Chevron prévoit une baisse de ses bénéfices au T3 en raison de l'intégration de l'acquisition de Hess

UBS Prévoit une Baisse des Bénéfices au T3 pour Chevron en Raison de l'Intégration de Hess

Chevron Corporation (NYSE:CVX) devrait annoncer une baisse séquentielle de ses bénéfices pour le troisième trimestre 2025, principalement due aux dépenses liées à son acquisition majeure de Hess Corporation (NYSE:HES). L'analyste Josh Silverstein d'UBS prévoit que le bénéfice par action (BPA) de Chevron chutera à 1,65 $ pour le T3, contre 1,77 $ au trimestre précédent.

Détails de l'Impact Financier Préliminaire de l'Acquisition de Hess

Chevron a fourni des informations préliminaires sur l'impact financier, estimant une perte de 200 à 400 millions de dollars au troisième trimestre 2025 directement liée à l'acquisition de Hess. Cela inclut les indemnités de départ et autres coûts liés à la transaction. Cependant, en excluant ces éléments spécifiques, l'impact ajusté sur les bénéfices est prévu comme positif, soit 50 à 150 millions de dollars. Environ la moitié des sorties de trésorerie pour les indemnités de départ et les coûts de transaction sont attendues au T3 2025, le reste étant réparti sur les 12 mois suivants. L'entreprise prévoit également une sortie de fonds de roulement de 0,5 à 1,5 milliard de dollars pour le trimestre, parallèlement à des dépenses en capital de l'ordre de 1 à 1,25 milliard de dollars.

Réaction du Marché et Contexte Plus Large

La baisse des bénéfices anticipée signale une période de coûts d'intégration pour Chevron suite à l'accord avec Hess, qui a été finalisé à la mi-juillet 2025. Alors que les chiffres financiers à court terme reflètent ces défis d'intégration, l'acquisition est stratégiquement vitale pour Chevron, renforçant ses capacités de production avec la participation de 30 % de Hess dans le bloc Stabroek au Guyana et les actifs de schiste de Bakken aux États-Unis. Cette démarche devrait améliorer les taux de croissance estimés de la production sur cinq ans et des flux de trésorerie disponibles de Chevron. Le secteur de l'énergie, y compris des acteurs majeurs comme Chevron, navigue dans un contexte économique mondial mitigé caractérisé par des fluctuations de la demande et des prix du pétrole, ainsi que des consolidations stratégiques.

Perspectives des Analystes et Perspectives Futures

Malgré les vents contraires immédiats sur les bénéfices, UBS a maintenu sa note Achat sur Chevron avec un objectif de cours de 197,00 $. Cela reflète une attente de synergies à long terme et de moteurs de croissance, en particulier grâce aux actifs Hess nouvellement acquis. D'autres analystes maintiennent généralement un consensus "Achat modéré" pour CVX, avec des objectifs de cours allant de 124 $ à 197 $. Les analystes d'UBS anticipent des mises à jour opérationnelles et stratégiques limitées lors du prochain rapport trimestriel, car les détails complets sont probablement réservés à la Journée des Analystes de Chevron le 12 novembre. Cet événement devrait être un catalyseur clé, fournissant des informations sur la croissance des volumes en amont, la capture des synergies de Hess, les plans de retour sur capital et les perspectives de dépenses en capital pro forma. L'orientation stratégique de l'entreprise sur l'optimisation des actifs pétroliers et gaziers de base et l'expansion dans les initiatives à faible émission de carbone reste essentielle à sa proposition de valeur à long terme.