Wall Street anticipa un recorte de un cuarto de punto en la tasa de la Reserva Federal, pero se espera que la disidencia interna cree una reunión contenciosa. Mientras tanto, FedEx enfrenta vientos en contra de la demanda antes de su informe de ganancias, aunque la escisión planificada de Freight ofrece una ventaja de valoración a largo plazo. En el sector tecnológico, OpenAI ha renegociado su acuerdo de reparto de ingresos con Microsoft, lo que podría añadir más de 50 mil millones de dólares en ingresos para 2030 a la startup de IA, lo que indica un cambio significativo en la dinámica financiera de su asociación.

Los mercados financieros de EE. UU. están navegando actualmente por un panorama complejo marcado por los cambios anticipados en la política monetaria, los desafíos en las ganancias corporativas y las asociaciones tecnológicas en evolución. Los inversores están monitoreando de cerca la próxima decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés, que se espera ampliamente que implique una reducción de un cuarto de punto, incluso cuando los desacuerdos internos dentro del banco central señalan una volatilidad potencial. Al mismo tiempo, FedEx (FDX) se prepara para reportar ganancias en medio de importantes vientos en contra de la demanda, mientras que OpenAI ha anunciado un acuerdo revisado de reparto de ingresos con Microsoft (MSFT) que podría afectar sustancialmente la trayectoria financiera de la startup de IA.

La Reserva Federal se enfrenta a la disidencia interna sobre la política de tasas

La Reserva Federal está a punto de implementar un recorte de tasas de interés de un cuarto de punto porcentual, una medida que ha sido ampliamente anticipada por los mercados durante semanas. Sin embargo, esta decisión se está desarrollando en un contexto de profundas divisiones internas dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Si bien muchos analistas esperan el recorte, algunos formuladores de políticas sostienen que es insuficiente y tardío, o totalmente injustificado dadas las condiciones económicas prevalecientes.

El cisma dentro del FOMC fue evidente en una reunión anterior donde dos gobernadores, Michelle Bowman y Christopher Waller, disintieron formalmente a favor de un recorte de tasas, marcando una ocurrencia rara de múltiples gobernadores oponiéndose a una decisión de tasas. Los defensores de los recortes de tasas señalan un mercado laboral que se debilita y un crecimiento económico más lento, junto con el argumento de que la inflación, excluyendo los efectos arancelarios temporales, se está acercando al objetivo del 2% de la Fed. Creen que las tasas actuales, diseñadas para una crisis pasada, ahora están impidiendo el crecimiento económico y afectando los costos de endeudamiento para consumidores y empresas.

Por el contrario, un contingente más restrictivo sigue preocupado por la persistencia de la inflación. La inflación del Gasto de Consumo Personal Básico (PCE) se situó en el 2,9% en julio de 2025 y el Índice de Precios al Consumidor (CPI) en el 2,9% en agosto de 2025, ambos por encima del objetivo de la Fed. Esta facción aboga por un enfoque más cauteloso, enfatizando la necesidad de un progreso sostenido hacia el objetivo de inflación del 2% antes de una flexibilización agresiva.

Añadiendo otra capa de complejidad está la presión política sobre el banco central. Los acontecimientos recientes en torno a la gobernadora de la Fed Lisa Cook y los intentos de impugnar su posición han encendido una crisis de confianza en la autonomía de la institución. Dicha interferencia política ha generado preocupación entre los juristas.

"La independencia de la Fed no es solo una salvaguardia procesal, es una psicológica", advierte Graham Steele, ex funcionario del Tesoro. "Una independencia de la Fed comprometida podría desestabilizar las expectativas de inflación y los costos de capital, instando a la vigilancia para mantener la credibilidad institucional".

Esta incertidumbre ya se ha reflejado en los movimientos del mercado, con el S&P 500 experimentando un declive de tres días a finales de agosto de 2025 a medida que los temores de una política monetaria politizada ganaban terreno. El índice de volatilidad VIX se disparó a 22,5, mientras que los activos de refugio seguro como el oro subieron un 0,45%, y el Índice del Dólar estadounidense disminuyó un 0,3%, lo que indica la ansiedad de los inversores con respecto a la estabilidad de la política.

