Thay đổi xếp hạng Danaher (DHR): Rothschild & Co chuyển sang Trung lập giữa lo ngại về tăng trưởng

Rothschild & Co Hạ cấp Danaher (DHR) xuống Trung lập

Vào ngày 8 tháng 10 năm 2025, Rothschild & Co đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với Danaher Corporation (DHR), một công ty khoa học đời sống nổi bật, chuyển xếp hạng của mình từ 'Mua' sang 'Trung lập'. Đồng thời, công ty đã điều chỉnh mục tiêu giá một năm cho DHR giảm xuống còn 220,00 USD từ 245,00 USD. Việc đánh giá lại này bởi một công ty phân tích lớn diễn ra sau một thời kỳ hoạt động thị trường đáng kể đối với Danaher, hiện đang giao dịch quanh mức 208,77 USD trên NYSE.

Phân tích chi tiết các yếu tố hạ cấp

Rothschild Redburn, bộ phận nghiên cứu của Rothschild & Co, đã nêu rõ một số lo ngại chính làm cơ sở cho việc hạ cấp. Một yếu tố chính là triển vọng tăng trưởng dự kiến của Danaher vào năm 2025 và 2026, mà công ty tin rằng sẽ duy trì "thấp hơn nhiều so với mức lịch sử", ngay cả khi các thị trường cuối dự kiến sẽ ổn định vào năm 2024. Công ty cũng nhấn mạnh "khả năng hiển thị hạn chế" về tốc độ phục hồi kinh tế ở Trung Quốc, một thị trường quan trọng đối với Danaher, và những câu hỏi xung quanh sự tăng trưởng bền vững trong phân khúc Chẩn đoán của công ty.

Cổ phiếu của Danaher trong lịch sử đã có một định giá cao cấp, được chứng minh bằng tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) hiện tại là 44,39x. Mức cao cấp này được hỗ trợ bởi vị trí dẫn đầu của công ty trong thị trường thiết bị sinh học và khoa học đời sống, cùng với một hồ sơ thực hiện mạnh mẽ. Tuy nhiên, Rothschild Redburn kết luận rằng có "ít tiềm năng tăng giá đối với các ước tính hoặc phạm vi để định giá lại" cổ phiếu Danaher, thúc đẩy sự chuyển sang lập trường 'Trung lập'.

Các quan điểm phân tích mâu thuẫn và hiệu suất tài chính

Mặc dù bị Rothschild & Co hạ cấp, cộng đồng phân tích rộng lớn hơn trình bày một tâm lý đa dạng hơn, thường là tích cực. Xếp hạng đồng thuận từ 21 nhà phân tích Phố Wall đối với Danaher vẫn là "Mua vừa phải", với 17 nhà phân tích khuyến nghị 'Mua' và 4 đề xuất 'Giữ'. Mục tiêu giá một năm trung bình trên các nhà phân tích này là 246,74 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá khoảng 18,26% so với giá giao dịch hiện tại.

Tâm lý hỗn hợp này còn được nhấn mạnh thêm bởi hiệu suất tài chính gần đây của Danaher. Công ty đã báo cáo lợi nhuận quý 2 năm 2025 ấn tượng, vượt qua kỳ vọng của nhà phân tích với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 1,80 USD so với dự báo 1,64 USD. Doanh thu cũng vượt dự đoán, đạt 5,94 tỷ USD so với 5,84 tỷ USD dự kiến. Các công ty như Stifel đã nhắc lại xếp hạng 'Mua' với mục tiêu giá 260,00 USD sau những kết quả vững chắc này.

Các hành động đáng chú ý khác của nhà phân tích bao gồm Evercore ISI Group duy trì xếp hạng 'Vượt trội' và nâng mục tiêu giá lên 245,00 USD, trong khi B of A Securities và UBS duy trì xếp hạng 'Mua' nhưng giảm nhẹ mục tiêu giá của họ. Wells Fargo duy trì xếp hạng 'Cân bằng' với mục tiêu giá 205,00 USD.

Tâm lý thị trường và các chỉ số cơ bản

Bên dưới bề mặt của các xếp hạng nhà phân tích, một số chỉ số cho thấy sự tin tưởng của nhà đầu tư vào Danaher. Quyền sở hữu tổ chức trong DHR đã tăng 1,20% trong ba tháng qua, cho thấy sự quan tâm tiếp tục từ các công ty đầu tư lớn. Hơn nữa, tỷ lệ put/call tăng giá là 0,67 báo hiệu một tâm lý tích cực trong số các nhà giao dịch quyền chọn, vì các lệnh gọi (đặt cược tăng giá) nhiều hơn các lệnh đặt (đặt cược giảm giá).

Danaher duy trì điểm sức khỏe tài chính "TỐT", theo dữ liệu của InvestingPro, và có lịch sử thanh toán cổ tức nhất quán trong 33 năm liên tiếp. Công ty gần đây đã phê duyệt cổ tức tiền mặt hàng quý là 0,32 USD mỗi cổ phiếu, có thể thanh toán vào ngày 31 tháng 10 năm 2025.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích đã đưa ra những điểm cảnh báo, bao gồm hoạt động bán nội bộ gần đây của một giám đốc và tỷ suất cổ tức tương đối thấp so với các cơ hội đầu tư khác. Tỷ lệ những người nội bộ công ty sở hữu 11,10% cổ phiếu cũng được ghi nhận là có khả năng báo hiệu sự căn chỉnh ít hơn giữa lợi ích của ban quản lý và cổ đông.

Triển vọng và các cân nhắc chính cho nhà đầu tư

Trong tương lai, ban quản lý của Danaher đã cung cấp hướng dẫn hàng năm về tăng trưởng doanh thu cốt lõi điều chỉnh khoảng +3% và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh trong khoảng 7,70–7,80 USD. Doanh thu hàng năm dự kiến của Danaher là đáng kể, ước tính đạt 36.153 triệu USD.

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ tốc độ phục hồi tại thị trường Trung Quốc và hiệu suất của phân khúc Chẩn đoán, vì đây là những lo ngại chính được Rothschild Redburn trích dẫn. Sự cân bằng giữa vị thế thị trường mạnh mẽ của Danaher, hiệu suất tài chính nhất quán và triển vọng tăng trưởng vừa phải trong ngắn hạn sẽ rất quan trọng trong việc xác định quỹ đạo của cổ phiếu.