Ivanhoe Electric, Suudi Arabistan ve Fildişi Sahili'nde Kritik Metal Keşif Ayak İzini Genişletiyor

Genişletilmiş Keşif, Ivanhoe Electric'in Kritik Metaller Stratejisini Besliyor

Ivanhoe Electric Inc. (NYSE American: IE), küresel kritik metaller keşif portföyünde önemli genişlemeler duyurdu ve kaynak tabanını güçlendirmeye yönelik stratejik bir hamleye işaret etti. Şirket, Suudi Arabistan Madencilik Şirketi Maaden (Suudi Borsası Tadawul: 1211) ile ortak girişimi aracılığıyla, Suudi Arabistan'da 50/50 ortak girişimleri için ek 1.345 kilometrekarelik keşif lisansları güvence altına aldı. Bu genişleme, güçlü Demir Oksit-Bakır-Altın (IOCG) özellikleri sergileyen Musayna'ah bölgesindeki 946 kilometrekarelik alanı ve Maaden'in Mahd Ad Dhahab altın madenine bitişik Mahd Bölgesi'ndeki 399 kilometrekarelik alanı kapsıyor ve sığ altın ile diğer değerli ve baz metal mineralizasyonu potansiyeline işaret ediyor.

Bu stratejik hamle, madenciliği önemli bir ekonomik sektör olarak kurmayı, az keşfedilmiş jeolojik arazilerde kritik metal keşfini teşvik etmeyi amaçlayan Suudi Arabistan'ın Vizyon 2030'u ile uyumlu. Ivanhoe Electric, geniş alanlarda verimli keşif için kritik bir araç olan tescilli Typhoon™ jeofizik araştırma teknolojisini katkıda bulunuyor. Bugüne kadar, ortak girişim 2025 yılında Al Amar Kuşağı boyunca yaklaşık 510 kilometrekarelik jeofizik araştırmaları tamamladı ve yaklaşık 2.100 metre toplamda dört kuyu açtı, ayrıca 4.000 metre daha sondaj planlanıyor.

Eş zamanlı olarak, Ivanhoe Electric, ortak girişim ortağı Sama Resources Inc. ile birlikte, Batı Afrika, Fildişi Sahili'ndeki polimetalik Samapleu-Grata Nikel-Bakır Projesi'ndeki 2025 keşif programı hakkında bir güncelleme sağladı. Mevcut mineral kaynaklarının 10 kilometre güney-güneybatısındaki Mossikro Prospekt'te yaklaşık 840 metrelik keşif sondajı, yeni polimetalik mineralizasyon tespit etti. Benzer bir jeofizik imzası, mineralizasyon stili ve ana kaya jeolojisi ile karakterize edilen bu keşif, bölgesel keşif modelini doğrular ve projenin ilçe ölçeğindeki potansiyelini yeniden teyit eder. Tahmini Kaynakları Belirlenmiş Kaynaklara yükseltmeyi ve böylece gelecekteki ekonomik çalışmalar için kaynak güvenini artırmayı amaçlayan bir 3.000 metrelik dolgu sondaj programı bu sonbaharda Grata Yatağı'nda başlayacak.

Piyasa Tepkisi ve Finansal Bağlam

Yeni Suudi Arabistan lisanslarının açıklanmasının ardından, Ivanhoe Electric hisseleri piyasa sonrası işlemlerde mütevazı bir %1.33 yükseliş yaşadı. Bu keşif ilerlemeleri, gelecekteki kaynak yükseltmeleri için potansiyel gösteren önemli uzun vadeli katalizörler olsa da, şirketin değerlemesi üzerindeki anlık piyasa etkisinin sınırlı kalması bekleniyor. Bu, şirketin mevcut finansal durumunu yansıtmaktadır: devam eden kârsızlık ve sınırlı nakit akışı.

2025 yılının ikinci çeyreğinde Ivanhoe Electric, 1.07 milyon ABD doları satış ve daralan 23.85 milyon ABD doları net zarar bildirdi. Ancak, 30 Haziran 2025 tarihinde sona eren son 12 aylık dönemde şirket, -80.7 milyon ABD doları net zarar ve hisse başına -0.65 ABD doları zarar kaydetti. 2025 yılının ikinci çeyreği itibarıyla nakit ve nakit benzerleri 88.05 milyon ABD dolarına yükseldi, ancak şirketin bir yıldan daha az nakit akışı bulunmakta ve önümüzdeki üç yıl içinde kârlılığa ulaşması beklenmiyor. Son 12 aydaki faaliyet nakit akışı -103.37 milyon ABD doları olup, bu da -117.11 milyon ABD doları serbest nakit akışına yol açtı.

