Robinhood tìm cách mở rộng quyền tiếp cận thị trường tư nhân cho nhà đầu tư cá nhân bằng quỹ mới

Robinhood nộp hồ sơ xin thành lập Quỹ Ventures I để mở rộng quyền tiếp cận thị trường tư nhân cho nhà đầu tư cá nhân

Robinhood Markets Inc. (HOOD) đã nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để ra mắt Robinhood Ventures Fund I (RVI), một sáng kiến chiến lược quan trọng nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư cá nhân quyền tiếp cận trực tiếp vào các khoản đầu tư thị trường tư nhân. Quỹ đóng giao dịch công khai này, dự kiến sẽ giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) với mã chứng khoán RVI sau khi được phê duyệt theo quy định, đánh dấu một sự mở rộng đáng kể trong sứ mệnh dân chủ hóa tài chính của Robinhood.

Chi tiết Quỹ: Nhắm mục tiêu các công ty tư nhân tăng trưởng cao

RVI sẽ được quản lý bởi Robinhood Ventures DE, LLC, một công ty con mới được thành lập thuộc sở hữu hoàn toàn của Robinhood. Chương trình đầu tư của quỹ sẽ tập trung vào một danh mục các công ty tư nhân đi đầu trong các ngành tương ứng, với trọng tâm là các lĩnh vực tăng trưởng cao như hàng không vũ trụ, trí tuệ nhân tạo (AI), công nghệ tài chính (fintech) và người máy. Chiến lược này liên quan đến việc nắm giữ các khoản đầu tư này trong dài hạn, có thể thông qua các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và sau đó. Cách tiếp cận này trực tiếp giải quyết vấn đề loại trừ lịch sử của các nhà đầu tư thông thường khỏi thị trường vốn tư nhân, một lĩnh vực truyền thống chỉ dành cho các nhà đầu tư được công nhận và các tổ chức lớn.

Phân tích lý do thị trường và tác động tiềm năng

Việc Robinhood thâm nhập vào thị trường tư nhân thông qua RVI diễn ra vào thời điểm quan trọng trong bối cảnh đầu tư. Số lượng các công ty giao dịch công khai ở Hoa Kỳ đã giảm đáng kể, từ khoảng 7.000 vào năm 2000 xuống còn khoảng 4.000 vào năm 2024. Đồng thời, giá trị ước tính của các công ty tư nhân ở Hoa Kỳ đã tăng vọt, hiện đã vượt quá 10 nghìn tỷ đô la. Xu hướng này có nghĩa là một phần đáng kể của việc tạo ra của cải xảy ra trước khi các công ty niêm yết công khai, khiến các nhà đầu tư cá nhân không có quyền tiếp cận.

RVI nhằm mục đích thu hẹp khoảng cách này, cho phép các nhà đầu tư cá nhân tham gia vào các giai đoạn tăng trưởng này. Sáng kiến này dự kiến sẽ tạo ra các luồng doanh thu phí mới cho Robinhood, tăng cường sự gắn kết với những người dùng có giá trị cao và mở rộng đáng kể thị trường mục tiêu của hãng. Bằng cách định vị mình ở giao điểm của vốn mạo hiểm và thị trường công khai, Robinhood tìm cách củng cố lợi thế cạnh tranh của mình trong đầu tư thay thế. Động thái này tiếp nối việc công ty ra mắt các cổ phiếu được mã hóa riêng tư ở Liên minh Châu Âu (EU) trước đó, cho thấy một chiến lược rộng lớn hơn nhằm dân chủ hóa quyền tiếp cận thị trường tư nhân trên toàn cầu.

Bối cảnh rộng hơn và tác động tài chính đối với HOOD

Cổ phiếu của Robinhood (HOOD) đã cho thấy hiệu suất mạnh mẽ trước thông báo này, tăng vọt 208,2% từ đầu năm đến nay, vượt xa mức tăng 26,9% của ngành trong cùng kỳ. Diễn biến giá ấn tượng này đã đưa cổ phiếu HOOD ở mức định giá cao đáng kể, với tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách hữu hình (P/TB) trong 12 tháng gần nhất là 13,92X, so với mức trung bình ngành là 2,97X. Thị trường dường như đang dự đoán hiệu suất mạnh mẽ tiếp tục, bao gồm cả tăng trưởng tiềm năng từ các sáng kiến mới như RVI.

