Puntos clave:
UBS recortó su precio objetivo para Yongda Auto (03669.HK) a 1,26 HKD desde 1,45 HKD y mantuvo su calificación de 'Venta', citando el aumento de las pérdidas y un panorama de mercado desafiante.
La rebaja sigue a una pérdida neta ajustada no-IFRS de 304 millones de RMB en el segundo semestre del año pasado, un giro brusco frente a la ganancia neta ajustada de 275 millones de RMB en el periodo del año anterior, según indicó UBS en su informe de investigación.
Durante el periodo, las ventas de autos nuevos de Yongda cayeron un 10,7% interanual, y las ventas de autos de lujo bajaron un 13,3%. Esto contribuyó a una caída del 13,3% en los ingresos por ventas de autos nuevos, que el banco atribuye tanto al menor volumen como a la intensificada competencia de precios. Los ingresos por servicios posventa también cayeron un 5,7%.
Hacia el futuro, UBS señaló que, si bien los fabricantes de automóviles alemanes están bajando los precios para estimular las ventas, el beneficio para los concesionarios puede ser limitado. El banco también destacó que los nuevos modelos de BMW en su plataforma de vehículos eléctricos de próxima generación no llegarán a China hasta el cuarto trimestre de 2026.
En respuesta a los débiles resultados, UBS redujo sus previsiones de beneficios para Yongda Auto para los años 2026 a 2028 entre un 13% y un 14%. El banco espera que los ingresos por comisiones de la empresa sigan bajo presión debido al endurecimiento de las políticas de reembolsos financieros automotrices.
La calificación de 'Venta' indica un riesgo a la baja significativo para la acción. Los inversores estarán atentos a los datos de ventas del primer trimestre para ver si han continuado las tendencias negativas de finales de 2025.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
