Red Cat Holdings thành lập quan hệ đối tác AI giữa lúc bị giám sát định giá

Ngành công nghệ tăng trưởng nhờ quan hệ đối tác AI chiến lược của Red Cat Holdings

Công ty công nghệ quốc phòng Mỹ Red Cat Holdings (RCAT) đã công bố quan hệ đối tác chiến lược với Safe Pro Group Inc. (SPAI) để tích hợp tính năng phát hiện mối đe dọa AI vào máy bay không người lái Black Widow của mình. Sự phát triển này diễn ra khi các nhà đầu tư cân nhắc sự tăng giá cổ phiếu đáng kể của công ty so với các chỉ số định giá hiện tại.

Chi tiết sự kiện: AI cho nhận thức chiến trường

Red Cat Holdings, một công ty công nghệ quốc phòng với vốn hóa thị trường 1,1 tỷ đô la, đã xác nhận hợp tác với Safe Pro Group Inc. để tích hợp hệ thống Phát hiện Mối đe dọa Đối tượng (SPOTD) của Safe Pro vào máy bay không người lái Black Widow của mình. Công nghệ tiên tiến này nhằm mục đích cho phép quân nhân và nhân viên an ninh xác định và định vị hơn 150 loại mối đe dọa chất nổ, bao gồm mìn, mìn chống bộ binh và vật liệu chưa nổ, trong thời gian thực.

Hệ thống tích hợp được thiết kế để xử lý video 4K trên máy bay không người lái ở rìa chiến thuật và truyền dữ liệu mối đe dọa trực tiếp đến các nền tảng nhận thức tình huống quân sự, chẳng hạn như hệ sinh thái phần mềm Bộ công cụ tấn công chiến thuật (Tactical Assault Kit) của Quân đội Hoa Kỳ. Hơn nữa, máy bay không người lái Black Widow sẽ tích hợp với Công cụ điều hướng, quan sát và phát hiện SPOTD (NODE) của Safe Pro, tạo điều kiện thuận lợi cho việc xử lý, lập bản đồ và chia sẻ thông tin nhiệm vụ quan trọng ngay cả trong môi trường không có kết nối. Công nghệ của Safe Pro được hỗ trợ bởi một bộ dữ liệu mạnh mẽ, bao gồm hơn 1,88 triệu hình ảnh máy bay không người lái và 34.200 mối đe dọa được xác định trên 20.062 mẫu Anh ở Ukraine.

Tình hình tài chính của Red Cat, đặc trưng bởi tỷ lệ tài sản lưu động 3,8 và lượng tiền mặt vượt quá nợ, cung cấp một nền tảng vững chắc cho sáng kiến chiến lược này.

Phản ứng thị trường và sự giám sát định giá

Thị trường đã thể hiện sự quan tâm đáng kể đến Red Cat Holdings, với cổ phiếu mang lại lợi nhuận 253% trong năm qua. Sự tăng trưởng này diễn ra sau các đợt huy động vốn đáng kể, bao gồm đợt chào bán công khai 172,5 triệu đô la cổ phiếu phổ thông vào tháng 9 năm 2025. Bất chấp đà này, định giá của công ty đã bị giám sát. Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) của RCAT là 16,10, cao hơn đáng kể so với cả các đối thủ cạnh tranh trực tiếp (7,8x) và mức trung bình của Ngành điện tử Hoa Kỳ rộng lớn hơn (2,6x), có khả năng cho thấy sự định giá quá cao. Dữ liệu InvestingPro và phân tích MarketBeat cho thấy rằng tỷ lệ P/B trên 3 có thể báo hiệu rằng một công ty bị định giá quá cao so với tài sản và nợ phải trả của mình.

