Puntos Clave:
Las tasas hipotecarias se han mantenido por encima del 6,4% durante seis semanas consecutivas, manteniendo al mercado inmobiliario estadounidense atrapado en su peor recesión desde principios de la década de 2010.
El promedio de un préstamo fijo a 30 años subió al 6,49% desde el 6,47% de la semana anterior, informó Freddie Mac el jueves. La tasa era del 6,77% hace un año. La hipoteca de tasa fija a 15 años, una opción popular para refinanciamiento, subió ligeramente al 5,84% desde el 5,81%.
"Las tasas se han mantenido relativamente estables durante las últimas seis semanas", dijo Sam Khater, economista jefe de Freddie Mac. "Mientras tanto, la actividad de compra se ha moderado modestamente y la actividad de refinanciamiento ha seguido aumentando recientemente, lo que refleja la capacidad de respuesta de los prestatarios a los niveles de tasas actuales".
El rendimiento del Tesoro a 10 años, que los prestamistas utilizan como referencia para fijar el precio de los préstamos hipotecarios, se situó en el 4,38% al mediodía del jueves, por debajo del 4,46% de la semana anterior, pero muy por encima del nivel del 3,97% de finales de febrero, antes de que el conflicto entre EE.UU. e Irán interrumpiera los flujos de crudo del Golfo Pérsico. La guerra elevó bruscamente los precios del petróleo, impulsando la inflación y los rendimientos de los bonos. Los precios del petróleo se han moderado desde entonces en medio de las negociaciones para poner fin al conflicto, aunque el rendimiento a 10 años superó brevemente el 4,5% a principios de esta semana.
Por qué las tasas están estancadas por encima del 6,4%
Las tasas hipotecarias están being impulsadas en dos direcciones. Por un lado, la moderación de los precios del petróleo y el inicio de las negociaciones entre EE.UU. e Irán han aliviado parte de la presión sobre los rendimientos de los bonos. Por otro, la Reserva Federal ha señalado que podría subir las tasas de interés al menos una vez antes de fin de año, manteniendo elevado el extremo corto de la curva. El banco central no fija las tasas hipotecarias directamente, pero su postura de política influye en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que se ha mantenido por encima del 4,3% desde finales de febrero.
La última vez que la tasa hipotecaria a 30 años cayó por debajo del 6% fue a finales de febrero, cuando se situó justo por debajo de ese umbral por primera vez desde 2022. No ha vuelto a caer por debajo del 6% desde entonces. Hace cuatro semanas, la tasa alcanzó el 6,53%, su nivel más alto desde el 28 de agosto.
Las ventas de viviendas se mantienen muy por debajo de las normas históricas
Las ventas de viviendas usadas en EE.UU. disminuyeron en los primeros tres meses del año en comparación con el año anterior, extendiendo una recesión que comenzó en 2022, cuando las tasas hipotecarias empezaron a subir desde los mínimos de la era pandémica. Las ventas se mantuvieron prácticamente planas en abril, pero se aceleraron en mayo hasta su ritmo más rápido desde diciembre. Aun así, las ventas de viviendas existentes continúan rondando un ritmo anualizado de 4 millones, muy lejos de la norma histórica de aproximadamente 5,2 millones.
Para los prestatarios, la diferencia entre una tasa del 6% y una del 6,5% añade aproximadamente $150 al mes en intereses sobre un préstamo de $400,000, reduciendo el poder adquisitivo en un momento en que los precios de las viviendas siguen elevados. La combinación de tasas elevadas y oferta limitada ha empujado la edad media de los compradores de vivienda por primera vez a los 40 años, según un análisis separado de Bloomberg.
El camino a seguir depende en gran medida de la trayectoria de la inflación y de la respuesta de la Fed. Si el conflicto entre EE.UU. e Irán continúa desescalando y los precios del petróleo caen aún más, los rendimientos de los bonos podrían disminuir, llevando las tasas hipotecarias de vuelta hacia el 6%. Pero si la Fed cumple su señal restrictiva y sube las tasas, la hipoteca a 30 años podría poner a prueba su máximo de agosto de 2025 del 6,53% o incluso superarlo.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
