Puntos clave:
El crudo WTI cayó a $74.02 por barril el jueves, extendiendo su declive tras romper por debajo de un gran patrón de triángulo simétrico, mientras que el crudo Brent puso a prueba el soporte en $77.74 y el gas natural mantuvo el piso de su canal ascendente en $3.152.
"Un mes después de la tregua, el mercado físico aún está absorbiendo la pérdida de aproximadamente 10 millones de barriles diarios de producción en Medio Oriente, e incluso las noticias positivas sobre el alto el fuego no han aliviado las preocupaciones sobre la oferta", dijo Arslan, MBA en finanzas y MPhil en finanzas conductuales especializado en análisis de sentimiento de mercado. "La destrucción de demanda por los precios más altos de la energía y la debilidad económica proporcionarán cierto contrapeso, pero los fundamentos siguen siendo ajustados hasta bien entrado el tercer trimestre".
El crudo WTI ha roto por debajo de tres niveles de soporte clave — $86.05, $79.54 y el nivel psicológico de $75 — después de que la violación del triángulo acelerara la presión vendedora. El gráfico de 4 horas muestra una serie de máximos y mínimos decrecientes, con la media móvil de 50 períodos actuando como resistencia. El índice de fuerza relativa se aproxima al territorio de sobreventa, lo que indica un impulso bajista persistente. El perfil de volumen muestra que la zona de $79 a $86 ha pasado de ser soporte a una zona de oferta importante. El crudo Brent sigue un patrón similar, cotizando dentro de un canal descendente cuyo límite inferior fue quebrado, empujando los precios por debajo del nivel de soporte de $83.17. El RSI en el gráfico de 4 horas también está cerca de la sobreventa, y la MA50 continúa limitando cualquier intento alcista.
El gas natural presenta un panorama contrastante. El contrato Henry Hub del NYMEX cotizó a $3.152, manteniéndose por encima del límite inferior de un canal ascendente después de consolidarse en torno a la media móvil de 50 períodos. Patrones de velas mixtos sugieren que los compradores están defendiendo la zona de soporte de $3.12 a $3.15 tras un retroceso desde el máximo de $3.26. El RSI se ha enfriado de vuelta a un nivel neutral de 50 después de estar en sobrecompra en la sesión matutina, dando a la estructura margen para extenderse al alza siempre que los precios se mantengan por encima del piso del canal.
Dinámica de Oferta y Demanda
La producción de gas natural en EE. UU. se mantiene fuerte debido al gas asociado de la perforación petrolera, lo que mantiene al Henry Hub mejor respaldado que sus pares globales. Los inventarios de almacenamiento están bien abastecidos, y las exportaciones de gas natural licuado proporcionan una salida adicional para la oferta. En Europa y Asia, los referenciales enfrentan desafíos mayores por las dificultades logísticas en el transporte de suministros alternativos, mientras que el shock energético ha aumentado la sensibilidad climática en la demanda eléctrica.
En cuanto al crudo, las operaciones de las refinerías se mantienen razonablemente en Estados Unidos y Asia, lo que indica que la demanda de las dos regiones de mayor consumo seguirá siendo resiliente. La decisión del Banco de Inglaterra el miércoles y la posible orientación de la Reserva Federal el viernes influirán en las expectativas de demanda de la economía mundial, con los mercados centrados en las perspectivas de inflación.
Qué Sucede Después
Las próximas semanas determinarán si las soluciones geopolíticas pueden restaurar los flujos más rápido de lo que los agotamientos de inventarios los compensan, o si la oferta ajustada mantiene los precios respaldados durante el tercer trimestre. La disciplina de la OPEP+ y el débil crecimiento de la oferta no OPEP apuntan a un equilibrio continuamente ajustado. Para el WTI, el siguiente soporte importante se sitúa en $69.50, mientras que la resistencia está en $76.00. El Brent enfrenta resistencia en $80.00 y luego en $83.17. Los niveles de resistencia del gas natural están en $3.203, $3.268 y $3.324, con soporte en $3.121 y $3.073.
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