Hơn nữa, tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) của Red Cat là -18,78, phản ánh thu nhập âm. Tuy nhiên, thu nhập dự kiến sẽ cải thiện đáng kể, với kỳ vọng tăng từ (0,50 đô la) lên (0,02 đô la) mỗi cổ phiếu trong năm tới. Các báo cáo hoạt động nội bộ cho thấy các nhà đầu tư nội bộ của Red Cat đã bán 1.857.960,00 đô la cổ phiếu công ty trong ba tháng qua, không có giao dịch mua tương ứng. Các nhà đầu tư nội bộ hiện nắm giữ 15,30% cổ phiếu, trong khi các tổ chức nắm giữ 37,97%.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa chiến lược

Red Cat Holdings đã trải qua một sự chuyển đổi chiến lược, chuyển từ một công ty máy bay không người lái đa dạng sang một nhà thầu quốc phòng thuần túy. Công ty hiện tập trung vào việc thiết kế, sản xuất và bán các hệ thống không người lái tích hợp, sản xuất tại Mỹ, chẳng hạn như Hệ thống gia đình Arachnid™. Sự thay đổi chiến lược này phần lớn là phản ứng đối với các động lực địa chính trị, thuế quan của Mỹ và lệnh cấm máy bay không người lái sản xuất tại Trung Quốc, đặc biệt là của DJI, đã tạo ra một thị trường được bảo hộ và sinh lợi cho các nhà sản xuất có trụ sở tại Mỹ.

Chứng nhận Blue UAS của Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ mang lại lợi thế cạnh tranh đáng kể và rào cản đáng kể đối với những người mới tham gia vào thị trường chuyên biệt này. Doanh thu 12 tháng gần nhất (TTM) của công ty là -0,91 triệu đô la được cho là do tạm dừng chiến lược có chủ ý để trang bị lại dây chuyền sản xuất cho việc sản xuất máy bay không người lái Black Widow khối lượng lớn, đặc biệt cho hợp đồng Trinh sát tầm ngắn (SRR) của Quân đội Hoa Kỳ. Giai đoạn chuyển tiếp này dẫn đến lợi nhuận âm, với lợi nhuận gộp quý 2 năm 2025 ở mức 12%, dẫn đến lỗ hoạt động 12,6 triệu đô la và lỗ ròng 13,3 triệu đô la. Ban quản lý đặt mục tiêu lợi nhuận gộp 50% sau khi đạt được sản xuất hàng loạt. Dòng tiền tự do luôn âm, ở mức -53,7 triệu đô la trong 12 tháng qua, khi công ty đầu tư vào hàng tồn kho và mở rộng hoạt động để chuẩn bị cho sự gia tăng SRR dự kiến.

Bình luận của chuyên gia và triển vọng tương lai

Giám đốc điều hành Red Cat Jeff Thompson nhấn mạnh tầm quan trọng của quan hệ đối tác, nói rằng, ">Bằng cách tích hợp các đổi mới đã được chứng minh trên thực địa như công nghệ phát hiện mối đe dọa AI độc đáo của Safe Pro, chúng tôi tiếp tục định nghĩa lại tương lai của việc bảo vệ lực lượng và nhận thức chiến trường." Đồng tình với quan điểm này, Dan Erdberg, Chủ tịch và Giám đốc điều hành của Safe Pro Group, nói thêm rằng ">Nền tảng kết hợp có thể hỗ trợ độc đáo nhu cầu của Quân đội Hoa Kỳ về thông tin tình báo chiến trường theo thời gian thực."

Các nhà phân tích nhìn chung duy trì triển vọng tích cực, với xếp hạng "Mua mạnh" đồng thuận cho RCAT, dựa trên một xếp hạng mua và không có xếp hạng giữ hoặc bán. Mục tiêu giá đồng thuận là 16,00 đô la, cho thấy tiềm năng tăng giá khoảng 57,8% so với giá giao dịch gần đây là 10,14 đô la. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng doanh thu bùng nổ, có khả năng đạt 75-80 triệu đô la vào năm 2025 (tăng hơn 350%) và vượt 150 triệu đô la vào năm 2026, mô tả khoản đầu tư này là một "canh bạc rất nhị phân".

Trong tương lai, định giá cao của Red Cat, cùng với việc hiện tại không có lợi nhuận và cơ sở doanh thu nhỏ hơn, có thể trở thành điểm áp lực nếu tăng trưởng hoặc quan hệ đối tác dự kiến không thành hiện thực như mong đợi. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ tiến độ của công ty trong việc đạt được sản xuất hàng loạt và lợi nhuận gộp mục tiêu, đặc biệt là với những kỳ vọng cao được định giá vào định giá thị trường hiện tại của công ty.