Değerleme metrikleri, Ivanhoe Electric'in fiyat/defter (P/B) oranının 3.9x olduğunu ve ABD Metal ve Madencilik sektörü ortalaması olan 2.2x'in oldukça üzerinde olduğunu gösteriyor. Bu prim, beklenen gelecekteki büyüme ve stratejik ilerlemelere atfedilebilir, ancak sürekli net zararlar ve dalgalı gelir büyümesi önemli riskler yaratmaktadır. Analist fikir birliği, hem 2025 hem de 2026 için negatif kazançlar öngörüyor. Ayrıca, şirketin tahmini yıllık gelir büyüme oranı olan %1.11, ABD Bakır endüstrisinin ortalama tahmini olan %7.36 ve daha geniş ABD piyasasının ortalaması olan %10.83'ün gerisinde kalması bekleniyor.

Stratejik Önem ve Gelecek Görünümü

Bu genişletilmiş keşif çabaları, küresel elektrifikasyon ve endüstriyel büyüme için hayati önem taşıyan gelişmekte olan kritik metaller pazarında Ivanhoe Electric'in stratejik konumunu vurgulamaktadır. Maaden ile ortaklık, mineral keşfini riski azaltmak ve hızlandırmak için Typhoon™ gibi ileri teknolojilerden yararlanma eğilimini örneklemektedir. Bakır, altın, nikel ve diğer baz/değerli metallere odaklanma, artan küresel talebi yansıtmaktadır ve bu, ortak girişimleri bu hayati emtiaların tedarik zincirine önemli ölçüde katkıda bulunacak şekilde konumlandırabilir.

Bu yeni girişimlerin ötesinde, şirket Arizona'daki Santa Cruz Bakır Projesi'ni ilerletmeye devam ediyor; yakın zamanda tamamlanan bir Ön Fizibilite Çalışmasına (PFS) göre, bu proje sağlam ekonomiye sahip yüksek kaliteli bir yeraltı madencilik operasyonu tanımlıyor. Proje, %1.08 bakır tenöründe 136 milyon ton muhtemel mineral rezervine sahip olup, 23 yıllık bir maden ömrünü desteklemektedir ve baz senaryoda bakırın pound başına 4.25 ABD doları olduğu durumda, vergi sonrası net bugünkü değeri (NPV) 1.4 milyar ABD dolarıdır. Başlangıç proje sermayesi 1.24 milyar ABD doları olarak tahmin edilmektedir. Ivanhoe Electric, Santa Cruz için, Amerika Birleşik Devletleri İhracat-İthalat Bankası'ndan 825 milyon ABD dolarına kadar borç finansmanı için bir Niyet Mektubu da dahil olmak üzere birden fazla finansman yolunu aktif olarak takip etmektedir.

"Yönetim Kurulu Başkanı Robert Friedland, "Hepimizi ilgilendiren küresel çatışmalar göz önüne alındığında, Amerika Birleşik Devletleri artık yerli Amerikan maden üretimini Amerikan ekonomisinin ölçeğine geri döndürme acil ulusal güvenlik zorunluluğunun farkındadır," yorumunu yaparak, kritik minerallerin güvenli yurt içi tedariki için Santa Cruz gibi projelerin stratejik önemini vurguladı.

İleriye bakıldığında, yatırımcılar, özellikle Grata'daki dolgu sondajı olmak üzere, devam eden sondaj programlarından elde edilen sonuçları, kaynak yükseltmeleri ve ilçe ölçeğindeki potansiyelin daha fazla kanıtı için yakından takip edeceklerdir. Santa Cruz Bakır Projesi için finansman sağlama ve ticari üretime giden yoldaki herhangi bir gelişme de Ivanhoe Electric'in uzun vadeli değerlemesi ve kârlılık yörüngesi için kritik göstergeler olacaktır.