Key Takeaways
UBS recortó su precio objetivo para Prada SpA (1913.HK) en un 5%, hasta 37 HKD, citando una ralentización de la marca Miu Miu y la creciente incertidumbre geopolítica que está pesando sobre el sector del lujo.
"La rebaja se debe a una marcada ralentización del crecimiento de Miu Miu, así como a preocupaciones cíclicas en torno a la marca Prada en medio de una competencia cada vez más intensa", afirmó UBS en un informe de investigación, manteniendo su calificación de Neutral para el valor.
El banco recortó sus previsiones de beneficios por acción para Prada para el periodo 2026-2028, después de que las ventas minoristas del primer trimestre de la empresa no cumplieran las expectativas. Mientras que las ventas orgánicas totales crecieron un 3%, impulsadas por un aumento del 17% en los ingresos mayoristas, las ventas minoristas de las marcas Prada y Miu Miu solo subieron un 0,4% y un 2,4%, respectivamente.
La medida subraya la preocupación de los inversores por la pérdida de fuelle del boom del lujo, con las tensiones geopolíticas afectando a una fuente clave de crecimiento. La dirección de Prada confirmó que Oriente Medio es un "problema", con una caída de las ventas en la región del 22% en el primer trimestre, un periodo que solo captó un mes del impacto del conflicto.
Prada no es la única que siente la presión. El conflicto en Irán ha tenido un efecto tangible en todo el sector del lujo, como han detallado los ejecutivos en recientes conferencias de resultados. La directora financiera de LVMH, Cécile Cabanis, afirmó que "la demanda ha bajado mucho" en Oriente Medio, mientras que Kering, matriz de Gucci, informó de una caída del 11% en los ingresos minoristas de la región en su primer trimestre.
La ralentización se extiende más allá de Oriente Medio y afecta a los flujos turísticos hacia los principales centros de compras de Europa. Kering señaló que sus ventas en Europa Occidental bajaron un 7%, en parte debido a "flujos turísticos más flojos, especialmente de Asia y Oriente Medio". Moncler informó de una caída aún más pronunciada, del 50%, en sus ventas en Oriente Medio en marzo.
En la conferencia de resultados del primer trimestre de Prada, el consejero delegado Andrea Guerra afirmó que los resultados se produjeron en un "trimestre muy difícil, teniendo en cuenta las comparativas y lo que está ocurriendo en el mundo". Los ingresos netos totales del grupo crecieron un 6%, hasta 1.420 millones de euros, pero esto fue frente al periodo de comparación más difícil del año.
El recorte del precio objetivo ejerce más presión sobre las acciones de Prada, que ahora tienen un potencial alcista implícito más limitado por parte del banco con calificación Neutral. Los inversores seguirán de cerca los resultados del segundo trimestre en busca de signos de estabilización en la trayectoria de Miu Miu y cualquier contagio de la debilidad de Oriente Medio a los flujos turísticos europeos.
Este artículo tiene fines puramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
