샌디스크 코퍼레이션 (NASDAQ: SNDK)은 2025년 2분기 강력한 재무 실적을 발표했으며, 이는 기업용 솔리드 스테이트 드라이브(SSD) 및 인공지능(AI) 워크로드에 대한 수요 급증에 힘입은 것입니다. 이러한 실적은 애널리스트 등급 상향 조정과 회사 주식에 대한 낙관적인 전망으로 이어졌습니다.

**샌디스크 코퍼레이션 (NASDAQ: SNDK)**은 2025년 2분기에 강력한 실적을 기록했으며, 특히 기업용 솔리드 스테이트 드라이브(SSD) 및 인공지능(AI) 부문에서 메모리 칩에 대한 견고한 수요에 힘입어 주가가 크게 상승했습니다. 긍정적인 재무 성과와 전략적 시장 입지는 여러 애널리스트가 이 반도체 회사에 대한 등급과 목표 주가를 상향 조정하도록 이끌었습니다.

기업 및 AI 주도의 재무 성과

2025년 2분기 달력 분기에 해당하는 2025년 4분기 회계 분기에 샌디스크는 인상적인 재무 실적을 보고했습니다. 회사는 19억 1천만 달러의 매출을 달성했으며, 이는 전 분기 대비 12% 증가, 전년 동기 대비 8% 증가한 수치입니다. 해당 분기 비GAAP 주당 순이익(EPS)은 0.29달러로 애널리스트 기대를 뛰어넘었습니다. 이 강력한 실적은 2025년 2월 21일 샌디스크가 **웨스턴 디지털 코퍼레이션 (WDC)**에서 분사한 이후에 나타났으며, 이는 회사가 플래시 메모리 사업에 집중할 수 있도록 했습니다.

반면 샌디스크는 2025년 3분기 매출이 17억 달러로 전분기 대비 10% 감소했다고 보고했지만, 시장의 초점은 플래시 메모리 및 NAND 시장의 공급 부족으로 인해 2025년 2분기에 발생한 모멘텀에 계속 맞춰져 있습니다. 회사는 또한 채널 및 소비자 고객을 위한 모든 제품에 대해 **10%**를 초과하는 가격 인상을 발표하며 현재 시장 환경에서 강력한 가격 결정력을 시사했습니다.

시장 반응 및 애널리스트 등급 상향

투자자들은 샌디스크의 실적과 전략적 움직임에 긍정적으로 반응하여 주가가 연초 대비 90% 이상 급등했습니다. 회사의 주가는 최근 기간 초반에 68.88달러에 도달한 후 73.92달러 안팎에서 거래되었습니다. 이러한 상승세는 일련의 낙관적인 애널리스트 수정에 의해 뒷받침되었습니다.

벤치마크는 샌디스크에 대한 목표 주가를 70달러에서 85달러로 상향 조정하고 '매수' 등급을 유지했습니다. 모건 스탠리는 전망을 더욱 높여 목표 주가를 70달러에서 96달러로 인상하고 '비중확대' 등급을 유지하며 샌디스크를 '최고 추천주'로 지정했습니다. 이러한 등급 상향은 NAND 메모리 시장에 대한 낙관적인 심리를 강조하며, 하이퍼스케일러들의 NAND 기업용 SSD에 대한 상당한 주문으로 인해 가격 상승을 예상합니다.

광범위한 맥락: 기업용 SSD 시장 역학

광범위한 기업용 SSD 시장은 2025년 2분기에 상당한 성장을 경험했으며, 상위 5개 공급업체가 총 51억 달러 이상의 매출을 기록하여 전 분기 대비 12.7% 증가했습니다. 이러한 확장은 주로 NVIDIA의 Blackwell AI 플랫폼 출시 가속화와 북미 클라우드 서비스 제공업체의 지속적인 확장에 힘입었습니다.

샌디스크의 전반적인 강력한 실적에도 불구하고, 이는 기업용 SSD 및 AI에 대한 증가하는 수요에 의해 뒷받침되고 있지만, 2025년 2분기 회사의 특정 기업용 SSD 매출인 2억 1천만 달러는 이 경쟁적인 부문에서의 침투를 심화하기 위한 지속적인 노력을 시사합니다. 삼성 및 SK 그룹과 같은 다른 주요 플레이어들은 선두 시장 점유율을 유지했으며, SK 그룹은 전 분기 대비 **47.1%**로 가장 빠른 성장을 보였습니다. 샌디스크는 SK하이닉스와의 고대역폭 플래시(HBF) 파트너십과 같은 제휴를 통해 차세대 연구 개발에 전략적으로 집중하여 AI 워크로드에 최적화된 고용량, 저지연 SSD 분야에서 입지를 강화하고 있습니다.

미래 전망에 대한 전문가 논평

애널리스트들은 샌디스크가 AI 및 데이터 센터의 증가하는 수요를 활용할 수 있는 강력한 위치에 있음을 강조합니다. 시킹 알파의 한 애널리스트는 NAND 시장이 2026년까지 공급 부족 상태를 유지하여 가격 인상 및 마진 확대를 위한 유리한 환경을 조성할 것으로 예상했습니다. 벤치마크는 샌디스크의 2026 회계연도 추정치를 상향 조정하여 매출 91억 3천만 달러에 비GAAP 희석 주당 순이익 6.76달러를 예상했습니다.

모건 스탠리는 여러 하이퍼스케일러로부터 수십 엑사바이트에 달하는 상당한 주문을 언급하며, 이는 NAND 가격을 이전 예상보다 높게 끌어올릴 수 있다고 지적했습니다. 캔터 피츠제럴드와 골드만 삭스는 각각 '비중확대' 및 '매수' 등급을 유지했지만, 그들의 목표 주가인 50달러와 55달러는 더 보수적이지만 여전히 긍정적인 전망을 반영합니다.

향후 전망

샌디스크 경영진은 다음 분기에 200~300bp의 추가 총 마진 개선을 예상하고 있습니다. 지난 분기 9,350만 달러에 달했던 팹 활용 및 시동 비용의 소멸은 2026 회계연도 중반까지 예상되며, 이는 마진을 추가로 300bp 끌어올릴 수 있습니다.

회사가 AI PC용 드라이브 및 차세대 SSD를 포함한 고성능 및 고마진 제품으로 전략적으로 전환하고, 데이터 센터용 하이퍼스케일 스토리지 판매를 확장함으로써 유리한 위치를 차지하고 있습니다. 256TB 및 512TB SSD와 같은 미래 고용량 제품의 개발은 시장 점유율 성장을 위한 핵심 차별화 요소가 될 수 있습니다. 투자자들은 AI 부문 및 클라우드 배포의 전반적인 수요 추세와 NAND 시장의 지속적인 공급-수요 역학을 계속 주시할 것이며, 이는 향후 분기에 샌디스크의 궤적을 형성할 것으로 예상됩니다.