Puntos clave:
El potente repunte del mercado de valores de EE. UU. se enfrenta a una prueba crítica en la semana que comienza, con los inversores vigilando de cerca los datos clave de inflación después de que una sólida temporada de ganancias impulsara a las acciones a máximos históricos. El S&P 500 se ha disparado más del 16 % desde su mínimo de finales de marzo, lo que sitúa su ganancia en lo que va de año en el 8 % hasta el viernes, mientras que el Nasdaq Composite, de gran peso tecnológico, ha subido casi un 13 %.
"Hemos visto este tremendo rebote mientras los mercados se han empeñado en centrarse solo en lo positivo", dijo Kristina Hooper, estratega jefe de mercado de Man Group. "Si el IPC subyacente es significativamente más alto, creo que eso va a ser muy problemático".
La resistencia del mercado se basa en una estelar temporada de ganancias del primer trimestre, con los beneficios de las empresas del S&P 500 en camino de saltar un 28,6 %, según los datos de LSEG IBES. Esto ha sido impulsado por el gasto corporativo masivo en inteligencia artificial. Sin embargo, el enfoque se desplaza ahora a los datos macroeconómicos, con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril, que se publicará el martes, y del que se espera un aumento del 0,6 %, según una encuesta de Reuters. Esto sigue a una subida del 0,9 % en marzo, la mayor en casi cuatro años, impulsada por el aumento de los costes de la energía.
Los inversores se preparan para el impacto del conflicto entre EE. UU. e Irán en los precios, con el petróleo crudo estadounidense subiendo más del 60 % este año y los precios de la gasolina superando los 4,50 dólares el galón. Aunque persiste la esperanza de una resolución en Oriente Medio, el conflicto y su efecto en las cadenas de suministro mundiales siguen siendo una variable clave. La situación se complica aún más por la próxima reunión entre el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el presidente de China, Xi Jinping, donde se discutirá el comercio y el acceso a la tecnología. Para añadir complejidad al panorama, los precios de fábrica en China subieron por segundo mes consecutivo en abril, poniendo fin a un largo ciclo deflacionario y aumentando potencialmente las presiones sobre los precios mundiales.
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ha sido volátil, cotizando recientemente en torno al 4,36 %, mientras los mercados recalibran las expectativas de tipos de interés. Tras el aumento de los precios de la energía, los operadores han descartado la posibilidad de recortes de tipos de la Reserva Federal este año. El último informe de empleo de EE. UU. mostró un mercado laboral resistente, con la economía añadiendo 115.000 puestos de trabajo en abril, superando las expectativas. Sin embargo, la encuesta de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para mayo cayó a un mínimo histórico, lo que sugiere que los hogares están sintiendo la presión de los precios más altos.
"Las ganancias son el alma de este repunte", dijo Michael Arone, estratega jefe de inversiones de State Street Global Advisors. Señaló que los temores de compresión de márgenes por los mayores precios del petróleo aún no se han materializado. La temporada de ganancias continúa con los informes de Cisco y Applied Materials esta semana, seguidos por Nvidia y Walmart a finales de mes.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
