto presentar resultados, incluyendo PepsiCo y Delta Air Lines.
Peterson señaló que la combinación de menores precios del petróleo, caída de los rendimientos de los bonos y un dólar estabilizador crea un entorno favorable para las acciones, pero advirtió que el VIX en los niveles actuales sugiere que el mercado podría estar subestimando el riesgo de una sorpresa restrictiva por parte de las actas de la Fed.
"Si las actas muestran más preocupación por una inflación persistente de lo que el mercado espera, podríamos ver una rápida reversión de las ganancias de la semana pasada", dijo. "El escenario es bueno, pero el posicionamiento está saturado".
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
