Celestica Inc. 公布了2025年第二季度强劲的财务业绩，显著超出分析师预期，并导致公司上调全年业绩指引。此次表现主要得益于其连接与云解决方案部门中超大规模客户的强劲需求，尤其是在人工智能（AI）基础设施相关领域。消息公布后，公司股价上涨近17%，反映出投资者对公司在快速扩张的技术解决方案市场中战略定位的信心增强。

执行摘要

Celestica Inc. (TSX:CLS, NYSE:CLS) 公布了2025年第二季度强劲的财务业绩，显著超出分析师预期，并导致公司上调全年业绩指引。此次表现主要得益于其连接与云解决方案部门中超大规模客户的强劲需求，尤其是在人工智能（AI）基础设施相关领域。消息公布后，公司股价上涨近17%，反映出投资者对公司在快速扩张的技术解决方案市场中战略定位的信心增强。

第二季度业绩亮点

截至2025年6月30日的季度，Celestica 实现营收 28.9亿美元，较2024年第二季度的 23.9亿美元 大幅增长21%。这一数字超出了公司指引范围的上限。盈利能力也取得了显著提升，GAAP运营收益占营收的百分比从去年同期的 5.6% 上升至 9.4%。调整后的营业利润率达到 7.4%，创下公司新高，而2024年第二季度为 6.3%。

调整后的每股收益（EPS）为 1.39美元，较2024年第二季度的 0.90美元 增长54%，也超出预期。GAAP每股收益报告为 1.82美元，较去年同期 0.80美元 有所增长。本季度，Celestica 回购了0.6百万股普通股，耗资 4000万美元。

超大规模厂商需求推动增长

Celestica 强劲业绩的主要推动力是其连接与云解决方案（CCS）部门的需求增强。该部门实现营收 20.7亿美元，较2024年第二季度增长28%，部门利润率为8.3%。在CCS内部，硬件平台解决方案（HPS）营收同比增长82%，达到约 12亿美元，占公司总营收的43%。这一增长直接归因于对支持AI和机器学习应用的数据中心硬件需求的不断升级，包括800G网络交换机项目的加速部署和对400G交换机的持续强劲需求。

Celestica 总裁兼首席执行官 Rob Mionis 表示：

“我们在第二季度取得了非常强劲的业绩，营收达到28.9亿美元，非GAAP调整后每股收益为1.39美元，分别增长21%和54%，均超过我们指引范围的上限。此次业绩得益于7.4%的强劲调整后营业利润率，这又是公司的一个新高，展现了我们卓越的执行力。”

基于这些业绩，Celestica 上调了2025年全年展望。公司目前预计营收将达到 115.5亿美元，高于此前估计的 108.5亿美元，预计同比增长20%。调整后的每股收益指引从 5.00美元 上调至 5.50美元，表明同比增长42%。两项新的预测均超出了市场普遍预期的营收 109.9亿美元 和每股收益 5.08美元。全年调整后营业利润率展望也从 7.2% 上调至 7.4%，非GAAP自由现金流目前预计为 4亿美元，高于 3.5亿美元。

在AI基础设施市场的战略定位

Celestica 已将自己定位为不断扩展的人工智能基础设施市场的重要参与者。基于人工智能的应用和生成式人工智能工具的普及正在推动整个技术生态系统的大量投资，从而增加了对企业级数据通信和信息处理基础设施产品的需求，例如路由器、交换机、数据中心互连、边缘解决方案、服务器和存储相关产品。

更广阔的市场背景突显了 Celestica 业绩的重要性。根据Grandview Research的数据，人工智能基础设施市场预计到2030年将达到 2234.5亿美元，2024年至2030年的复合年增长率为30.4%。此外，彭博社情报部门估计，生成式人工智能市场在未来十年内可能从2022年的区区 400亿美元 扩张到 1.3万亿美元。国际数据公司（IDC）报告称，全球人工智能支出预计从2025年到2029年增长31.9%，其中代理式人工智能支出可能在2029年达到 1.3万亿美元，占全球IT支出的26%。Celestica 的战略重点包括实现客户群多元化，扩展液冷和人工智能基础设施方面的能力，并利用其在HPS业务中全面的设计和工程专业知识。

分析师视角与未来展望

Celestica 上调指引以及强劲的第二季度业绩，在分析师中培养了看涨情绪。加拿大皇家银行（RBC）的一位分析师指出：

“Celestica 对其指引‘充满信心’，因为客户订单超出了指引。我们认为，这可能预示着上涨空间。”

这种情绪与更广泛的市场趋势一致，分析师对 S&P 500 的全年盈利预测表现出越来越乐观，在包括信息技术和通信服务在内的各个行业都观察到了上调。标准普尔500指数未来12个月的市盈率（P/E）目前为22.1，仍高于其5年平均值19.9和10年平均值18.5，这表明了积极的市场情绪和预期未来盈利增长所反映的溢价估值。

展望未来，尽管 Celestica 的发展轨迹看起来很强劲，但公司仍在管理客户集中风险。2025年第二季度，两家客户合计占总营收的44%。企业终端市场营收因与超大规模客户预期进行技术转型而下降37%，这说明了这种集中可能带来的影响。投资者将关注公司为实现客户群多元化和扩大服务范围所做的努力，以在动态的AI驱动数据中心市场中保持其增长势头。公司持续适应技术变革并抓住AI基础设施领域新兴机遇的能力将是其长期财务健康的关键。