Coty Inc (COTY) Price

Cổ phiếu E.l.f. Beauty giảm giá trong bối cảnh lo ngại rộng hơn về chi tiêu của người tiêu dùng

## Cổ phiếu E.l.f. Beauty lao dốc sau triển vọng FY26 gây thất vọng Cổ phiếu của **E.l.f. Beauty (ELF)** đã trải qua một sự sụt giảm đáng kể, với mức giảm 35% vào cuối phiên giao dịch thứ Năm. Đây là mức giảm lớn nhất trong một ngày kỷ lục của công ty, chủ yếu do triển vọng năm tài chính 2026 yếu hơn dự kiến. ## Hiệu suất tài chính chi tiết và việc không đạt được dự báo Đợt bán tháo mạnh mẽ diễn ra sau khi công ty công bố kết quả quý 2 tài chính và, quan trọng hơn, triển vọng sửa đổi cho năm tài chính 2026. Trong quý 2, **E.l.f. Beauty** đã báo cáo lợi nhuận điều chỉnh là **0,68 USD trên mỗi cổ phiếu**, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích là **0,57 USD**. Doanh thu thuần tăng **14%** lên **343,9 triệu USD**, mặc dù những con số doanh thu này vẫn thấp hơn ước tính đồng thuận khoảng **22 triệu USD**. Biên lợi nhuận gộp đã bị thu hẹp **165 điểm cơ bản** xuống **69%** trong quý, một phần do chi phí thuế quan, mặc dù vẫn tốt hơn mức 68,1% dự kiến. EBITDA điều chỉnh đạt **66,2 triệu USD**, giảm 4% so với cùng kỳ năm trước nhưng vượt qua ước tính **60 triệu USD**. Chất xúc tác chính cho sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu là **dự báo FY26** của công ty. Công ty đã dự kiến doanh thu thuần từ **1,55 tỷ USD đến 1,57 tỷ USD**, thấp hơn mức **1,65 tỷ USD** đến **1,669 tỷ USD** mà các nhà phân tích đã dự đoán. Tương tự, lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu cho FY26 được dự báo từ **2,80 USD đến 2,85 USD**, thấp hơn đáng kể so với **3,39 USD** được báo cáo trong FY25 và ước tính của thị trường là **3,53 USD** đến **3,58 USD**. Dự báo này cho thấy khả năng xói mòn lợi nhuận và tăng trưởng doanh số chậm hơn so với dự kiến trước đây, gây ra mối lo ngại đáng kể cho các nhà đầu tư. Công ty cũng báo cáo **194,4 triệu USD** tiền mặt và các khoản tương đương tiền và **831,6 triệu USD** nợ dài hạn tính đến ngày 30 tháng 9, tăng từ **96,8 triệu USD** tiền mặt và **156,6 triệu USD** nợ dài hạn một năm trước đó. ## Phản ứng của thị trường trong bối cảnh giám sát chặt chẽ Phản ứng tiêu cực mạnh mẽ đối với triển vọng sửa đổi của **E.l.f. Beauty** nhấn mạnh mức độ giám sát cao của nhà đầu tư, đặc biệt đối với các công ty không đạt được dự báo thu nhập trong môi trường thị trường hiện tại. Dữ liệu từ FactSet cho thấy các công ty không đạt được kỳ vọng thu nhập trong quý này đã chứng kiến cổ phiếu của họ giảm trung bình gần **5%**, một phản ứng tiêu cực nghiêm trọng hơn so với những năm trước, vốn trung bình là **-2,6%**. Điều này cho thấy những người tham gia thị trường ít tha thứ hơn cho các trường hợp không đạt được dự báo, ngay cả khi đi kèm với một số lần vượt kỳ vọng về thu nhập. Ngược lại, các công ty vượt kỳ vọng thu nhập quý ba chỉ chứng kiến cổ phiếu của họ tăng trung bình **0,1%**, dưới mức trung bình năm năm là **0,9%**. ## Bối cảnh rộng hơn: Sức khỏe người tiêu dùng suy yếu và những trở ngại của ngành làm đẹp Phản ứng của thị trường đối với **E.l.f. Beauty** cũng phù hợp với những lo ngại rộng hơn liên quan đến sức khỏe của người tiêu dùng Hoa Kỳ. **Goldman Sachs** gần đây đã đưa ra "cảnh báo đỏ" về sức khỏe người tiêu dùng Hoa Kỳ, quan sát thấy rằng các xu hướng tiêu dùng yếu kém đang