Puntos clave:
Wall Street está entrando en la segunda mitad de 2026 apostando a que una economía estadounidense resiliente y la ampliación de las ganancias corporativas permitirán a las acciones absorber los shocks que sacudieron los mercados en los primeros seis meses.
Una cartera diversificada de acciones, bonos y materias primas registró su rentabilidad más fuerte en el primer semestre desde 2021, sorteando la guerra en Medio Oriente, un precio del petróleo que se duplicó antes de desplomarse y uno de los cambios más bruscos en las expectativas de tasas de interés en años.
"El mercado ha demostrado una capacidad notable para mirar más allá del ruido geopolítico y centrarse en la historia subyacente de ganancias y liquidez", dijo Lisa Shalett, directora de inversiones de Morgan Stanley Wealth Management.
El Promedio Industrial Dow Jones cerró en un récord de 52.319 puntos, mientras que el S&P 500 subió un 0,8% y el Nasdaq Composite avanzó un 1,5%, extendiendo un rally que ha desafiado obstáculos repetidos. El índice de volatilidad Cboe se mantuvo cerca de 13.43, muy por debajo de su promedio de largo plazo, lo que indica una demanda de cobertura moderada, incluso cuando el conflicto entre Estados Unidos e Irán, una caída trimestral del 30% en el crudo y un endurecimiento en las expectativas de tasas de la Reserva Federal pusieron a prueba la determinación de los inversores.
La pregunta para los próximos meses es si esta resiliencia refleja una amplitud económica genuina o un mercado valorado a la perfección, ya que el informe de nóminas no agrícolas de junio, que se publicará el viernes, mostraría una fuerte desaceleración a 110.000 empleos añadidos — una cifra que podría validar la narrativa de aterrizaje suave o reavivar los temores de recesión.
La rotación tecnológica pone a prueba el caso alcista
Los primeros días de negociación del tercer trimestre ya han introducido una nueva volatilidad. Una violenta rotación de los valores vinculados a infraestructura de inteligencia artificial arrasó los mercados globales después de que Meta Platforms Inc. señalara disciplina de capital, incluidos planes para vender capacidad computacional, reavivando las preocupaciones sobre el exceso de capacidad en IA. La venta masiva golpeó con mayor dureza a Asia: el Kospi de Corea del Sur se desplomó hasta un 6%, activando un interruptor automático, y Samsung Electronics Co. y SK Hynix Inc. perdieron más de un 7% cada una. El Nikkei 225 de Japón cayó alrededor de un 1%, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong desafió la tendencia regional gracias al impulso de los valores tecnológicos y biofarmacéuticos locales.
JPMorgan Chase & Co. advirtió que la divergencia entre las acciones de hardware de IA y las empresas que gastan en infraestructura de IA recuerda a la era de las puntocom, mientras que UBS Group AG mantuvo su postura alcista, argumentando que el rally se ampliará más allá de la tecnología de megacapitalización.
Cambios en la dinámica entre activos
El retroceso del petróleo proporcionó un impulso para las economías dependientes de las importaciones, con el crudo Brent cerró por debajo de los 70 dólares por barril después de que las conversaciones indirectas entre Estados Unidos e Irán en Doha concluyeran sin un avance, aunque Catar señaló progresos positivos. El oro volvió a superar los 4.000 dólares por onza, respaldado por unos datos de empleo estadounidenses más débiles y el retroceso de los precios de la energía, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años bajó ligeramente ante una mayor probabilidad de un recorte de tipos por parte de la Fed para fin de año. El índice del dólar se mantuvo estable, mientras los inversores extranjeros retiraron un récord de 137.000 millones de dólares de las acciones asiáticas, ya que el rally impulsado por la IA forzó un reequilibrio global de las carteras.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
