Puntos clave:
El cambio del T-MEC a revisiones anuales amenaza con enfriar la inversión transfronteriza en las cadenas de suministro más integradas de América del Norte.
La administración Trump se negó a renovar el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá por un plazo de 16 años el 1 de julio, activando revisiones anuales que introducen una nueva incertidumbre para 1,5 billones de dólares en comercio anual norteamericano.
"Si estás invirtiendo en comercio transfronterizo y tus inversiones están muy ligadas al acceso garantizado al mercado de otro país, todo eso queda en el aire con incertidumbre", dijo Joe Glauber, investigador senior del Instituto Internacional de Investigación sobre Políticas Alimentarias y execonomista jefe del USDA.
Canadá y México habían respaldado la extensión. El representante comercial de EE. UU., Jamieson Greer, dijo que la administración no extendería el pacto en su forma actual, citando desequilibrios comerciales y preocupaciones sobre las reglas de origen, particularmente en relación con componentes chinos en las cadenas de suministro manufactureras de América del Norte. Según el Artículo 34.7, el acuerdo permanece vigente mientras los tres países realicen revisiones conjuntas anuales hasta 2036.
El paso de un marco estable de 16 años a una renegociación anual crea lo que los economistas describen como una dinámica de "esperar y ver" para las industrias intensivas en capital. Las empresas que toman decisiones de inversión plurianuales vinculadas al acceso al mercado libre de aranceles ahora enfrentan el riesgo de que las reglas cambien cada 12 meses, lo que podría retrasar expansiones de fábricas, inversiones en cadenas de suministro y contrataciones en los sectores automotriz, agrícola e industrial.
La agricultura, que se ha integrado profundamente entre los tres países desde que el TLCAN entró en vigor en 1994, enfrenta una exposición particular. Canadá y México se encuentran entre los mercados de exportación más grandes para los productos agrícolas estadounidenses, mientras que los consumidores estadounidenses dependen de importaciones durante todo el año de frutas, verduras y productos ganaderos de sus vecinos. Solo la industria láctea envía más del 40% de todas las exportaciones de productos lácteos de EE. UU. en valor a México y Canadá, según la Federación Nacional de Productores de Leche.
"Lograr que el T-MEC funcione correctamente es de enorme importancia para nuestra industria", dijo Shawna Morris, vicepresidenta ejecutiva de política comercial de NMPF y el Consejo de Exportación de Lácteos de EE. UU. "Apoyamos firmemente los esfuerzos del gobierno estadounidense para abordar estos desafíos e instamos a nuestros socios comerciales a trabajar de manera enfocada e intensiva para resolverlos".
Glauber advirtió que las negociaciones anuales podrían alentar propuestas proteccionistas que inviten a represalias. "Si dices: 'No estamos de acuerdo con eso, vamos a imponer aranceles estacionales', México va a responder y decir: 'No nos gusta que el maíz entre a nuestro país durante estos meses del año'", dijo. "Lo siguiente que sabes es que vuelves a estar donde estabas en los años 80, con un mercado norteamericano mucho más proteccionista".
Las preocupaciones de la administración parecen centrarse en la manufactura más que en la agricultura. Greer señaló las reglas de origen y los componentes chinos que ingresan a las cadenas de suministro de América del Norte, particularmente en el sector automotriz. "Sospecho que la mayor parte no es agricultura", dijo Glauber. "Desafortunadamente, este es otro caso en el que la agricultura sufre daños colaterales".
David Hebert, investigador senior del Instituto Americano para la Investigación Económica, escribió en el Wall Street Journal que el proceso de revisión anual socava el valor fundamental de los acuerdos comerciales. "El valor principal de un acuerdo comercial no es que reduzca aranceles, sino que elimina la duda", escribió Hebert. "Un proveedor de piezas en Míchigan podía firmar un contrato de arrendamiento a 10 años y ordenar suministros porque las condiciones que regían lo que cruzaba la frontera estaban establecidas".
La última vez que un marco comercial importante de América del Norte enfrentó este nivel de incertidumbre fue durante la renegociación del TLCAN en 2017-2018, cuando la amenaza de retirada llevó al peso mexicano a mínimos históricos y retrasó 5 mil millones de dólares en inversiones manufactureras planificadas en toda la región, según datos de la Cámara de Comercio de EE. UU. El arancel estadounidense promedio actual sobre productos mexicanos es del cero por ciento bajo el T-MEC, mientras que la tasa arancelaria promedio de nación más favorecida es del 3,5%, lo que significa que una reversión a los términos de la OMC representaría un aumento de costos significativo para las cadenas de suministro transfronterizas.
Algunos grupos industriales recibieron con agrado la decisión. El CEO de Ranchers Cattlemen Action Legal Fund, Bill Bullard, dijo que buscar acuerdos comerciales por separado "presenta una oportunidad para corregir las graves deficiencias del TLCAN y el T-MEC, que han contribuido en gran medida a la contracción crónica de la industria ganadera estadounidense".
Los legisladores que representan a estados agrícolas ofrecieron un apoyo condicional. El senador Pete Ricketts de Nebraska dijo que México y Canadá siguen siendo los dos principales mercados de exportación de su estado, pero agregó que "el T-MEC actual tiene problemas que deben resolverse". El representante Dan Newhouse de Washington calificó la decisión como "una oportunidad para fortalecer la aplicación, no una terminación del acuerdo".
Funcionarios de la administración han dicho que no pretenden que las negociaciones duren los 10 años completos que quedan antes de que expire el acuerdo. Pero para las empresas que toman decisiones de inversión de miles de millones de dólares, el costo de la incertidumbre ya se está incorporando en los precios. La respuesta racional para un fabricante que evalúa una nueva planta con un período de recuperación de 15 años es esperar, construir una más pequeña o construir en otro lugar, una dinámica que no aparece en los titulares sino en fábricas nunca construidas y trabajadores nunca contratados.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