lan rộng ra ngoài nhóm dân số có thu nhập thấp sang các nhóm thu nhập trung bình. Tâm lý này được lặp lại bởi các giám đốc điều hành cấp cao trên nhiều công ty, những người báo cáo niềm tin của người tiêu dùng ở mức "thấp nhất trong nhiều thập kỷ". Hiệu suất của **E.l.f. Beauty** phản ánh một bối cảnh đầy thách thức cho ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu, đặc biệt là trong lĩnh vực làm đẹp. Ngành làm đẹp rộng lớn hơn đã bước vào năm 2025 với một nền tảng yếu, với các nhà sản xuất lớn như **L'Oréal (OREP)**, **Coty (COTY)** và **Estée Lauder** cũng báo cáo kết quả đáng thất vọng cho quý 4 năm 2024. Tốc độ tăng trưởng của ngành đã chậm lại từ **5,5%** trong nửa đầu năm 2024 xuống **3,5%** trong nửa cuối năm 2024, cho thấy sự yếu kém trên diện rộng ở các khu vực và danh mục sản phẩm, với nước hoa là một ngoại lệ đáng chú ý. Đặc biệt, phân khúc trang điểm ở Bắc Mỹ đang chịu áp lực. ## Bình luận của chuyên gia nhấn mạnh sự yếu kém của người tiêu dùng Sự thay đổi trong thói quen chi tiêu của người tiêu dùng, như được **Goldman Sachs** nhấn mạnh, cho thấy các cá nhân, đặc biệt là những người từ 25-35 tuổi, đang thắt chặt chi tiêu. > "Chúng ta hiện đang đối mặt với một trong những mức độ tự tin của người tiêu dùng tồi tệ nhất trong nhiều thập kỷ," **Carlos Abrams-Rivera**, CEO của **The Kraft Heinz (KHC)**, đã phát biểu trong một cuộc gọi báo cáo thu nhập, nhấn mạnh tâm lý phổ biến trong các nhà lãnh đạo ngành về việc người tiêu dùng thắt lưng buộc bụng. Ông cho rằng sự yếu kém này là do giá cả tăng cao do lạm phát và việc cắt giảm trợ cấp phiếu thực phẩm. > **Scott Feiler**, một chuyên gia hàng tiêu dùng tại **Goldman Sachs**, lưu ý rằng "các cuộc thảo luận thị trường về sức khỏe người tiêu dùng đang thay đổi, với nhiều công ty báo cáo sự chậm lại trong tiêu dùng, đặc biệt là ở những người tiêu dùng từ 25-35 tuổi." Ví dụ, Chipotle đã quan sát thấy cơ sở khách hàng cốt lõi của mình (kiếm được dưới **100.000 USD** hàng năm và ở độ tuổi 25-34) đang cắt giảm chi tiêu nhà hàng để ủng hộ các siêu thị. ## Triển vọng: Tiếp tục thận trọng đối với hàng tiêu dùng không thiết yếu Sự sụt giảm đáng kể trong giá cổ phiếu của **E.l.f. Beauty**, cùng với những lo ngại rộng hơn về chi tiêu của người tiêu dùng, cho thấy một giai đoạn thận trọng gia tăng đối với các nhà đầu tư trong ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu. Các công ty phụ thuộc vào nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ và các mặt hàng không thiết yếu có thể tiếp tục đối mặt với những trở ngại. Trong khi Deloitte dự báo chi tiêu thực tế của người tiêu dùng sẽ tăng **2,1%** trong năm nay, tăng trưởng dự kiến sẽ chậm lại xuống **1,4%** vào năm 2026, với chi tiêu cho hàng hóa bền và không bền vững đối mặt với áp lực từ thuế quan cao hơn và lãi suất tăng cao. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm các báo cáo kinh tế sắp tới về niềm tin và chi tiêu của người tiêu dùng, cũng như báo cáo thu nhập từ các công ty làm đẹp và hàng tiêu dùng khác, điều này sẽ cung cấp sự rõ ràng hơn về tính bền vững và phạm vi của sự chậm lại đã được quan sát. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ mọi thay đổi về lạm phát, chính sách lãi suất và tác động thuế quan, tất cả đều ảnh hưởng đến sức mua của người tiêu dùng và khả năng sinh lời của doanh nghiệp.