El CEO de Fast Retailing advierte sobre el impacto significativo de los aranceles globales en EE. UU.

Apertura

Las bolsas estadounidenses reflejaron un sentimiento de cautela el jueves, ya que se intensificaron las preocupaciones sobre el impacto creciente de los aranceles comerciales globales en el sector minorista, tras las recientes declaraciones del CEO de Fast Retailing, Tadashi Yanai. El director ejecutivo de la empresa matriz de Uniqlo destacó el potencial de importantes repercusiones económicas dentro de los Estados Unidos, lo que llevó a la gigante de la confección a planificar ajustes de precios.

El Evento en Detalle

Tadashi Yanai, hablando el 17 de septiembre de 2025, en el marco de un evento de Uniqlo en la ciudad de Nueva York, reiteró sus profundas preocupaciones con respecto al daño económico derivado de los aranceles de amplio alcance impuestos por el presidente de EE. UU., Donald Trump. Yanai expresó una perspectiva sombría, afirmando:

"Temo que el mundo pueda ir a la bancarrota" y "Estados Unidos es el que más podría sufrir".

Fast Retailing anticipa que estos aranceles incurrirán en un impacto de aproximadamente el 1% en su beneficio comercial consolidado durante la segunda mitad del año fiscal 2025. Para contrarrestar esto, la compañía planea aumentar los precios de sus productos en EE. UU. Takeshi Okazaki, director financiero de Fast Retailing, explicó con más detalle la estrategia de la compañía durante una conferencia de ganancias trimestrales:

"Es inevitable que nos veamos significativamente afectados a partir del otoño y el invierno. Será difícil absorber todos los costos. Nuestro enfoque será subir los precios donde sea posible y no donde no lo sea, mientras que finalmente nos centraremos en crear un negocio sostenible que genere ganancias de forma segura".

Las nuevas tasas arancelarias, establecidas por el presidente Trump con una fecha límite del 1 de agosto, incluyen un arancel del 30% para bienes de Sri Lanka y un arancel del 20% de EE. UU. para Vietnam, con productos transbordados a través de Vietnam enfrentando un gravamen más pronunciado del 40%. Dado que la mayoría de la ropa de Uniqlo vendida en EE. UU. proviene de centros de fabricación en el sudeste y sur de Asia, la compañía es particularmente susceptible a estos cambios. Durante los nueve meses que terminaron en mayo de 2025, Fast Retailing informó un aumento del 12.7% interanual en los ingresos totales, alcanzando los $9.96 mil millones. El beneficio operativo aumentó un 8.4% a aproximadamente $1.6 mil millones. Sin embargo, los beneficios operativos durante los tres meses hasta mayo de 2025 aumentaron un 1.4% a aproximadamente $1 mil millones, por debajo de la previsión de consenso de $1.05 mil millones. El valor de las acciones de la compañía disminuyó más del 9% en el primer semestre de 2025, aunque se mantuvo casi un 6% por delante en una base de 12 meses.

Análisis de la Reacción del Mercado

La reacción del mercado se debe principalmente al renovado enfoque en las perjudiciales implicaciones económicas de las políticas arancelarias sostenidas. Los comentarios de Yanai subrayaron un sentimiento generalizado de incertidumbre y una perspectiva bajista para el Comercio Global y el Sector Minorista, afectando particularmente a las empresas que dependen de cadenas de suministro internacionales y ventas en mercados afectados. La necesidad de que empresas como Fast Retailing absorban costos significativos o los traspasen a los consumidores mediante aumentos de precios, señala un desafío más amplio para los márgenes de beneficio y la demanda de los consumidores. Este entorno sugiere una posible volatilidad del mercado en sectores relacionados, ya que los inversores reevalúan las previsiones de ganancias corporativas y la estabilidad de la cadena de suministro.

Contexto e Implicaciones más Amplias

Los aranceles de la era Trump, ahora en su octavo año, se han convertido en un impedimento estructural para los minoristas de moda globales, lo que ha llevado a la compresión de márgenes y a la inestabilidad de la cadena de suministro. El Penn Wharton Budget Model (PWBM) proyecta que estos aranceles, a partir del 8 de abril de 2025, reducirán el PIB a largo plazo de EE. UU. en aproximadamente un 6% y los salarios en un 5%. Se proyecta que un hogar de ingresos medios enfrentará una pérdida de $22,000 de por vida debido a estas políticas. Además, se espera que los aranceles reduzcan las importaciones totales en $6.9 billones durante la próxima década.

Otros actores de la industria también están lidiando con desafíos similares. American Eagle Outfitters (AEO) reportó una pérdida neta de $69.8 millones en el segundo trimestre de 2025, con una disminución del 3% en las ventas comparables y una caída del 5% en los ingresos. Su CEO, Jay Schottenstein, atribuyó directamente una revisión a la baja de la orientación para todo el año a los aranceles, proyectando reducciones en el ingreso operativo de $20 millones para el tercer trimestre y $40-50 millones para el cuarto trimestre. De manera similar, Adidas ha trasladado proactivamente el abastecimiento de sus productos en EE. UU. de China a países como Camboya y Vietnam. Sin embargo, aún se enfrenta a la exposición a las escaladas arancelarias, advirtiendo de posibles costos de 200 millones de euros durante la segunda mitad de 2025, principalmente debido a los aranceles sobre productos fabricados en Vietnam. La Unión Europea también ha respondido a las políticas comerciales de EE. UU., anunciando un arancel del 15% sobre productos estadounidenses, incluida la ropa y el calzado, en agosto de 2025.

A pesar de estos vientos en contra, se proyecta que Uniqlo gane cuota de mercado en la región de Asia-Pacífico entre ahora y 2028, habiendo superado ya a Nike como la marca principal en Asia-Pacífico en 2024. Este éxito destaca la importancia de un enfoque regional estratégico y una oferta de productos sólida en medio de las complejidades del comercio global.

Mirando hacia el futuro

Los inversores y observadores del mercado seguirán de cerca varios factores clave en las próximas semanas y meses. Estos incluyen cualquier desarrollo adicional en la política comercial de EE. UU. y la implementación real de los aranceles propuestos. La respuesta de los consumidores a los aumentos de precios anticipados de minoristas como Fast Retailing será crucial para determinar la elasticidad de la demanda. Además, la eficacia de las estrategias de diversificación de la cadena de suministro y mitigación de costos de los minoristas globales seguirá siendo un tema central. Los próximos informes económicos, particularmente los relacionados con la inflación y los volúmenes del comercio global, junto con las divulgaciones de ganancias de otros importantes minoristas internacionales, ofrecerán más información sobre el impacto económico continuo de estos regímenes arancelarios.