CenterPoint Energy Genişletilmiş Sermaye Planını ve Yenilenebilir Enerji Stratejisini Özetliyor

CenterPoint Energy, Önemli Sermaye Genişlemesi ve Yenilenebilir Enerji Entegrasyonuna Kararlılıkla Bağlı

Önde gelen bir kamu hizmeti şirketi olan CenterPoint Energy (CNP), uzun vadeli sermaye yatırım stratejisinde önemli bir artış duyurarak, 10 yıllık sermaye planını 2030 yılına kadar 53 milyar dolara çıkardı. Bu, 2024 yıl sonu tahminlerine göre 5,5 milyar dolarlık bir artışı temsil ediyor ve altyapı modernizasyonu ile yenilenebilir enerji portföyünün genişletilmesine yönelik agresif bir çabayı gösteriyor. Bu stratejik yatırımlar, büyük ölçüde bölgedeki enerji rafinasyonu ve ihracatındaki büyümenin etkisiyle, 2031 yılına kadar Houston'ın elektrik yükünde beklenen %40-60'lık artışı karşılamayı amaçlıyor.

Şebeke Modernizasyonu ve Temiz Enerjiye Stratejik Tahsis

Genişletilmiş sermaye planı, fonları temel operasyonel alanlara titizlikle dağıtıyor. 4,3 milyar dolar elektrik iletim ve dağıtım altyapısı için ayrılırken, ek 500 milyon dolar dayanıklılık yükseltmeleri için ve 800 milyon dolar Texas gaz altyapısı için tahsis edildi. Önemli bir kısmı, 3 milyar doların üzerinde, yenilenebilir enerji üretimi ve elektrikli araç genişletilmesine yatırım yapılacak. Bu temiz enerji girişiminin bir parçası olarak, CenterPoint Energy 2026 yılına kadar rüzgar ve güneş enerjisi kaynaklarından yaklaşık 1.000 megavat (MW) elektrik üretmeyi hedefliyor. Daha sonraki planlar arasında 2030 yılına kadar 200 MW rüzgar ve 200 MW güneş enerjisi kaynaklarının eklenmesi ve 2032 yılına kadar ek 400 MW rüzgar enerjisi kaynaklarının potansiyeli bulunuyor.

Şebeke dayanıklılığını artırmak, CenterPoint'ın stratejisinin temel bir bileşenidir. Şirketin 2026'dan 2028'e kadar planlanan 3,2 milyar dolarlık Sistem Dayanıklılık Planı (SRP), yıllık 900 milyon müşteri kesintisi dakikasını azaltmayı ve 2029 yılına kadar fırtına ile ilgili maliyetlerde yıllık tahmini 25 milyon dolarlık bir kesinti sağlamayı hedefliyor. Bu çabaların 2025 yılının ilk yarısındaki ilk sonuçları, 32.000 fırtınaya dayanıklı direk ve 5.150 otomasyon cihazının kurulumuyla desteklenen, 2024 yılına göre müşteri kesintisi dakikalarında %50'lik bir azalma gösteriyor.

Finansal Görünüm ve Sermaye Yapısı Evrimi

CenterPoint Energy, 2025 yılı GAAP dışı hisse başına kazanç (EPS) rehberliğini 1,74 ila 1,76 dolar arasında tahmin ediyor ve bu, 2024 yılına göre %8'lik bir artışı yansıtıyor. Şirket, 2030 yılına kadar yıllık %6-8 aralığının orta ila üst ucunda sürdürülebilir GAAP dışı EPS ve hisse başına temettü büyümesi hedefliyor. Bu önemli sermaye harcamasını finanse etmek için CenterPoint, varlık geri dönüşümü, menkul kıymetleştirme gelirleri ve 2030 yılına kadar 2,75 milyar dolarlık özkaynak veya özkaynak benzeri gelirlerden yararlanmayı planlıyor. Şirket, Temmuz 2025 itibarıyla %55,8'lik bir temettü ödeme oranı ve %2,78'lik bir temettü getirisi sürdürüyor ve beş yıl üst üste temettüsünü artırdı; 2025 yılında yıllık büyüme oranı %6,41 ve üç yıllık bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) %7,94 olarak gerçekleşti.

