La salida de TechLead marca la primera capitulación de alto perfil de este ciclo, pero los datos en cadena muestran que las pérdidas de los tenedores siguen muy por debajo de los mínimos históricos de los mercados bajistas.
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TechLead sale Bitcoin mientras pérdidas realizadas cercanas a 234K BTC señalan que no hay capitulación
La salida de TechLead marca la primera capitulación de alto perfil de este ciclo, pero los datos en cadena muestran que las pérdidas de los tenedores siguen muy por debajo de los mínimos históricos de los mercados bajistas.
TechLead, un destacado inversor de Silicon Valley e influyente tecnológico, salió por completo de su posición en bitcoin tras el desplome del mercado del 25 de junio, según publicaciones en redes sociales, lo que marca un punto de inflexión psicológico en la actual recesión de las criptomonedas. La decisión de un inversionista tecnológico experimentado que había defendido públicamente a bitcoin durante años indica que incluso los creyentes de larga data están alcanzando su umbral de dolor mientras los precios rondan los $62,500.
"Los bitcoiners están de acuerdo en el 99% que importa. No deberíamos dejar que el 1% nos divida mientras casi todo el capital global aún no ha entrado en la red monetaria de Bitcoin", afirmó Michael Saylor, cofundador de Strategy, el 21 de junio, instando a la unidad entre los partidarios mientras el mercado enfrentaba presión. Su comentario llegó mientras los operadores revisaban datos en cadena que mostraban pérdidas realizadas cercanas a 234,000 BTC, muy por debajo de los eventos de pérdida de 1.20 millones de BTC y 1.16 millones de BTC que marcaron el mínimo del mercado bajista de 2022, según datos de CryptoQuant.
Bitcoin cotizaba a $62,500 a las 14:30 UTC del 25 de junio, una caída de aproximadamente el 20% en el último mes, con el mínimo anual de $59,000 sirviendo como nivel de soporte crítico. Más de $4,000 millones en posiciones largas apalancadas se concentran cerca de esa zona de $59,000, creando el potencial de liquidaciones en cascada si se supera, según datos de CoinGlass. El promedio móvil de 90 días de ventas de tenedores OG de bitcoin ha caído a 962 BTC, la lectura más baja en 19 meses, lo que indica que los tenedores a largo plazo están optando por no vender incluso mientras los precios cotizan cerca de su base de costo más alta de aproximadamente $63,200, según el analista de CryptoQuant Darkfost.
La importancia de la salida de TechLead radica en lo que revela sobre la profundidad psicológica del ciclo. Los mercados bajistas de bitcoin del pasado solo terminaron después de que una capitulación generalizada forzara a los débiles a salir del mercado, despejando el camino para una nueva acumulación. Si las pérdidas realizadas actuales siguen muy por debajo de esos niveles históricos, el mercado puede no haber alcanzado su fondo final — sin embargo, la ausencia de ventas de pánico entre los tenedores a largo plazo sugiere que la estructura de este ciclo difiere de los anteriores.
Aumentan las Pérdidas de STH Mientras los Tenedores LTH se Mantienen Firmes
El investigador de Bitcoin Axel Adler Jr. destacó una marcada divergencia entre los inversores más nuevos y los más antiguos. La métrica ajustada de ganancias/pérdidas no realizadas netas ha caído a -0.14 desde cerca de cero hace un mes, lo que muestra que el tenedor promedio ha vuelto a pérdidas no realizadas. Sin embargo, el capital de los tenedores a corto plazo se ha reducido en un 56%, mientras que el capital de los tenedores a largo plazo apenas ha disminuido, señaló Adler Jr.
"Los débiles están capitulando. Los fuertes ni siquiera han pestañeado", dijo Adler Jr., agregando que la métrica clave ha pasado casi la mitad de los últimos tres meses por debajo de cero, lo que indica una presión sostenida sobre los participantes más nuevos del mercado, más que una capitulación generalizada.
El Momento del Ciclo de Halving Apunta a un Fondo en Septiembre
El analista de criptomonedas LP identificó un patrón recurrente vinculado a los ciclos de halving de bitcoin. El mercado bajista anterior entró en una fase de capitulación final 826 días después del halving, seguido de un mínimo importante y una consolidación lateral de 70 a 110 días. Para el ciclo actual, el marcador de 826 días cae el 6 de julio, lo que situaría una ventana potencial de suelo a principios de septiembre si el patrón se repite.
Bitcoin también tiene un mínimo trimestral sin explotar cerca de $58,900 y una brecha de valor justo abierta entre aproximadamente $49,000 y $58,900, según el operador Titan. Dejar ese mínimo trimestral sin tocar hasta septiembre podría atraer más atención a esa zona de liquidez, llevando eventualmente a un fondo de mercado entre el tercer y cuarto trimestre.
La salida de TechLead podría acelerar la presión de venta entre los inversores minoristas que siguieron su posición, potencialmente llevando los precios a la baja a corto plazo. Sin embargo, los datos en cadena cuentan una historia más matizada: mientras un inversionista de alto perfil se ha rendido, la base de tenedores en general no lo ha hecho. La pregunta ahora es si TechLead es un indicador adelantado de un dolor más amplio por venir, o un caso aislado de un inversionista que alcanzó su límite antes de que el ciclo gire.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] El inversor de Bitcoin TechLead capitula tras el desplome del mercado[2] Michael Saylor se mantiene alcista mientras la capitulación de Bitcoin sigue siendo esquiva[3] Bitcoin (BTC) enfrenta una capitulación final antes de la recuperación, advierte un analista[4] Las ventas de tenedores de Bitcoin a varios años caen a mínimo de 19 meses mientras el modelo de halving señala una nueva fecha de fondo de mercado[5] El desplome del precio de Ethereum provoca un aumento del 36% en el volumen de DEX
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