Vornado Realty Trust enfrenta rebajas de analistas, los REIT de oficinas lideran las pérdidas del sector
Vornado Realty Trust (NYSE:VNO) enfrenta nuevas rebajas de calificación por parte de los analistas, ya que los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) de oficinas son el subsector de REIT con peor desempeño en lo que va del año, con una caída de sus acciones del 23,71 por ciento.
Morgan Stanley, JPMorgan Chase y Truist Securities recortaron sus precios objetivo para el propietario centrado en Manhattan. Según las firmas, los recortes reflejan vientos en contra estructurales derivados del debilitamiento de las tendencias de empleo administrativo y el impacto de la estacionalidad en su negocio de señalización de alto margen.
Morgan Stanley recortó su precio objetivo para Vornado de 32 a 28 dólares, manteniendo una calificación de Igual ponderación (Equal Weight). Truist Securities también recortó su objetivo de 29 a 28 dólares, reduciendo su estimación de FFO (fondos de operaciones) para 2026 a 2,25 dólares por acción. JPMorgan Chase bajó su objetivo de 41 a 33 dólares, manteniendo una calificación Neutral.
Las rebajas empujan las acciones de Vornado, que cotizan cerca de 25,52 dólares, más cerca de su mínimo de 52 semanas de 24,57 dólares. La presión sobre los REIT de oficinas se produce mientras el rendimiento del Tesoro a 10 años subió del 4,05 por ciento el 2 de marzo al 4,44 por ciento para el 27 de marzo, lo que comprime las valoraciones y aumenta los costos de refinanciación.
| Firma | Calificación Antigua → Nueva | Nuevo Precio Objetivo |
|---|
| Morgan Stanley | Equal Weight → Equal Weight | $28 |
| Truist Securities | No especificada | $28 |
| JPMorgan Chase | Neutral → Neutral | $33 |
El desempeño de Vornado contrasta con el mercado en general, ya que el Vanguard Real Estate ETF (NYSEARCA: VNQ) ha bajado solo un 0,25 por ciento en lo que va del año. La cartera de la empresa está concentrada en Manhattan, con activos clave en el Penn District y Park Avenue, y arrendatarios que incluyen a Meta, Citadel y Google. Reportó ingresos por oficinas en Nueva York de 1.275 millones de dólares para 2025 con una ocupación del 91,2 por ciento.
Sin embargo, el balance muestra 8.720 millones de dólares en pasivos totales frente a 840,85 millones de dólares en efectivo, con incumplimientos de préstamos activos que complican su perfil crediticio. Los desafíos para los propietarios de oficinas son globales, como se ve con Inovalis REIT (TSX: INO.UN), centrado en Europa, que reportó una ocupación total de su cartera de solo el 60,9 por ciento en medio de ventas de activos.
A pesar del sentimiento negativo, Vornado firmó recientemente un contrato de arrendamiento de 8.000 pies cuadrados con la empresa de seguridad de datos AvePoint en su modernizada torre Penn 2. En una notable señal contraria, el director de Vornado, Daniel Tisch, compró 210.000 acciones en cinco transacciones a finales de febrero y principios de marzo de 2026.
Los recortes de precios objetivo muestran que Wall Street espera que el entorno desafiante para los propietarios de oficinas persista. Los inversores estarán atentos a los próximos resultados de Vornado para obtener actualizaciones sobre la velocidad de arrendamiento, el impacto del aumento de las tasas de interés en sus costos de financiamiento y el desempeño de sus segmentos de comercio minorista y señalización.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