Tâm lý nhà phân tích vẫn lạc quan, với ước tính đồng thuận của Zacks về thu nhập năm 2025 và 2026 của Robinhood ngụ ý mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước lần lượt là 45,9% và 18,3%. Ước tính thu nhập cho cả hai năm gần đây đã được điều chỉnh tăng lên 1,59 USD và 1,88 USD, góp phần khiến HOOD hiện đang giữ Xếp hạng Zacks #1 (Mua mạnh). Sự mở rộng chiến lược này cũng phù hợp với xu hướng ngành rộng lớn hơn, khi các gã khổng lồ tài chính như BlackRock (BLK) và Goldman Sachs (GS) đang tích cực mở rộng sự hiện diện và các dịch vụ của họ trên thị trường tư nhân, báo hiệu một sự tái cấu trúc cơ bản của dòng vốn.

Bình luận của chuyên gia về dân chủ hóa thị trường

Chủ tịch và Giám đốc điều hành Robinhood, Vlad Tenev đã nhấn mạnh triết lý nền tảng đằng sau RVI, nói rằng:

"Trong nhiều thập kỷ, những người giàu có và các tổ chức đã đầu tư vào các công ty tư nhân trong khi các nhà đầu tư cá nhân lại bị loại bỏ một cách không công bằng. Với Robinhood Ventures, những người bình thường sẽ có thể đầu tư vào các cơ hội từng chỉ dành cho giới tinh hoa."

Tâm lý này phản ánh lời kêu gọi ngày càng tăng về khả năng tiếp cận lớn hơn trong thị trường tài chính. Các nhà quan sát trong ngành đã lưu ý rằng sáng kiến này đại diện cho một "sự thay đổi lớn trong dân chủ hóa vốn", có khả năng tạo tiền lệ cho các công ty fintech khác và thúc đẩy cạnh tranh cũng như đổi mới gia tăng trong việc tiếp cận quỹ đầu tư tư nhân của nhà đầu tư cá nhân.

Nhìn về phía trước: Giám sát quy định và sự phát triển của thị trường

Việc ra mắt RVI phụ thuộc vào việc SEC xem xét, và cổ phiếu có thể không được bán cho đến khi tuyên bố đăng ký được tuyên bố có hiệu lực. Phản ứng của cơ quan quản lý sẽ rất quan trọng trong việc định hình bối cảnh tương lai của việc dân chủ hóa thị trường tư nhân. Mặc dù RVI hứa hẹn sẽ cung cấp thanh khoản theo thời gian thực thông qua niêm yết trên NYSE, một sự tương phản rõ rệt với bản chất thiếu thanh khoản của các khoản đầu tư tư nhân truyền thống, nhưng nó cũng đưa ra những rủi ro mới cho các nhà đầu tư cá nhân. Những rủi ro này bao gồm tính thiếu thanh khoản cố hữu của các công ty tư nhân cơ bản, chiến lược nắm giữ dài hạn của quỹ và khả năng các nhà đầu tư cá nhân thiếu khả năng thẩm định toàn diện.

Thành công trong các sáng kiến như RVI có thể mở ra các luồng doanh thu định kỳ đáng kể thông qua phí quản lý cho các công ty này, có khả năng giảm sự phụ thuộc vào khối lượng giao dịch biến động. Khi vốn của nhà đầu tư cá nhân ngày càng chảy vào thị trường tư nhân, các khung pháp lý sẽ cần phải phát triển, và động lực định giá giữa thị trường tư nhân và thị trường công khai có thể thay đổi. Những tháng tới sẽ tiết lộ sự quan tâm của thị trường đối với sự đổi mới này trong bối cảnh biến động tiềm ẩn và rủi ro đầu cơ, khi Robinhood đặt mục tiêu định nghĩa lại đầu tư cá nhân.