GE Vernova accélère sa croissance au milieu du boom du secteur de l'électricité

GE Vernova annonce une forte croissance au T2 au milieu d'un réalignement stratégique

GE Vernova Inc. (NYSE: GEV) a démontré une force financière significative au deuxième trimestre 2025, affichant une augmentation de 11 % de son chiffre d'affaires. Cette croissance s'est accompagnée d'une décision stratégique cruciale de céder son activité de logiciels de fabrication Proficy, une démarche visant à renforcer l'accent sur les solutions d'électrification et de décarbonation essentielles. La performance de l'entreprise et sa stratégie prospective ont trouvé un écho positif sur le marché, attirant l'approbation de commentateurs financiers de renom et entraînant un ajustement des objectifs de prix de la part des analystes.

Faits saillants de la performance du deuxième trimestre et mouvements stratégiques

Pour la période se terminant le 30 juin 2025, GE Vernova a déclaré un chiffre d'affaires total de 9,111 milliards de dollars, soit une augmentation de 11 % par rapport aux 8,204 milliards de dollars du T2 2024. Cette croissance a été renforcée par une augmentation séquentielle de 5,2 milliards de dollars du carnet de commandes au cours du trimestre. Malgré la flambée des revenus, le bénéfice net pour le T2 2025 s'élevait à 492 millions de dollars, une baisse par rapport aux 1,280 milliard de dollars du T2 2024, ce qui a entraîné un bénéfice par action (BPA) de base de 1,89 dollar contre 4,72 dollars l'année précédente. Cette diminution a été principalement attribuée à l'augmentation du coût des ventes d'équipements et de services, entraînant des marges plus serrées, et à l'augmentation des dépenses de recherche et développement, qui sont passées de 237 millions de dollars à 282 millions de dollars d'une année sur l'autre.

Dans un développement stratégique clé, GE Vernova a annoncé un accord contraignant pour vendre son activité de logiciels de fabrication Proficy à TPG pour 600 millions de dollars. Ce désinvestissement, qui devrait être finalisé au premier semestre 2026, permettra à GE Vernova de réinvestir les bénéfices dans son logiciel d'entreprise GridOS et sa plateforme d'IA pour l'orchestration du réseau, soulignant un effort concentré sur les applications liées à l'énergie. Comme l'a articulé le PDG Scott Strazik, « Procter & Gamble est un excellent client mais ce n'est pas notre cœur de métier », soulignant la justification stratégique de la cession d'actifs non essentiels pour se concentrer sur le marché en plein essor de la transition énergétique.

Alimentant davantage l'optimisme du marché, le commentateur financier Jim Cramer a publiquement approuvé l'action GEV, soulignant sa position unique pour répondre aux demandes croissantes d'énergie des centres de données d'IA.

Réponse du marché et catalyseurs sous-jacents

Le sentiment haussier du marché envers GE Vernova est étayé par plusieurs puissants catalyseurs. Le désinvestissement stratégique de Proficy est considéré comme une démarche visant à rationaliser les opérations et à consacrer des ressources aux domaines à forte croissance au sein de l'électrification et de la décarbonation. Ce réalignement positionne favorablement GE Vernova pour saisir les opportunités au sein du marché des infrastructures énergétiques basées sur l'IA en rapide expansion.

La demande d'énergie des centres de données d'IA est en forte hausse, les plus grandes installations nécessitant jusqu'à 5 gigawatts (GW) d'électricité, ce qui équivaut aux besoins de cinq millions de foyers. GE Vernova répond directement à cette demande ; son segment de l'énergie a connu une augmentation organique de 44 % des commandes de turbines à gaz liées au boom de l'IA au T2 2025. Parallèlement, son activité d'électrification a progressé de 20 % d'une année sur l'autre, s'assurant près de 500 millions de dollars de commandes liées aux centres de données rien qu'au premier semestre 2025.

Les analystes ont réagi en ajustant les objectifs de prix. Jefferies a relevé son objectif de prix pour GEV à 668 dollars contre 658 dollars, tout en maintenant une note "Conserver". D'autres firmes telles que HSBC (580 dollars), Goldman Sachs (715 dollars) et UBS (614 dollars) ont également ajusté leurs objectifs, UBS réitérant une note "Acheter". Susquehanna a encore relevé son objectif à 736 dollars, reflétant une perspective positive sur la trajectoire de l'entreprise.

Tendances du marché plus larges et positionnement stratégique

GE Vernova opère dans un secteur de l'électricité connaissant un marché haussier, significativement influencé par la révolution de l'IA qui s'accélère. L'accent mis par l'entreprise sur les produits de production d'énergie et la modernisation du réseau la place à l'épicentre de cette transformation, offrant des solutions essentielles à la fois pour la production et la distribution efficace de l'énergie.

Malgré une baisse temporaire de 5,0 % du cours de l'action en septembre 2025 suite aux projets de Mitsubishi Heavy Industries d'étendre la production de turbines à gaz, les analystes ne perçoivent généralement pas cela comme un risque significatif à long terme, citant les contraintes continues de la chaîne d'approvisionnement dans l'industrie. Historiquement, les actions GEV ont plus que doublé au cours des six derniers mois, conduisant à une capitalisation boursière dépassant 170 milliards de dollars. Depuis le début de l'année, l'action a progressé de 92,8 %.

La confiance institutionnelle en GE Vernova reste robuste, avec 106 fonds spéculatifs déclarant des investissements. En outre, plus de 3 420 fonds ou institutions détiennent actuellement des positions dans GEV, marquant une augmentation de 18,71 % de la propriété au cours du dernier trimestre.

Consensus des analystes et perspectives d'avenir

Le consensus parmi les analystes reflète largement une perspective positive pour GE Vernova. Le 15 septembre 2025, Melius Research a relevé ses perspectives pour GEV de "Conserver" à "Acheter". L'objectif de prix médian à un an compilé par LSEG auprès de 34 courtiers s'élève à 692 dollars. Cependant, Morningstar a fourni un point de vue contrasté, révisant son estimation de la juste valeur pour l'action GEV à 390,00 dollars, suggérant que l'action pourrait être surévaluée suite à son appréciation récente sur le marché.

Pour l'avenir, GE Vernova a relevé ses prévisions financières pour 2025, anticipant désormais que les revenus se situeront dans la partie supérieure de sa fourchette de 36 à 37 milliards de dollars. La prévision de la marge d'EBITDA ajusté a été augmentée à 8 % à 9 %, et la prévision de flux de trésorerie disponible a été portée à 3,0 milliards à 3,5 milliards de dollars. La finalisation réussie de la vente de Proficy au premier semestre 2026 devrait renforcer davantage la capacité de GE Vernova à investir stratégiquement et à étendre ses offres de base GridOS et autres offres de transition énergétique. Les investisseurs suivront de près la croissance continue de la demande des centres de données d'IA, les avancées dans les technologies de modernisation du réseau, et l'évolution des politiques énergétiques mondiales comme indicateurs clés de la trajectoire future de GE Vernova.