El sector minero de China expande su presencia global en oro y metales de transición energética

China Intensifica Inversiones Mineras en el Extranjero para Recursos Críticos

Las empresas mineras chinas están expandiendo significativamente su presencia global, apuntando principalmente a activos de oro, cobre y litio en África y América Latina. Este impulso estratégico busca asegurar recursos clave vitales para la transición energética y reforzar la posición de mercado de China en materias primas esenciales.

Adquisiciones Estratégicas en África y América Latina

Los datos desde 2020 en adelante indican que las actividades de fusión y adquisición (M&A) de las empresas chinas en África y América Latina representan el 49% y el 30%, respectivamente, de su gasto total en M&A en el extranjero, que ha alcanzado los $14.6 mil millones en lo que va del año 2025. Este enfoque geográfico refleja un esfuerzo concertado para asegurar materias primas. Históricamente, las inversiones mineras de China en el extranjero comenzaron en diciembre de 1988 con la mina de mineral de hierro Channar en Australia, propiedad conjunta de Rio Tinto Group (RIO) y Sinosteel Corp., y se expandieron con la adquisición de la mina de cobre Chambishi en Zambia en 1998 por China Nonferrous Mining Corp. Ltd.

El enfoque de recursos está fuertemente inclinado hacia el oro, el cobre y el litio, que en conjunto comprenden el 86% de estas transacciones. Liderando este avance se encuentran empresas como Zijin Mining Group (ZIJMF) y CMOC Group (CMCLF), que han sido fundamentales para impulsar el crecimiento de la producción de cobre y asegurar activos de litio de roca dura, aprovechando las capacidades de refinación de litio avanzadas y rentables de China.

Implicaciones en el Mercado y Desempeño Corporativo

Se espera que esta agresiva estrategia de adquisición intensifique la competencia por los activos minerales globales e introduzca volatilidad en los precios de las materias primas como el oro, el cobre y el litio. La política "Go Out" continúa impulsando a las empresas chinas a explorar y expandir oportunidades internacionales, fortaleciendo su producción atribuible de metales críticos.

El desempeño financiero de los actores clave subraya el impacto de esta estrategia. Zijin Mining Group reportó sólidos resultados para el primer semestre de 2025, con una ganancia neta atribuible a los accionistas que se disparó un 54.4% interanual hasta los RMB 23.3 mil millones (US$3.25 mil millones). Los ingresos también aumentaron un 11.5% hasta los RMB 167.7 mil millones. Los precios de las acciones A y H de la compañía subieron aproximadamente un 31% y un 44% respectivamente desde finales de 2024, lo que refleja un fuerte reconocimiento del mercado de capitales. La producción de cobre de mina superó la marca del millón de toneladas, con 570,000 toneladas producidas en el primer semestre de 2025, un aumento de más del 9%. El oro de mina ahora contribuye con el 38.6% del beneficio bruto de la compañía, casi igualando el 38.5% del cobre.

Contexto más Amplio: Panorama Global de Minerales Críticos

El enfoque sistemático de China ha establecido un dominio significativo en el procesamiento de minerales críticos, apoyado por una financiación de proyectos global estimada en $87 mil millones y extensos subsidios nacionales. Esto ha creado un casi monopolio en ciertos sectores, incluyendo más del 90% de la capacidad global de procesamiento de tierras raras, alterando fundamentalmente la dinámica del mercado global.

La importancia estratégica de los minerales críticos para las tecnologías modernas, la defensa nacional y la transición energética verde es cada vez más evidente. Eventos recientes, como el endurecimiento de los controles de exportación de tierras raras por parte de China en octubre de 2025, han destacado aún más los riesgos de la cadena de suministro y han estimulado la demanda de fuentes no chinas. Esto llevó a ganancias significativas para las empresas mineras no chinas y los fondos cotizados en bolsa (ETF) de minerales críticos, con el ETF VanEck Rare Earth and Strategic Metals ganando un 91% en lo que va del año después de estos anuncios.

Perspectivas: Competencia Estratégica Continua y Volatilidad de las Materias Primas

Mirando hacia el futuro, el panorama de los minerales críticos probablemente se caracterizará por una competencia estratégica continua por activos de alta calidad y una posible volatilidad en los precios de las materias primas. La búsqueda continua de metales de transición energética por parte de China y otras naciones sugiere que asegurar cadenas de suministro confiables y diversificadas seguirá siendo una preocupación primordial para las industrias a nivel global. Los participantes del mercado monitorearán de cerca los desarrollos geopolíticos y los indicadores económicos que podrían influir aún más en la dinámica de la oferta y la demanda de estos recursos esenciales.