FedEx navega por los vientos en contra de la demanda mientras se plantea una escisión estratégica

FedEx (FDX) se prepara para informar sus ganancias en medio de continuos vientos en contra de la demanda, lo que ha llevado a un mayor escrutinio por parte de los analistas. A pesar de estos desafíos a corto plazo, las acciones de la compañía han visto un movimiento positivo luego de una mejora por parte de Loop Capital de "mantener" a "comprar", con un precio objetivo elevado a $365 desde $288. Esta mejora en gran medida tiene en cuenta la creación de valor esperada de la escisión planificada de su división FedEx Freight en una entidad pública independiente dentro de los próximos 18 meses. Los analistas de Loop Capital estiman una ventaja del 32% para las acciones de FedEx basándose en una valoración de suma de las partes.

En su segundo trimestre fiscal, FedEx reportó ganancias ajustadas por acción de $4.05, superando ligeramente las estimaciones de los analistas de $4.01. Sin embargo, los ingresos disminuyeron un 0.9% interanual, quedando por debajo de las expectativas del consenso. El rendimiento varió en sus segmentos: el negocio de Express registró un aumento del 13% en el ingreso operativo ajustado, impulsado por mayores ingresos por paquete, mientras que la unidad de Freight vio su ingreso operativo caer un 23% debido a volúmenes de carga menores a la capacidad del camión más débiles y márgenes decrecientes.

De cara al futuro, FedEx ha revisado su orientación para todo el año, pronosticando un crecimiento de ingresos plano en comparación con las ganancias anteriores de un solo dígito bajo, y recortando su estimación de BPA ajustado a un rango de $19-$20 desde $20-$21. Por separado, Evercore ISI rebajó la calificación de FedEx a "En línea" desde "Superar", reduciendo su precio objetivo a $243 desde $249, citando los continuos vientos en contra de la demanda y los desafíos de volumen en FDX Freight como posibles riesgos para las estimaciones de ganancias por acción a corto plazo.

OpenAI y Microsoft redefinen el reparto de ingresos

En el sector de la inteligencia artificial en rápida evolución, OpenAI ha renegociado su acuerdo de reparto de ingresos con Microsoft (MSFT), un movimiento que podría mejorar significativamente las perspectivas financieras de la startup de IA. Se espera que el ajuste reduzca el reparto de ingresos de OpenAI con Microsoft y otros socios comerciales a aproximadamente el 8% para 2030, desde el 20% actual. Este cambio podría potencialmente añadir más de 50 mil millones de dólares en ingresos adicionales a OpenAI para 2030.

La empresa liderada por Sam Altman también está en conversaciones sobre la cantidad que pagará por los servidores alquilados a Microsoft. A pesar de los términos renegociados, Microsoft mantiene un interés significativo en OpenAI, con una participación de aproximadamente el 30%. Esto permite a Microsoft beneficiarse directamente de cualquier aumento en la valoración de OpenAI, lo que subraya la importancia estratégica de su asociación continua en el competitivo panorama de la IA.

Contexto de mercado más amplio y perspectivas a futuro

La interacción de estos eventos significativos crea una perspectiva incierta, pero potencialmente dinámica, para los mercados financieros. La decisión sobre las tasas de la Reserva Federal y su posterior orientación a futuro serán fundamentales para dar forma a las expectativas del mercado sobre las tasas de interés, la inflación y el crecimiento económico general. Las divisiones internas palpables dentro del FOMC, junto con las presiones políticas externas, introducen una capa de volatilidad de la política que los inversores monitorearán de cerca por sus implicaciones en la estabilidad del mercado y la credibilidad de la política monetaria.

Para el sector de la logística, las ganancias de FedEx y la ejecución de su escisión de Freight ofrecerán información vital sobre la actividad económica global y las tendencias de la demanda de carga. El éxito de este movimiento estratégico podría servir como un impulsor de valor significativo para los accionistas de FedEx.

Mientras tanto, la asociación revisada OpenAI-Microsoft destaca la intensa dinámica financiera y las estrategias de monetización dentro del floreciente sector de la IA. El potencial de un crecimiento sustancial de los ingresos para OpenAI señala una creciente confianza de los inversores en la viabilidad comercial de las tecnologías de IA avanzadas. A medida que estas narrativas se desarrollen, los participantes del mercado observarán atentamente los futuros informes económicos, las comunicaciones adicionales de los funcionarios del banco central y las maniobras estratégicas continuas de los actores corporativos.