Sermaye yapısını optimize etmek amacıyla CenterPoint, 28 Temmuz 2025 tarihinde 900 milyon dolarlık dönüştürülebilir borç ihracını duyurdu. 2028 vadeli %3,00 Dönüştürülebilir Kıdemli Tahviller, düşük maliyetli yeniden finansman sağlamayı amaçlıyor. Ancak, hisse başına 46,63 dolarlık dönüşüm fiyatı potansiyel seyreltme riskleri yaratıyor; zira hisse senedi fiyatı bu eşiği aşarsa, sahipleri dönüştürmeyi tercih edebilir ve bu da 2028 yılına kadar 19,3 milyon adede kadar yeni hisse senedi çıkarılmasına yol açabilir.

Piyasa Performansı ve Ortaya Çıkan Zorluklar

Geçtiğimiz yıl, CNP hisseleri %35,1 ilerleyerek, %5,3 büyüyen daha geniş kamu hizmetleri sektöründen önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi. Yakın tarihli analizlerde CenterPoint için belirli uzun vadeli kazanç büyüme oranları belirtilmese de, IDACORP, Inc. (IDA) ve NiSource Inc. (NI) gibi karşılaştırılabilir şirketler sırasıyla %8,2 ve %7,9'luk uzun vadeli kazanç büyüme oranları bildirirken, Centuri Holdings, Inc. (CTRI) %41,2'lik bir oran kaydetti.

İddialı büyüme planlarına ve güçlü piyasa performansına rağmen, CenterPoint Energy bir dizi operasyonel ve finansal zorlukla karşı karşıya. Şirket, 30 Haziran 2025 itibarıyla 20,56 milyar dolarlık uzun vadeli borç ve 1,05 milyar dolarlık kısa vadeli borçla zayıf bir ödeme gücü konumunu sürdürüyor; bu rakamlar, 780 milyon dolarlık nakit ve nakit benzerleri bakiyesini önemli ölçüde aşıyor. Ayrıca, şirket, işgücü sıkıntısı, kaynak kısıtlamaları, uzun teslim süreleri ve nakliye kesintilerini içeren devam eden küresel tedarik zinciri kesintilerine maruz kalıyor. Son ithalat tarifeleriyle potansiyel olarak kötüleşen bu faktörler, geniş altyapı projeleri için gerekli transformatörler, teller ve güneş panelleri gibi temel kaynakların zamanında ve uygun maliyetli tedarikini engelleyebilir.

Görünüm

CenterPoint Energy'nin önemli sermaye dağıtımı, altyapısını geliştirmeye ve yenilenebilir enerji portföyünü genişletmeye hazırlanıyor, bu da kamu hizmetleri sektöründe uzun vadeli büyüme ve pazar payını potansiyel olarak artırabilir. Yenilenebilir enerjiye odaklanma, artan Çevresel, Sosyal ve Yönetim (ESG) yatırım trendleriyle uyumlu. Ancak, bu büyük ölçekli projelerin uygulanması, özellikle şirketin önemli borç yükü ve küresel tedarik zinciri kesintilerinin yarattığı sürekli zorluklar göz önüne alındığında, doğal riskler taşıyor. Yatırımcılar, şirketin bu finansal ve operasyonel engelleri yönetme yeteneğini, dönüştürülebilir borçtan kaynaklanan potansiyel özkaynak seyreltme etkisini ve yenilenebilir enerji hedeflerine ulaşma yolundaki ilerlemesini yakından izleyecektir, zira bu faktörler CenterPoint Energy'nin uzun vadeli karlılığını ve yatırımcı güvenini belirlemede kritik olacaktır.